![БРИКС+ и золотая лихорадка](/images/news-4/brics-is-driving-new-gold-rush.jpg)
В анализе для консалтинговой компании GIS, опубликованном в среду, Рот отметил, что скачок цен на золото до нового исторического максимума в $2.480 долларов 17 июля подчеркивает стратегические шаги центральных банков в странах БРИКС+ и других странах на фоне геополитической и экономической неопределенности.
Это значительный скачок по сравнению с предыдущим рекордом в $2.075 долларов, установленным в августе 2020 года на фоне неопределенности, вызванной пандемией, и, как следствие, спроса на актив-убежище.
Рот сказал, что рост цен неудивителен, учитывая продолжающуюся геополитическую турбулентность.
Есть два активных военных конфликта — на Украине и на Ближнем Востоке — и каждый из них (или оба) могут в любой момент перерасти в более широкий международный конфликт.
Между тем, в этом году происходят чрезвычайно влиятельные выборы: в Индии, Великобритании и Евросоюзе действующие президенты потеряли влияние, в Мексике появился новый лидер с той же левой программой, а непредсказуемые ноябрьские президентские выборы в США приближаются.
Социально-политическая напряженность, глубокие идеологические разногласия и опасная поляризация становятся нормой во всем мире.
Рот сказал, что, хотя инфляция замедляется, до «мягкой денежно-кредитной политики» еще далеко.
Хотя ценовое давление отступило от почти двузначных максимумов, которые мы наблюдали в нескольких странах с развитой экономикой за последние пару лет, все еще существует значительное давление на бесчисленное количество домохозяйств и предприятий.
Вероятно, она снова поднимет свою уродливую голову, поскольку правительства рассматривают возможность повышения налогов, чтобы притвориться, что решают проблему зияющего бюджетного дефицита.
Он сказал, что желтый металл ведет себя именно так, как и ожидалось в данных обстоятельствах.
Когда господствуют сомнения и неуверенность, инвесторы устремляются в самые безопасные из убежищ — в темные и тревожные времена золото надежно и предсказуемо сияет ярче.
Однако есть некий «поворот сюжета». С начала года, даже когда цены поднимались от одного рекордного максимума к другому, многочисленные дилеры золота в Европе одновременно сообщали, что покупки розничными инвесторами сокращались, однако активность продаж на самом деле возрастала. Разумеется, официальные данные подтвердили неподтвержденные сообщения: розничный спрос действительно резко падал, в то время как цена на золото продолжала расти.
Рот сказал, что спрос, подпитывающий эти новые рекордные максимумы, исходит не от потребителей и инвесторов, а откуда-то еще.
Покупки центральных банков стали ключевым фактором роста цен на золото, что интересно само по себе, учитывая общее пренебрежение, которое исторически многие чиновники центральных банков и политики проявляли к этому металлу. Однако здесь есть кое-что еще более интересное, гораздо более широкое и глубоко значимое, если более подробно взглянуть на конкретные центральные банки, стоящие за этим покупательским бумом.
Он привел последние данные Всемирного совета по золоту, которые показывают, что наиболее активными суверенными покупателями в первом квартале 2024 года были Народный банк Китая, который увеличил свои золотые резервы на 27 тонн; Центральный банк Турции, который увеличил свои активы более чем на 30 тонн; Резервный банк Индии, купивший 19 тонн; и Национальный банк Казахстана, который добавил 16 тонн.
![Показатели стран БРИКС+](/images/news-4/brics-is-driving-new-gold-rush-01.jpg)
Конечно, ни время этих покупок, ни их масштабы не являются совпадением. Эти ненасытные покупки не возникли из ниоткуда. Китай расширяет свои резервы за счет новых закупок каждый месяц с октября 2022 года, сделав паузу только этой весной, и ожидается, что это возобновится, как только уровень цен снизится.
Он отметил, что Россия также агрессивно увеличивает свои золотые запасы: желтый металл сейчас составляет более 29% общих резервов страны, что является огромным увеличением с 11,8% всего шесть лет назад.
Примерно в то же время другие страны, находящиеся в китайско-российской сфере влияния, и даже те, которые обычно считаются нейтральными, также начали свои усилия по накоплению золотых запасов.
Рот считает, что рост золота — это, прежде всего, реакция на превращение доллара в оружие.
Мировая резервная валюта, якорь, стабилизатор и надежное средство обмена, на которое полагаются бесчисленные страны, может и будет использоваться в качестве наступательного оружия в геополитических конфликтах. То же самое оружие, которое использовалось против России, может быть использовано против любого другого противника.
Рот отметил, что рост и расширение БРИКС+ также сыграли свою роль.
Блок выступает за более многополярный мировой порядок, и ее члены-основатели выдвинули идею запуска валюты, обеспеченной золотом. Как бы ни оценивались реалистичные перспективы такой валюты и ее потенциальное влияние на реальный мир, и несмотря на то, что БРИКС+ является довольно рыхлым альянсом (по сравнению, например, с Евросоюзом), факт остается фактом: в группу входят около 3,5 миллиардов человек, или 45% мирового населения; они контролируют 30% мировой суши, а на экономики стран-членов приходится более 37% мирового ВВП.
Рот рассказал о трех сценариях дедолларизации и их потенциальном влиянии на золото.
В первом сценарии покупки золота незападными странами продолжатся. Рот считает такой исход «весьма вероятным».
Вполне вероятно, что спрос на золото со стороны членов БРИКС+ и стран, не входящих в состав США, будет продолжать превышать западные покупки. Результатом этого станет дрейф в центре геополитической гравитации.
Второй сценарий, который, по мнению Рота, возможен в долгосрочной перспективе, заключается в том, что обеспеченные золотом экономики свергнут доллар США.
По мере того, как все больше стран накапливают больше золота и постепенно уменьшают свою зависимость от доллара, геополитическое влияние Запада неизбежно будет ослабевать. В результате у США и их союзников будет меньше рычагов в распоряжении для реализации своей глобальной повестки дня. В конце концов, они будут все меньше способны защитить свои интересы.
Третья и наименее вероятная возможность, по оценке Рота, — это полная дедолларизация Глобального Юга.
Сценарий полной дедолларизации может привести к тектоническому сдвигу глобального геополитического порядка. В экстремальной ситуации, когда доллар США становится фактически неактуальным, будущие сверхдержавы — Россия и Китай — могут представлять экзистенциальную угрозу нынешней структуре власти, в которой доминируют США. Однако в обозримом будущем это представляется нереальным.
Рот отмечает, что у доллара США нет реальных конкурентов среди других бумажных валют.
Хотя евро и сумел стать второй по распространенности резервной валютой (составляющей около 20% международных валютных резервов), он по-прежнему не может представлять реальной угрозы глобальному доминированию доллара.
Японская иена или британский фунт никогда не были серьезными соперниками, а китайский юань представляет собой еще меньшую проблему: его доля в мировых валютных резервах упала до 2,3% в прошлом году с пикового значения в 2,8% в 2022 году.
Золото — единственная работоспособная и жизнеспособная альтернатива американской валюте.
Широко принятая и надежная валюта, обеспеченная золотом, подобная той, за которую выступают Китай и Россия, определенно кажется маловероятным сценарием — хотя это не является невероятным. Каким бы маловероятным это ни было, если бы это произошло, это неопровержимо ознаменовало бы начало конца эры бумажных валют.