В июле цены в США выросли. И вырастут в августе. Как и в сентябре. Потому что ценовая инфляция является частью политики ФРС.
Целевой показатель ФРС для инфляции составляет 2% в год. Это означает, что цены должны расти на 0,16% каждый месяц. И этот показатель еще даже не достигнут.
Анализ июльского индекса потребительских цен
Согласно последним данным BLS, цены выросли на 0,2% в июле после снижения на 0,1% в июне. Годовой индекс потребительских цен упал ниже 3% (2,9%) впервые с марта 2021 года.
Без учета волатильных цен на продовольствие и энергоносители базовый ИПЦ увеличился на 0,2%. Годовое значение упало до 3,2%.
Ни одно из этих значений не соответствует целевым 2%.
На самом деле инфляция выше, нежели сообщается в официальных данных. В 1990-х годах формула ИПЦ была пересмотрена, чтобы занижать реальное повышение ценовых уровней. Если использовать прежнюю формулу, то нынешний индекс будет почти вдвое выше официального, то есть около 6%. А если взять совсем честную формулу, то, вероятно, еще выше.
Если углубиться в цифры, то общий ИПЦ продолжает расти из-за затрат на жилье. Этот компонент вырос на 0,4% в месячном исчислении. Компонент цен на энергоносители не изменился за месяц после снижения в течение двух предыдущих месяцев. Индекс цен на продукты поднялся на 0,2% в июле, как и в июне. Индекс цен на питание вне дома вырос на 0,2% за месяц, а индекс цен на продукты для готовки дома увеличился на 0,1%.
Мы наблюдаем снижение цен на новые и подержанные автомобили, поскольку потребители сокращают расходы на дорогостоящие товары.
Дальнейшее снижение ИПЦ подкрепило оптимизм относительно сокращения процентной ставки ФРС в сентябре. По общему мнению, ФРС сейчас находится в состоянии готовности. Как сказал CNBC один из аналитиков:
...текущие значения индекса потребительских цен устраняют все инфляционные препятствия, которые, возможно, мешали ФРС начать цикл сокращения процентных ставок в сентябре.
Другими словами, ФРС удалось обуздать инфляцию в достаточной степени, чтобы с уверенностью возобновить свою инфляционную политику.
И не сомневайтесь, инфляция — это политика.
Что особенного в 2%?
Вы когда-нибудь задумывались, почему ФРС выбрала целевой показатель инфляции в 2%? Потому что они сами это придумали. Таков честный ответ.
Они просто решили, что 2% — «идеальная» величина для инфляции цен. Этому нет научного обоснования. Не существует формулы, доказывающей, что 2% — идеальное значение для инфляции. Люди просто говорили о 2% достаточно долго, чтобы это стало «правдой».
Но подумайте, что это на самом деле означает. Заявленная политика заключается в ежегодной девальвации национальной валюты на 2%. Это означает, что граждане теряют 10% своей покупательной способности каждые пять лет и 20% каждые десять лет.
Звучит не так уж безобидно, не так ли? И в этом суть.
Правительству нужна инфляция, но оно не хочет, чтобы ее замечали. Правительству нужно увеличивать денежную массу, чтобы и дальше занимать и тратить деньги. Ему нужно, чтобы центральный банк создавал деньги из воздуха и монетизировал долг. Легкие деньги — это топливо, которое питает большое правительство, а легкие деньги означают инфляцию цен.
Именно поэтому Рузвельт и Ричард Никсон отделили доллар от золотого стандарта. Правительство не могло финансировать свои войны и социальное обеспечение твердыми деньгами.
Таким образом, правительство постоянно ходит по лезвию. Ему нужна инфляция, но оно не хочет, чтобы это заметили граждане.
Рост цен стал действительно проблематичным после беспрецедентного стимулирования во время пандемии. Они настаивали на том, что инфляция носит временный характер. А когда больше не смогли поддерживать эту ложь, были вынуждены повысить ставки. Но они вовсе не хотят от нее избавиться. Инфляция нужна им, но подконтрольная.
Проблема в том, что сказать легче, чем сделать.