Во вторник Карстен Фрич, аналитик по драгоценным металлам в Commerzbank, повысил свою целевую цену на золото на $200. Эти комментарии прозвучали на фоне того, что спотовое золото в настоящее время торгуется по $2.504,10 долларов за унцию, что ниже сессионных максимумов вторника и примерно на том же уровне в течение дня.
Ожидания смягчения политики Федрезерва вызвало рост стоимости драгметалла почти на 20% с конца февраля. Учитывая сокращение процентных ставок примерно на 1 процентный пункт, которое рынок уже принял во внимание до конца года, дополнительный импульс маловероятен.
Не только снижение процентных ставок Федрезервом было учтено в цене на рынке золота, но Фрич также упомянул, что более высокие цены могут ослабить физический спрос. Он также подчеркнул растущие опасения, что центральные банки могут начать замедлять свои закупки золота в течение оставшейся части года.
Хотя немецкий банк ожидает консолидации цен на золото в течение следующих нескольких месяцев, Фрич заявил, что ралли далеко не закончено.
В начале следующего года стоимость золота, скорее всего, продолжит расти из-за смягчения денежно-кредитной политики ФРС, высокой инфляции в США и ослабления доллара.
Для Commerzbank золото остается светлым пятном на рынке сырьевых товаров, поскольку аналитики сырьевых товаров снижают свои прогнозы по нефти и базовым металлам.
Даже в условиях более высокой цены на золото Commerzbank относительно нейтрален по отношению к серебру, платине и палладию.
По нашим прогнозам, серебро к концу года поднимется до $30 долларов, платина — $1.100 долларов, а палладий — $1.050 долларов. Таким образом, мы признаем, что недавний рост цены на золото до рекордного уровня не оказал влияния на три других драгоценных металла.
Фрич отметил, что рост серебра и металлов платиновой группы (PGM) сдерживается их промышленной составляющей, что также отражается в более слабых ценах на базовые металлы, поскольку опасения относительно здоровья мировой экономики начинают расти.
Хотя в ближайшие месяцы базовые металлы и промышленные драгоценные металлы могут столкнуться с трудностями, Commerzbank ожидает восстановления в 2025 году по мере улучшения экономических условий. Банк не думает, что экономика США скатится в рецессию в этом году.
Есть признаки значительного снижения процентных ставок крупнейшими центральными банками.
Это должно способствовать экономическому восстановлению в следующем году. Опасения по поводу рецессии оказали значительное давление на цены сырьевых товаров в начале августа. Поэтому Commerzbank предполагает, что они снова вырастут в ближайшие кварталы с их текущего низкого уровня. Однако сложная экономическая ситуация в Китае предполагает, что восстановление будет не слишком быстрым.