Нефтеюань ждет трудный путь, но страны БРИКС во главе с Россией и Китаем, как сообщается, рассмотрят возможность поддержать его на своем осеннем саммите.
В статье, опубликованной OMFIF, старший научный сотрудник Чжэцзянского университета и бывший старший экономист Банка международных расчетов Герберт Пениш сообщил, что Россия будет настаивать на новой деноминации нефти с использованием платежной системы mBridge на саммите БРИКС в конце октября.
Инновационный центр Банка международных расчетов (BIS) возглавляет проект mBridge в сотрудничестве с центральными банками Гонконга, Таиланда, Китая и Объединенных Арабских Эмиратов. Саудовская Аравия — второй в мире производитель нефти — недавно присоединилась к проекту.
Цель состоит в том, чтобы создать трансграничную платежную систему с использованием цифровых валют центральных банков (CBDC). Как описал Пениш, система «позволяет производить немедленные расчеты между партнерскими центральными банками».
Транзакции, проводимые на этой платформе, избегают контроля со стороны посторонних, таких как SWIFT и США.
Если Россия сможет убедить другие страны БРИКС принять нефтеюань, это нанесет серьезный удар по доминированию доллара.
Что такое нефтедоллар?
«Нефтедоллар» относится к роли доллара в сделках с сырой нефтью.
После нефтяного кризиса 1973 года Саудовская Аравия согласилась проводить все сделки с нефтью в долларах и инвестировать свои излишки нефтяных фондов в казначейские облигации США в обмен на военную поддержку.
Соглашение стало благом для доллара и сыграло ключевую роль в закреплении доллара в качестве мировой резервной валюты. Благодаря выдающейся роли Саудовской Аравии в мировой торговле нефтью соглашение имело далеко идущие последствия. В результате практически все мировые сделки с нефтью оценивались в долларах. Поскольку доллар является доминирующей валютой в этой системе, мир использует доллары для покупки активов и долгов, выраженных в долларах. Это поддерживает доминирование доллара.
Нефтедоллар создает устойчивый спрос на американскую валюту. Страны нуждаются в долларах для приобретения нефти. Этот спрос способствует реализации политики правительства США «заимствования и трат», а также увеличению бюджетного дефицита. До тех пор пока мир нуждается в долларах для покупки нефти, спрос на них будет стабильным. Это позволяет Федрезерву печатать больше долларов и размещать больше казначейских облигаций, чем было бы возможно при других обстоятельствах.
Почти 80% мировых продаж нефти оцениваются в долларах, но страны все чаще используют другие валюты.
Китай подталкивает Саудовскую Аравию принимать юани за нефть, и, как сообщается, правительство Саудовской Аравии выразило открытость этой идее. Членство Саудовской Аравии в блоке БРИКС в этом году, вероятно, укрепит экономические связи двух стран.
Если Россия добьется своего, весь блок БРИКС может перейти на нефтеюань.
Нефтедоллар будет нелегко лишить регалий
Многие западные наблюдатели преуменьшают потенциальную угрозу доминированию доллара со стороны блока БРИКС. Как отметил Пениш, саммит БРИКС 2023 года в Йоханнесбурге в целом был оценен как не представляющий реальной угрозы доллару. Но он сказал, что осенний саммит в России «должен стать новаторским».
Тем не менее, Россия сталкивается с несколькими препятствиями в своем стремлении поддержать нефтеюань.
Одной из проблем является разработка платежного процесса, который эффективно работает вне долларовой системы SWIFT.
Проект mBridge мог бы решить проблему платежной системы.
Но другие проблемы останутся.
Пениш отметил, что не существует механизма рециркуляции излишков юаней, которые могли бы быть получены странами-производителями нефти, обратно в страны, которым нужна валюта для покупки нефти. Глобальные банки управляют валютными переводами в долларовой системе.
Любые излишки, которые поступали в валютные резервы стран-экспортеров нефти, использовались иностранными банками, которые ссужали их нуждающимся странам. За исключением мексиканских кризисов в начале 1980-х годов, этот процесс проходил гладко, в основном через рынок евродолларов.
Пениш сказал, что этот процесс будет более сложным для нефтеюаня.
Излишки юаней должны быть либо потрачены на торговлю с Китаем, либо добавлены в валютные резервы — теперь это считается приемлемым Международным валютным фондом, поскольку юань находится в корзине специальных прав заимствования. Финансовые посредники БРИКС столкнутся с задачей рециркуляции излишков нуждающимся странам. Это станет испытанием, поскольку Китай жестко контролирует офшорный рынок юаня.
Хотя эти проблемы делают подъем нефтеюаня маловероятным в ближайшей перспективе, это не исключено.
Потенциальное влияние краха нефтедоллара
Конец нефтедоллара может ускорить глобальную дедолларизацию, и это станет катастрофой для экономики США.
Хотя текущая тенденция дедолларизации напрямую не угрожает роли доллара как мировой резервной валюты — пока — она может предвещать более серьезные проблемы в будущем, особенно если она ускорится.
Доллар уже находится на шаткой почве. Многие страны ищут способы минимизировать зависимость от доллара из-за растущих опасений по поводу использования Америкой доллара в качестве оружия внешней политики.
После эскалации военного конфликта на Украине управляющий директор МВФ Гита Гопинат предупредила, что санкции против России могут подорвать доминирование доллара, поощряя более мелкие торговые блоки использовать другие валюты. Именно это мы и наблюдаем.
И без поддержки доллара нефтедолларом мы увидим более быструю дедолларизацию.
Sputnik объяснил это так:
Если мировые игроки значительно сократят использование долларов, способность США выпускать долларовые облигации и зарабатывать доллары на экспорте уменьшится, а экономика страны сократится, по мнению международных экономистов.
Фактически, если другим странам больше не нужны доллары для ведения торговли, спрос на доллары может значительно упасть. Это приведет к избытку долларов и быстрой девальвации доллара. Процентные ставки по казначейским облигациям резко возрастут. Это будет невыносимая ситуация для правительства, обслуживающего долг в размере более $35 триллионов долларов.
Умеренное повышение процентных ставок Федеральной резервной системой уже привело к заоблачным процентам по долгу. Правительство США теперь тратит больше на обслуживание долга, чем на национальную оборону или здравоохранение.
Короче говоря, вам следует пересмотреть свои взгляды, если рассчитываете, что мировое доминирование нефтедоллара поддержит экономику карточного домика США.