Доля доллара США в мировых резервах упала до 59% в начале 2024 года по сравнению с 71% в 1999 году. Нетрадиционные валюты составляют 11% мировых резервов по сравнению с 2% в 1999 году. Китай использует юань для расчетов примерно в 50% своей трансграничной торговли и инвестиций. Использование юаня в трансграничных платежах с Китаем увеличилось с 0% до 20% в период с 2014 по 2021 год. Спрос на золото со стороны центральных банков побил рекорды в 2022, 2023 годах и в первой половине 2024 года.
Как мировая резервная валюта, доллар пользуется устойчивым спросом, относительной стабильностью и долгосрочной силой. Эти характеристики дают множество преимуществ американским инвесторам, включая сильную покупательную способность, более стабильные сбережения и более надежную основу для инвестиций.
Однако рост дедолларизации подрывает эти экономические преимущества, поскольку спрос на доллар ослабевает. Надвигающаяся угроза девальвации валюты и инфляционное давление вызывают отток из традиционных, обеспеченных долларом инвестиций в безопасные активы, поскольку инвесторы стремятся сохранить богатство.
Институт Брукингса выделил четыре основных проблемы, препятствующих господству доллара в мировой экономике:
- Экономические санкции. Использование доллара в качестве оружия посредством западных санкций заставляет многие страны опасаться зависимости от него, особенно Китай и Россию.
- Государственный долг. Бремя государственного долга в размере $35 долларов и растущая стоимость его погашения ставят под сомнение стабильность и силу доллара.
- Технологии обмена. Роль доллара как механизма обмена ставится под сомнение, поскольку технологические усовершенствования делают обмен валют проще и безопаснее, чем когда-либо.
- CBDC. Доллар США рискует отстать от иностранных валют, рост которых может произойти за счет создания цифровых валют (CBDC) на официальном уровне, что снизит зависимость от доллара.
Исследователи из Института Брукингса предупреждают, что «доллар может быть свергнут», если не будут предприняты немедленные действия по замедлению темпов дедолларизации.
Базирующийся в США аналитический центр подчеркивает «капризное» и «одностороннее» применение санкций Америкой, предполагая, что превращение доллара в оружие может способствовать краху валюты.
Исследователи далее подчеркивают негативное влияние государственного долга и правительственного тупика, говоря:
Дальнейшая политическая нестабильность может подорвать доверие инвесторов к доллару.
Указывая на ключевые достижения в технологии обмена валют, группа отмечает:
Конвертация валют в доллары и наоборот стала проще и дешевле, чем их обмен друг на друга. Но странам скоро больше не нужно будет обменивать свои валюты на доллары, чтобы вести дешевую торговлю.
Дэмиан Уайт, старший советник по драгоценным металлам в Scottsdale Bullion and Coin, объясняет реальную угрозу падения доллара.
Сначала обвалы валют происходят в замедленном темпе. Когда наступает неуверенность, возникает эффект водопада, и валюта рушится окончательно.
Препятствия к лидерству доллара становится все труднее преодолеть по мере обострения экономических, политических и геополитических потрясений. Многие эксперты ожидают, что доллар постепенно потеряет доминирование в международных резервах и торговле.
В то время как доллар теряет свою власть над мировой экономикой, многие видят возросший спрос на золото и более высокие цены. Даже после рекордного ралли несколько банков и экономистов повышают свои прогнозы цен на золото.