Доллар США: слишком велик, чтобы рухнуть?
Что бы кто ни думал о долларе, мы не можем отрицать его центробежную силу, непомерные привилегии и совершенно непревзойденную рыночную власть (от нынешних систем SWIFT и евродолларов до рынков деривативов и нефтедолларов).
И даже несмотря на то, что доллар США сломан, обесценен, раздут (и экспортирует инфляцию), его статус в качестве мировой резервной валюты (с более чем 80% глобальных валютных операций) остается прочным.
Что еще более важно, доллар США — это валюта (базовая денежная единица), которую может напечатать только ФРС и которую остальной мир, жаждущий доллара и имеющий долларовую задолженность (т. е. рынки евродолларов), может только одалживать (как вторую производную кредитную валюту) в вечной долларовой рулетке «долга и печати» или «долга и кредита».
Это фактически делает доллар США базовой валютой в мире для подавляющего большинства производных глобальных долговых инструментов, а это означает, что все остальное (включая кредитование в евродолларах), по сути, связано только с кредитами.
А поскольку кредит приводит к вращению мирового долга в $330 трлн долларов, доллар, как следствие, заставляет мир вращаться.
Короче говоря, можно утверждать, что доллар слишком велик, чтобы потерпеть крах, не так ли?
Бессмертный доллар?
Учитывая укоренившийся глобальный спрос и кредитную роль этого обесценившегося супердоллара, национальная и глобальная система, которой он управлял с 1944 года, скорее всего, рухнет (за исключением чудесно мирного Соглашения Плаза 2.0) в той или иной форме того, что Брент Джонсон справедливо охарактеризовал как «глубокое насилие — экономическое и/или военное».
Но, по мнению долларовых быков, даже коллапс системы и, следовательно, обвал рынка облигаций США отправят доходность казначейских облигаций на Луну и, следовательно, доллар (по иронии судьбы) еще выше.
Короче говоря, кто бы что не говорил, доллар — король, и каждый глава центрального банка в Вашингтоне это знает, верно?
В конце концов, такие долларовые реалисты открыли суровую правду через призму реальной политики глобальных финансов: доллар, любите вы его или ненавидите, является базовой валютой глобальной финансовой системы и, как таковой, падет «последним».
Золотое обеспечение?
Что касается любого возврата к доллару, обеспеченному золотом, то те же реалисты напомнили бы нам о печально известном деле Уильяма Дженнингса Брайана о «Золотом кресте» 1896 года, который предупреждал, что при привязке доллара к золоту кредитование в конечном итоге сократится до такого уровня, что среднестатистический гражданин и малый бизнес окажутся в затруднительном положении.
Более того, существует столь же реалистичная позиция, согласно которой ни одна страна не хотела бы надолго привязываться к золотому обеспечению (или «стандарту»), поскольку это только ограничило бы их суверенную способность создавать собственные валюты по мере необходимости (т.е. всякий раз, когда они оказываются за самостоятельно созданной долговой стеной).
Таким образом, деньги, а следовательно, и доллар, с сожалением заключают они, будут такими, какими их назовет самая сильная страна в мире, и нравится вам это или нет, но США и доллар по-прежнему демонстрируют самые крутые бицепсы в мировом сообществе, не так ли?
Ничего никогда не изменится
Но каждый из вышеприведенных (и разумных) выводов справедлив только в том случае, если предположить, что США были и остаются сильнейшими «хулиганами» (и финансистами) в округе.
Однако исторические факты, которые скорее динамичны, чем статичны, могут свидетельствовать об обратном.
Однако на данный момент для многих важнее всего доллар.
Китай, Россия или Индия, например, могут быть важны, но мало кто из нас может предсказать, что юань, рубль или рупия заменят доллар.
Я, конечно, так не думаю.
Таким образом, доллар снова останется королем ликвидности.
И даже для тех, кто серьезно относится к дедолларизации, действительно ли страны БРИКС+ смогут согласиться на обеспеченную золотом валюту БРИКС+, которую можно будет обменять, скажем, в Москве или Шанхае?
У меня есть сомнения — по той простой причине, что, несмотря на то, что страны БРИКС+ коллективно не доверяют доллару, превращенному в оружие, они недостаточно доверяют друг другу, чтобы отказаться от возможности печатать свои собственные валюты по своему усмотрению.
Но это не заканчивает дискуссию о новой и растущей роли золота в меняющемся мире доллара.
Обход санкций, а не замена доллара
На мой взгляд, обсуждение новой валюты, обеспеченной золотом, или драматического тезиса о «конце доллара» — это упущение из виду того, что происходит на самом деле.
Факты и развивающаяся история сегодняшнего и завтрашнего дня позволяют предположить, что реальная история заключается не в замене доллара, а в простом обходе его в новом ценовом направлении, вымощенном как черным, так и настоящим золотом.
Посмотрите на то, что делают остальной мир и его центральные банки, а не на то, что они (или наше финансовое руководство) говорят.
Запомните, энергия имеет значение, и место доллара как основного денежного средства может быть легко занято энергией.
И именно так, ребята, система меняется «насильственно и/или военным путем», поскольку большинство прямых и опосредованных войн США как-то связаны с... нефтью.
И эта нефть, кстати, все чаще конвертируется в золото — день за днем и минута за минутой, по той простой причине, что история подобна хоккейной шайбе: вы должны быть там, куда она летит (золото), а не там, где она находится в данный момент (доллар США).
Хулиганы собираются вместе
Возвращаясь к предыдущим предположениям вышеизложенного тезиса о бессмертном долларе, если деньги — это то, что говорит самая сильная властвующая держава, что происходит с предыдущим понятием «денег», когда группа растущих и богатых ресурсами держав (БРИКС+) становится сильнее, и их предпочтительным фокусом является нефть, а не доллар?
Когда нейтральный резервный актив становится инструментом давления на мощную ядерную державу и поставщика энергоресурсов (Россию), которая уже испытывает финансовую зависимость от крупнейшего импортера энергоносителей (Китая), происходит следующее: доверие к этой валюте снижается, и, как следствие, ее востребованность уменьшается.
Случайно ли, например, что после того, как Вашингтон превратил доллар в оружие, список стран БРИКС+ расширился и в него вошли крупнейшие экспортеры нефти?
Случайно ли, что наследный принц Саудовской Аравии, что бы вы о нем ни думали, ударился с Байденом кулаками, а Си Цзиньпину тепло пожал руку?
И давайте будем откровенны: кто-нибудь действительно верит, что нефть не имеет значения? Что американские войны (прямые или косвенные) с Ираком, Ливией и Сирией были направлены на защиту свободы и демократии?
Или, возможно, эти конфликты имели какое-то большее отношение к энергетике в целом и нефти в частности?
Элита США не хочет, чтобы вы знали о том, что нефть имеет большее значение, чем доллары, и что сегодня все больше стран предпочитают платить за нее золотом.
И неужели мы думаем, что саудовцы не заметили, что продажи нефти, обеспеченные золотом, значительно и исторически более стабильны, чем нефть, обеспеченная долларами?
Считать ли совпадением желание мировых центробанков увеличить золотые резервы после превращения доллара в оружие?
Растет число государств, выбирающих золото вместо долларов при расчетах. Возможно, причина кроется в том, что страны и их центробанки предпочитают сохранять накопления в золоте, имеющем неограниченный срок годности, вместо американских долговых обязательств, доходность которых не превышает уровень инфляции, а покупательная способность снизилась почти на 100% в долларовом эквиваленте с 1971 года.
Возможно, это совпадение, что после отмены привязки доллара к золоту в 1971 году, Вашингтон был вынужден повысить процентные ставки и укрепить свою валюту, чтобы убедить Саудовскую Аравию согласиться на продажу нефти за доллары, что вызвало искусственный спрос на американскую валюту.
Но является ли это также простым совпадением, что более 50 лет (и спустя 98%-ное ослабление доллара) страны Персидского залива, такие как Саудовская Аравия, теперь медленно отворачиваются от нефтедоллара после того, как целое поколение наблюдало, как государственный, частный и семейный долг США обесценился более чем на $100 трлн долларов, а все более нелюбимые облигации становятся все более неспособными противостоять дальнейшему повышению ставок и, следовательно, укреплению доллара?
Хорошо быть королем
Но, как говорилось выше, умные банкиры из ФРС и крупных банков по-прежнему хотят, чтобы мы верили, что доллар — король, и что, несмотря на все его недостатки, огромный спрос со стороны мира, ориентированного на доллар, — это именно то, что делает доллар слишком сильным, чтобы обанкротиться.
Но что, если мир больше ориентирован на энергию, а не на доллар? И что, если рост БРИКС — это не химера, а новое направление развития?
Подумайте об этом. Никто в Вашингтоне или на Уолл-стрит не хочет, чтобы вы это делали.
Гордость предшествует падению
Уверенность в том, что доллар завтрашнего дня останется долларом вчерашнего дня, на самом деле является опасным признаком высокомерия (и исторического невежества) перед падением.
В конце концов, если мы видим снижение покупательной способности доллара США с 1971 года, то почему другие не могут?
И если мы видим, что доходность облигаций снижается (технически из-за дефолта) из-за текущей и будущей инфляции, то не увидят ли это вскоре и другие?
И если мы видим, что фальшивая ликвидность (количественное смягчение или что-то еще), необходимая для оплаты растущего счета дяди Сэма, по-прежнему будет вызывать сильную инфляцию (и обесценивание доллара), разве не разумно предположить, что остальной мир тоже это видит?
Обойти, а не идти напролом
На самом деле, судя по тому, что делается, а не говорится, остальной мир, похоже, видит именно то, что видим мы.
Страны БРИКС не стремятся уничтожить или заменить доллар. Вместо этого, подобно немцам, стоящим перед линией Мажино, они уже открыто обходят ее.
Как?
Используя местную валюту для оплаты местных товаров, которые затем переводятся в нетто-эквивалент вечного актива — золота.
И если мы видим, что держатели золота могут приобрести значительно больше энергии (т.е. нефти или газа) за унции и килограммы золота, чем за американские доллары и облигации, то, по крайней мере, разумно предполагать, что спрос на золото как на актив для торговых расчетов будет выше, поскольку курс доллара США будет снижаться?
И если спрос на доллар как на чистый торговый расчетный актив продолжит падать, а не расти, разве не столь же правдоподобно (если силы спроса и предложения все еще действуют) предположить, что завтрашний доллар может быть слабее, а не сильнее?
Две короны: вечная и временная
И даже если мы согласимся с разумным постулатом теории молочного коктейля о том, что, несмотря на все свои недостатки, доллар будет «падать последним», остается простой факт: независимо от того, упадет он «последним» или нет, его ценность уже пересматривается, даже если он никогда не будет полностью заменен.
Наконец, и, возможно, это самое важное (и очевидное), даже если доллар США остается «королем» по отношению ко всем другим фиатным валютам (и это важно, если вы живете в таких странах, как Турция или Аргентина, где ваша валюта намного слабее), мы все равно видим, что золото сохраняет свою стоимость лучше, чем долларовый «король».
Короче говоря, есть «король» получше, чем доллар, — он был всегда.
Центральные банки просто не хотят, чтобы вы это видели.
И у этого драгоценного короля золотая корона, а не бумажная.
Какого короля вы выберете?