И вот мы, почти в середине 2023 года, снова наблюдаем, как скоростной поезд «Смерть доллара!» мчится вперед и снова попадает в заголовки новостей.
Мир отказывается от использования доллара.
пекинская газета China Daily
Центральные банки возглавили восстание против доллара США.
частный немецкий сайт Business Insider
Трамп предупреждает, что доллар будет вытеснен с позиции мировой валюты номер один.
российское государственное информационное агентство ТАСС
«Немыслимо три года назад!» — цитирует российское агентство бывшего лидера свободного мира, аккуратно забыв про унитаз, в который в 2017 году в первый год его пребывания у власти смыли доллар.
Если [вытеснение доллара китайским юанем] произойдет, — а под руководством Байдена это, вероятно, произойдет, — это будет самым большим поражением для нашей страны в ее истории. Мы будем понижены до статуса второго мира.
Каким образом это станет поражением?
Через пять лет будет так много стран, осуществляющих операции в валютах, отличных от доллара, что у нас не будет возможности наложить на них санкции.
Так сказал американский сенатор Марко Рубио, когда-то «следующий президент Соединенных Штатов».
Рубио говорит, что США находятся в состоянии войны. Холодная война, да. Но все же война, из-за того, что Вашингтон столкнулся с другой мировой сверхдержавой впервые после распада Советского Союза три десятилетия назад.
Но опять же, зачем же так расстраиваться из-за доллара?
Я постоянно спрашиваю себя, почему все страны должны торговать в долларах. Почему не использовать наши собственные валюты? Кто решил, что доллар должен быть главной валютой?
Луис Инасиу Лула да Силва, бывший президент Бразилии
Да, Лула! Какие клоуны приняли это решение?
Вкратце, Вторая мировая война опустошила Европу и Азию, и она закончилась тем, что практически все деньги, которые тогда определялись как физическое золото, оказались в руках США.
Будучи королем мира, США решили подкрепить свой доллар золотом, а остальной мир тогда относился к доллару как к реальной драгоценности — используя доллар для выпрашивания милостыни, заимствования и восстановления после катастрофы Второй мировой войны — и накапливая запасы американской валюты в своих центральных банках, поскольку США раздавали доллары, чтобы заново запустить мировую экономику.
Некоторые люди стонали и ворчали по этому поводу. Но с США, стремящимися вперед как крупнейшая экономика мира — и с самой большой военной мощью в мире — все остальные по-прежнему предпочитали торговать и держать доллары.
Это господство продолжилось после того, как США отказались (и весь мир) от золотого стандарта в 1971 году. Доллар продолжал господствовать, несмотря на поражение США во Вьетнаме, безудержную инфляцию 1970-х годов, кризис ссуд и сбережений, а затем крах «черного понедельника» середины 1980-х годов, пузырь и крах доткомов 1997–2003 годов, катастрофу в Ираке, крах субстандартного ипотечного кредитования и банковский кризис 2006–2011 годов, избрание Дональда Трампа и даже избрание Джо Байдена.
Короче говоря, как бы вы ни смотрели на историю сегодня, мир по-прежнему продолжает выбирать доллар США в качестве своей валюты №1 в 2023 году, включая центральный банк Бразилии, как показано на графике выше.
Но может ли ситуация измениться? Или журнал The Economist снова сглазит, как когда он объявил о «смерти доллара» почти два десятилетия назад?
В апреле 2023 года журнал пишет:
Китай и Бразилия достигли соглашения о торговле в своих собственных валютах, отказавшись от доллара США в качестве посредника, заявило в среду правительство Бразилии, — последний залп Пекина в сторону всемогущего доллара.
Об этом также говорили Fox Business, News.com.au, The Straits Times и многие другие.
Сделка позволит Китаю, главному сопернику экономической гегемонии США, и Бразилии, крупнейшей экономике Латинской Америки, напрямую осуществлять свои массовые торговые и финансовые операции, обменивая юани на реалы и наоборот, а не через доллар.
Слово «позволит» здесь имеет большое значение. Как и слово «массовые».
В 2022 году Бразилия и Китай поставили друг другу товаров и услуг на рекордную сумму в $150 миллиардов долларов. Но двусторонняя торговля между США и Китаем также установила новый рекорд, увеличившись до $690 миллиардов долларов, и это «часть резкого роста торговли США», который придает экономическую ложь политической панике по поводу деглобализации, не говоря уже о дедолларизации.
Конечно, китайский юань увеличивает свою долю в мировой торговле. Но люди повсюду продолжают вместо этого выбирать доллар. В том числе в Бразилии и Китае.
Сейчас на юань приходится всего 2,19% глобальных платежей, 3,5% мировых операций с иностранной валютой [и] 2,69% резервов центральных банков.
South China Morning Post
Действительно, недавние жалобы и призывы к смене режима прозвучали не потому, что мир отказывается от доллара, а потому, что он не может насытиться им.
Резкое повышение процентных ставок Федеральной резервной системой США привело к нехватке долларов на рынке.
[Это] выявило недостатки нынешней международной валютной системы. Денежно-кредитная политика ФРС не могла учитывать международную экономическую среду, одновременно решая внутренние экономические проблемы.
Гуань Тао, главный экономист BOC International
А как же нефтяной картель ОПЕК? Разве они, как и Китай, не отказываются от доллара в качестве торговой и резервной валюты, чтобы сбросить оковы политической власти США?
По крайней мере, об этом заявил журнал The Economist.
Но заявления о дедолларизации ОПЕК звучат с 1975 года, и, хотя доллар несколько потерял позиции, альтернативы не видно.
Ральф Шеллхаммер, экономист Венского частного университета Вебстера
Иными словами, доля доллара США в мировых официальных валютных резервах составляет 60%, доля юаня — 2,76%. Международные расчеты показывают, что с 1989 года доля долларов США в международных сделках стабильно составляет около 90%.
Но, конечно, никогда не говори никогда.
Без сомнения, доллар однажды потеряет свою роль номер один, исчезая по мере роста другой валюты и отражая, без сомнения, исторический сдвиг глобального политического господства от Вашингтона к какой-то другой столице силы и права, весьма вероятно, к Пекину. И, возможно, когда сдвиг действительно произойдет, он начнется — как и в 2023 году — с того, что доллар будет стоить больше по отношению к остальным мировым валютам, чем когда-либо за предыдущие два десятилетия.
Но даже если вы считаете, что этот процесс уже идет или скоро произойдет, на что бы вы ставили или как бы попытались использовать эту тенденцию?
Пекин не позволит вам копить юани или спекулировать ими (что, кстати, в значительной степени делает невозможной замену доллара юанем, оставляя США нести бремя безжалостного долга и экономических потерь внутри страны, чтобы накачать мир долларами). Аналогичным образом, и благодаря контролируемой обменом рупии, или саудовскому риалу с фиксированным обменным курсом, или ныне запрещенному российскому рублю, любые разговоры о «многополярном» мире, где доллар теряет свою долю по отношению к корзине различных валют, сталкиваются с той же проблемой и только усугубляют вашу подверженность рискам еврозоны, Великобритании или развивающихся рынков, если вы попытаетесь сделать на это ставку.
Итак, как застраховаться от конца американской гегемонии, не прибегая к замене?
Доллар растет или доллар падает, цена на золото многократно повышалась каждый раз, когда американская валюта преодолевала свой текущий уровень по отношению к остальным мировым валютам.
Нет, в мире недостаточно золота, чтобы «заменить» доллар. И нет, у золота нет никаких признаков возвращения в качестве валюты международной торговли.
Но наряду с лозунгом «Смерть доллару!», который теперь снова возвращается в заголовки, возвращение золота, а теперь и возрождение его роли в качестве актива центрального банка привлекло большое внимание, и это справедливо.
Согласно последним данным Всемирного совета по золоту, спрос на золото сохраняется и в 2023 году, преодолевая прошлогодний рекорд и показывая, что центральные банки как группа стремятся покупать на падениях, помогая укрепить нижний уровень цены на золото, который потребительский спрос сейчас может с трудом удерживать на уровне $1.950, если не $1.900 долларов за унцию.
Почему произошел такой резкий сдвиг в сторону добавления золота в официальные резервы?
Золото привлекает управляющих резервами центральных банков как надежное убежище в периоды экономической, финансовой и геополитической нестабильности.
Барри Эйхенгрин, историк экономики и денежно-кредитной политики
В этом нет ничего нового. Даже руководители западных центральных банков говорили, что им нравится блестящий желтый металл за его безопасность, ликвидность и качества диверсификации.
Но что изменилось, по мнению Эйхенгрина и его коллег-исследователей, и больше всего изменилось для стран с формирующимся рынком, стремящихся завоевать хоть немного уважения на международной арене, — именно то, что Марко Рубио считает самым важным:
США больше не могут использовать свой доминирующий доллар для того, чтобы закручивать гайки иностранным правительствам и экономикам, которые не нравятся Вашингтону. Или, более конкретно, США теряют ведущую роль в навязывании поддержки санкций Великобритании, ЕС и Японии. Потому что, хотя доля доллара в резервах центральных банков действительно снижалась в течение последних нескольких лет, мировые центральные банки в то же время предпочли наращивать свои резервы в евро, иенах и британских фунтах стерлингов.
Таким образом, даже если не гадать, что находится в «нераспределенной» части валютных резервов центральных банков на графике вверху этой статьи, валюты, выпущенные возглавляемым США блоком капиталистических демократий, в настоящее время составляют более 82% от общего объема мировых валютных резервов, по сравнению с 75% на рубеже тысячелетий.
Проще говоря, забегая вперед, можно сказать, что это в значительной степени противостояние Запада и всех остальных. При этом золото выступает в роли явного победителя на сегодняшний день.