Выборы в США уже закончились?
Конечно, день выборов — вторник, 5 ноября. Но выборы проходят в режиме реального времени и в основном закончатся к концу этой недели из-за досрочного голосования, почтовых бюллетеней, ящиков для сбора бюллетеней и сбора бюллетеней.
Эти голоса не будут подсчитаны до дня выборов, но они подаются сейчас, так что, надеюсь, кто-то будет следить за этим в этот раз.
Это происходит в каждом штате, поэтому в разных штатах, очевидно, разные законы. Но во многих штатах голосование уже началось. Во многих случаях 11 октября. Другие штаты открыли голосование 15 октября.
Но суть в том, что большая часть голосования уже прошла.
Так что выборы закончатся до дня выборов. Мы не узнаем результатов до 5 ноября, но выборы в значительной степени закончатся в середине октября.
Опросы указывают на Трампа
Это еще одна причина, по которой я считаю, что Дональд Трамп победит на выборах. Опросы за последние несколько недель отражают сильный рост лагеря Трампа. Этот импульс пришелся как раз вовремя, поскольку в критических колеблющихся штатах началось досрочное голосование.
Но как только избиратели отдадут свои голоса и победитель будет объявлен в следующем месяце, выборы не закончатся. Почему? Потому что у демократов есть еще один юридический трюк в рукаве в ожидании победы Трампа.
Но давайте на мгновение предположим, что Трамп победит на выборах и действительно вступит в должность в январе. Какие секторы рынка должны преуспеть при второй администрации Трампа?
Вот некоторые из секторов, которые выиграют от победы Трампа в ноябре:
- Бурение, добыча и переработка нефти и природного газа;
- Горнодобывающая промышленность (золото, серебро, медь, литий);
- Оборона (особенно у подрядчиков с хорошими программами исследований и разработок — нам нужны новые технологии, а не просто больше того же оружия);
- Автомобильное производство больше сосредоточено на двигателях внутреннего сгорания, чем на электромобилях.
Возвращение физического
Я бы также рассмотрел секторы, которые выигрывают от низких цен на нефть и газ, включая грузоперевозки и авиалинии.
Согласно повестке дня Трампа в энергетику и рабочие места в обрабатывающей промышленности США будут вливаться миллиарды долларов инвестиций. Он сделает бурение и переработку нефти внутри страны главным приоритетом, что обеспечит Америке энергетическую независимость. Это также принесет пользу компаниям (и обеспечит больше рабочих мест) в энергетическом секторе.
Он также устранит «зеленую новую аферу», сократив расходы на расточительные проекты, такие как мандаты Камалы Харрис на электромобили. Это позволит автопроизводителям снова засиять, производя больше автомобилей с традиционными двигателями внутреннего сгорания.
Короче говоря, второй срок Трампа может спровоцировать бум в физическом мире. Это резко контрастирует с большинством последних 15 лет, когда инвестиции доминировали в цифровом, онлайн-мире.
Поскольку портфели большинства инвесторов перевешивают популярные акции технологических компаний с большой капитализацией, немногие могут получить прибыль от этой тенденции. Вы не должны быть одним из них.
Зеленый свет аффинажерам!
Мой старший аналитик Дэн Амосс изложил инвестиционный аргумент в пользу перерабатывающих заводов, которые должны процветать при второй администрации Трампа:
Один сектор, на который следует обратить внимание, — это перерабатывающие заводы, поскольку американские перерабатывающие заводы переживают новый золотой век. Два года назад ходили новости о нехватке дизельного топлива во многих регионах США.
Администрация Байдена/Харриса постоянно обещала принять меры для «борьбы» с высокими ценами на бензин и дизельное топливо. Однако эта администрация предприняла только политически целесообразные, краткосрочные шаги, такие как осушение Стратегического нефтяного резерва.
Суровая реальность, которую должны принять сторонники зеленой энергетики, заключается в том, что более миллиарда двигателей внутреннего сгорания по всему миру будут нуждаться в дизельном топливе и бензине в течение десятилетий в будущем.
Потакание политической базе радикальных экологов приведет только к потере политической власти, будь то в США или Европе.
Пока мы не увидим больше политической поддержки для поддержания производственных мощностей по добыче нефти, газа и переработке нефти в США — и не будут восполнены годы упущенных инвестиций — мы будем продолжать сталкиваться с ограничениями.
Спрос на нефтепродукты остается высоким, несмотря на высокие цены. Цены на бензин и дизельное топливо могут показаться высокими, но это только потому, что естественно сделать ментальный якорь на сверхнизких ценах в 2020 году и начале 2021 года.
Почему нефтеперерабатывающие заводы США переживают новый золотой век
Водород является важнейшим ингредиентом в процессе переработки нефти. Он разбавляет углерод в конечном продукте, что позволяет увеличить производство высококачественного топлива. Где нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ) берут водород?
Они получают его из природного газа. Доступ к более дешевому природному газу — вот почему НПЗ США получат огромное конкурентное преимущество по сравнению с конкурирующими НПЗ в Европе и Азии.
Цены на природный газ в Европе снизились зимой, поскольку сократился спрос. В последние годы в Европе наблюдались одни из самых теплых зим за всю историю. Но они не всегда будут не по сезону теплыми.
Еще один скачок цен на природный газ напомнит инвесторам, что будет сложно прибыльно перерабатывать сырую нефть в Европе. В ближайшие годы на континенте может произойти больше остановок НПЗ.
Если это так, то он будет больше полагаться на импортную продукцию из регионов, которые инвестировали в НПЗ, включая Ближний Восток. Законсервированные европейские НПЗ сокращают поставки нефтепродуктов, что увеличивает прибыль американских НПЗ.
Санкции в отношении российских нефтепродуктов ужесточили поставки нефтепродуктов, особенно дистиллятов (печного топлива и дизельного топлива). Конечно, Россия обходит санкции, экспортируя их третьим сторонам. Но в результате — увеличение миль, пройденных мировым флотом танкеров, перевозящих нефтепродукты.
Это означает, что больше нефтепродуктов находится на воде и меньше — в береговых резервуарах. Более сжатые поставки на берег поддерживают высокие цены.
Между тем, мощности по переработке в США находятся в нисходящем тренде после COVID. Поэтому даже если спрос на бензин и дизельное топливо упадет в период рецессии, более сжатые мощности по переработке смягчат риск снижения маржи переработки.
Мы предпочитаем рекомендовать циклические акции, когда их секторы недоинвестированы. Нефтепереработка недоинвестирована уже несколько лет, поэтому сейчас самое время владеть акциями НПЗ. Середина 2000-х годов была золотым веком для американских НПЗ. Прибыль была высокой и стабильной, а акции нефтеперерабатывающих компаний оставили S&P 500 далеко позади. Теперь мы ожидаем еще один золотой век.
Золото: «всеохватывающий инструмент хеджирования»
Возвращаясь к выборам, Трамп находится в хорошей позиции для победы. Тем не менее, фактор неопределенности и элемент неожиданности не позволяют высказать окончательный прогноз. И если демократы добьются своего, Трампу может грозить битва за вступление в должность, даже если он победит. Так что все еще много неопределенности.
Рынки ненавидят неопределенность. Вот почему волатильность будет высокой в течение следующих нескольких недель в нескольких секторах рынка.
Это идеальный сценарий для покупки золота. Я называю золото «всеохватывающим инструментом хеджирования». Оно страхует вас от политической неопределенности, краха фондового рынка, геополитических рисков, социальных беспорядков и атаки на доллар США. Так что золото служит всем этим целям.
Вот почему я рекомендую выделять 10% ваших инвестиционных активов на золото. Это отличная страховка, которая обеспечит вам душевное спокойствие в неопределенные времена.