Начиная с нижней точки 2020 года, бычья модель расширения ABCD Nasdaq теперь нацелена на уровень, превышающий порог в 20.000 пунктов, уровень, который медвежьим инвесторам будет очень трудно защитить.
Впечатляющий рост акций технологических компаний распространяет заметный эффект благосостояния в Соединенных Штатах.
Даже если это ралли рынка зависит от нескольких акций, важность пассивных фондов и влияние домохозяйств на ETF, отслеживающие динамику рынка, способствуют распространению этого эффекта богатства.
Цена акций NVDIA концентрирует большую часть роста. Цифры впечатляют.
С 19 апреля 2024 года стоимость NVDA выросла на $1,9 трлн долларов. За последний месяц акции прибавляли около $150 миллиардов долларов каждые 24 часа!
Мы являемся свидетелями крупнейшего гамма-короткого сжатия в истории, что приводит к огромному эффекту благосостояния для многих американцев, вступивших в контакт с этим растущим рынком посредством пассивных инвестиций!
В Европе, где домохозяйства мало подвержены влиянию рынка, трудно полностью понять это явление.
Каждое третье американское домохозяйство получает выгоду от головокружительного роста фондовых рынков, движимого NVIDIA!
В Европе ситуация совершенно иная. Лишь одно из десяти домохозяйств во Франции или Великобритании инвестирует в акции.
Немцы и французы предпочитают хранить свои сбережения на банковских счетах, даже если их доход меньше уровня инфляции. В Германии депозиты розничных банков достигли рекордного уровня.
Увеличение банковских депозитов совпадает с накоплением негативных экономических новостей.
Недавние данные по производственным заказам подтверждают, что страна по-прежнему находится в состоянии снижения экономической активности. Производственные заказы Германии за апрель показали месячное колебание на -0,2%, тогда как ожидалось восстановление до 0,6%. Эта разочаровывающая цифра последовала за спадом на 0,4% в марте.
Спад в немецкой экономике еще больше побуждает вкладчиков наращивать свои денежные резервы.
При этом Китай и его граждане активно инвестируют в золото.
Ажиотаж акций в США, денежная лихорадка в Европе и золотая лихорадка в Китае — три региона мира, три разные инвестиционные стратегии.
Китай постепенно отходит от доллара, отдавая предпочтение золоту в своих резервах, и эту стратегию все чаще применяют другие страны БРИКС.
Индия только что объявила, впервые с 1991 года, о репатриации своих золотых запасов, хранящихся в Великобритании.
Центральный банк Индии перевез около 100 тонн из Великобритании обратно в свои хранилища в Индии. Этот шаг является частью более широкой стратегии по репатриации части золотых резервов страны с намерением перевести больше слитков в ближайшие месяцы.
Такая инициатива является частью глобального контекста, в котором несколько стран стремятся усилить прямой контроль над своими золотыми резервами, отражая мировую тенденцию к переоценке физических активов перед лицом экономической и геополитической неопределенности. Перемещение этих резервов также представляет собой меру предосторожности против возможных ограничений или рисков, связанных с хранением золота за границей.
Эта стратегия репатриации отражает желание Индии укрепить свой финансовый суверенитет и лучше защитить свои национальные активы.
Страны БРИКС теперь предпочитают золото в качестве основы своих валютных резервов, и тенденция к продаже долларовых резервов в этих странах может ускориться.
Продажи долларовых активов компенсируются увеличением покупок союзниками Вашингтона.
В марте Япония увеличила свои валютные резервы на $199 миллиардов долларов, а Великобритания — на $268 миллиардов долларов. Сейчас британцы владеют казначейскими облигациями США на сумму $728,1 миллиарда долларов, что делает их третьим по величине суверенным держателем UST в мире, а вскоре и вторым, опередив Китай.
Традиционные союзники Америки в настоящее время компенсируют продажи Китая, но как долго это будет продолжаться?
Этот сдвиг в сторону золота хорошо виден на месячном графике.
Индекс DXY, который измеряет динамику доллара, только что сломал восходящий тренд, начавшийся в начале года.
Слабость доллара США, очевидно, оказывает значительную поддержку цене золота в этот исторически трудный период для желтого металла. Июнь традиционно является одним из наименее благоприятных месяцев для драгоценных металлов, но золото может выиграть от слабого доллара, чтобы избежать резкой коррекции, которая обычна в это время года.