Когда я начал публиковать свой анализ рынка в конце 2015 года, цена физического золота составляла около $1.100 долларов за унцию. Она снижалась в течение четырех лет, после того как в сентябре 2011 года достигла пика в $1.920 долларов. Никто не хотел инвестировать в золото.
Основное внимание уделялось тому, что в декабре 2015 года впервые за десятилетие Федеральная резервная система собиралась повысить процентные ставки, а высокие ставки негативно сказываются на драгметалле. Я думал об обратном – что высокие ставки пойдут золоту на пользу. Что в итоге произошло?
Золото достигло дна на следующий день после повышения процентной ставки ФРС в декабре 2015 года и с тех пор ниже этой отметки не опускалось. На момент написания статьи золото торговалось на рекордно высоком уровне в $2.670 долларов, что почти втрое превышает значения девятилетней давности.
Беглого взгляда на график достаточно, чтобы понять: золото демонстрирует фантастический рост. Поздравления тем, кто инвестировал в 2015 году.
Однако ничто не может расти вечно, и пора признать, что из-за цен физическое золото стало менее доступным.
Средство сохранения благосостояния с историей в 5000 лет уже не такая выгодная сделка, как было в 2015. При нынешних уровнях покупать физическое золото, можно сказать, накладно.
Лично я предпочитаю не покупать активы, которые демонстрируют стремительный рост, как это недавно сделало золото. Вместо этого я выбираю активы, которые падают, либо не пользуются популярностью среди масс. В 2015 году это было золото.
В настоящий момент инвестиции в драгоценный металл могут быть сопряжены со значительным риском.
Ценность золота в реальном мире
Давайте отойдем от графика и рассмотрим пример из реальной жизни. Чтобы оценить ценность золота, возьмем известный пример — стоимость костюма.
Многовековая пословица гласит, что для покупки хорошего мужского костюма требуется примерно одна унция золота.
В 1920-х годах костюм стоил $29,97 доллара. Какова была цена на золото в 1920-х? Примерно $20,65 доллара.
Так, в 1920-х годах хороший мужской костюм вместе с туфлями, рубашкой, галстуком и головным убором стоил 1,45 унции золота. Таким образом, стоимость самого костюма была ближе к одной унции.
Давайте перенесемся в сегодняшний день. Сколько стоит хороший мужской костюм? Я опросил 179 покупателей. Самый популярный ответ — $2.000-$2.500 долларов.
Затем я поискал мужские костюмы в Интернете. Средняя цена первых восьми результатов составляла $1.838. Добавьте сюда пару кожаных ботинок, галстук, рубашку и шляпу, и цена легко превысит $2.500. Текущая цена на золото — $2.670.
В целом, стоимость хорошего мужского костюма по-прежнему колеблется в пределах одной унции, как и 100 лет назад.
Золото отлично сохраняет свою ценность. И нынешние значения справедливы. Однако это не делает золото дешевым. Девять лет назад оно действительно было таковым, когда унция стоила около $1.000 долларов.
Раз золото такое недешевое, что делать инвестору? Продать все свои запасы?
Необязательно. Такое решение зависит от множества факторов, в том числе от того, каким количеством золота владеет человек, какой процент от его портфеля отведен на драгметалл, а также от возраста, уровня дохода, диверсификации инвестиций и т.д.
И все же я повторюсь: я бы не стал пока покупать физическое золото. Но что можно считать дешевым сегодня? Золото, но под землей.
Недобытое золото по-прежнему стоит выгодно
Драгметалл, что уже добыли из недр, действительно недешевый, но есть варианты выгоднее. Возьмем для примера компанию Provenance Gold Corp.
Provenance — развивающаяся золотодобывающая компания, владеющая флагманским проектом Eldorado в США. По оценкам, запасы золота на рудниках насчитывают 2,2 млн унций с содержанием в грунте 0,76 г/т. Рыночная капитализация Provenance на сегодняшний день — $14 млн долларов. Это означает, что каждая унция золота в недрах земли в настоящее время оценивается в $6,30 доллара! Это абсурдно низкая цифра.
Заключение
Десять лет назад золото было дешевым. С тех пор его цена выросла почти втрое. Даже если золото продолжит расти, его покупка сейчас сопряжена с большим риском.
Историческая оценка показывают, что уже добытое золото ценится должным образом и совершенно адекватно.
А вот золото, что все еще находится в земле, недооценено. Рынок не обращал внимания на высококачественные месторождения, зацикливаясь на том металле, что уже можно подержать в руках. И хотя это стремление, возможно, укоренилось в нас за 5000 лет использования золота в качестве денег, на современном рынке это может привести к поспешным инвестиционным решениям.
Недобытый металл стоит действительно дешево. Возможно, инвесторам стоит обратить внимание на этот вариант, ведь в будущем оценки на этом рынке могут резко пересмотреть вверх.