В четверг денежный металл снова преодолел уровень $2.400 долларов, торгуясь примерно на $25 долларов ниже исторического максимума. В пятницу спот цены достигли отметки $2.423 с ростом на 0,9% за неделю.
Серебро сперва демонстрировало уверенный рост, но растеряло его, и недельный спад по состоянию на пятницу составил 0,9%. Торговался белый металл на уровне $31,13 доллара. Платина потеряла 2,8% и достигла отметки $1.011. И, наконец, палладий упал до линии $1.008.
В четверг на рынках металлов наблюдалась смешанная динамика, поскольку цены на металлы платиновой группы, наряду с медью, упали, в то время как цены на денежные металлы, а также акции горнодобывающих компаний выросли.
Вместе с тем инвесторы сбросили акции лидеров рынка, включая Nvidia. Nasdaq с высокой долей акций технологических компаний потерял за день 2%.
Возможно, инвесторы обеспокоены тем, что недавние признаки ослабления рынка труда и производственной активности в США могут указывать на проблемы в экономически чувствительных секторах. Конечно, убежденные быки с Уолл-стрит будут интерпретировать плохие новости на экономическом фронте как хорошие новости для рынков, потому что это подтолкнет ФРС к снижению процентных ставок.
Судя по комментариям председателя ФРС Джерома Пауэлла и ряда других нынешних и бывших сотрудников центрального банка США, ставку могут снизить в сентябре.
Отчет по индексу потребительских цен, опубликованный в четверг, воодушевил ФРС. Этот конкретный показатель инфляции снизился в июне и в годовом исчислении составил 3%. В мае ИПЦ достиг 3,3%.
Это все еще далеко от целевого показателя ФРС в 2%. Но на той неделе председатель повторил, что для снижения ставки необязательно ждать, пока инфляция снизится до 2%. Все, что требуется, — это увидеть некоторый прогресс в достижении цели, а затем спроецировать этот прогресс на будущее.
Достигнет ли инфляция на основе официальных расчетов стабильных 2% — другой вопрос. И у Пауэлл нет ответа. Но это не помешает ему делать предположения о том, что инфляция продолжит снижаться даже после сокращения ставок.
Возможно, на этот раз он окажется прав. Но ФРС известна своими ошибочными прогнозами относительно развития экономики.
Они считают, что знают больше, чем рынок, и что их вмешательство принесет экономике больше пользы, чем естественный ход вещей.
Правда в том, что даже группа самых блестящих экономистов в мире не смогла бы разработать формулу для определения уровня инфляции через год или момента наступления следующей рецессии или финансового кризиса. Никто не знает, какова оптимальная процентная ставка в любой момент времени.
Взяв на себя роль по установлению краткосрочных процентных ставок для всей экономики, Федеральная резервная система помешала рыночным силам балансировать все факторы, которые, как предполагается, учитывает ФРС, а также другие, которые может упускать из виду центробанк. Вместо того, чтобы реагировать на реальные факторы в экономике, рынки реагируют на решения центральных банков.
Попытки предсказать следующий политический шаг ФРС или правильно интерпретировать ее последние заявления стали главной игрой на Уолл-стрит.
Те, кто инвестирует в золото и серебро, делают это отчасти потому, что не доверяют ФРС. Они считают, что американский центральный банк не способен предвидеть будущее или не готов выполнять свои обязательства по обеспечению стабильности цен.
Инвесторы в драгоценные металлы также достаточно скромны, чтобы признать неуверенность в будущем. Вот почему они держат драгметаллы независимо от преобладающих рыночных условий.
Хотя Уолл-стрит часто называет таких инвесторов пессимистами или паникерами, большинство владельцев золота и серебра также владеют финансовыми активами. Им просто не нравится идея о 100%-ной подверженности рискам, присущим финансовой системе.
Некоторые инвесторы в золото и серебро с оптимизмом смотрят на перспективы фондового рынка. Но они знают, что из-за непредвиденных событий бычий тренд в любой момент может развернуться.
Инвесторы, которые хотят твердо стоять на ногах даже в нестабильные времена, должны диверсифицировать портфель с помощью различных классов активов, включая физические драгоценные металлы, которые стоит хранить вне банковской системы.