Золото превзошло конкурентов
Золото стало самым прибыльным активом года, уступив только криптовалютам, известным своей чрезвычайной волатильностью. Хотя фондовый рынок достиг рекордных уровней в 2024 году, он все еще не дотягивает до значительного скачка золота, который вытолкнул металл далеко за пределы психологического порога в $2.500 долларов.
Аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что с учетом общерыночного сдвига в сторону сырьевых товаров, вызванного растущим спросом на активы-убежища, золото продолжит оставаться самым доходным активом в этом классе.
Динамика золота в цифрах:
- Цена на золото: спотовая цена на золото недавно достигла исторического максимума в $2.589,02 долларов.
- Прирост с начала года: золото выросло более чем на 25% в 2024 году, что сделало его одним из самых высокодоходных активов.
- Покупки правительств: спрос на золото со стороны центральных банков установил новый рекорд в первой половине 2024 года.
- Золотые ETF: обеспеченные золотом ETF пережили три месяца притока средств подряд, причем лидируют североамериканские инвесторы.
Ключевые факторы
Goldman Sachs выделил несколько экономических и геополитических факторов, стоящих за продолжающимся ростом золота.
Слабость доллара
Разрастающийся долг в размере $35 триллионов долларов и превращение доллара в оружие постепенно отталкивают иностранные правительства от американской валюты. В подавляющем большинстве страны заменяют свои долларовые резервы физическим золотом, что еще больше дестабилизирует мировую экономику и повышает стоимость желтого металла.
Продолжение снижения ставок
Снижение ставки Федеральной резервной системы на 50 базисных пунктов на этой неделе подталкивает инвесторов к золоту. Более низкие процентные ставки, как правило, наносят ущерб доллару, поскольку люди ищут более стабильные активы для сохранения своего богатства. Недавняя публикация худших, чем ожидалось, показателей ИПЦ может привести к более агрессивному смягчению. Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры учитывают 59%-ную вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на следующем заседании ФРС в ноябре.
Спрос центральных банков
Центральные банки по всему миру пополняли свои резервы, устанавливая рекорды по покупке золота в 2022, 2023 и первой половине 2024 года. Аналитики Goldman Sachs выделяют этот поддерживаемый правительствами спрос как основной драйвер роста желтого металла.
Геополитическая неопределенность
Горячие точки на Ближнем Востоке и в Восточной Европе сохраняются, угрожая разгореться в более масштабные конфликты. Эта растущая напряженность держит рынки в заложниках, поскольку инвесторы бегут под защиту активов-убежищ, таких как золото.
Что говорят аналитики?
Аналитики Goldman Sachs отмечают:
Мы уверены в краткосрочном росте золот. Оно предлагает значительную ценность в качестве инструмента хеджирования портфеля.
Ведущий банк сохраняет целевую цену в $2.700 долларов к 2025 году, присоединяясь к множеству других экспертов, повышающих свои прогнозы цен на золото на фоне рекордного ралли золота.
Многие профессионалы видят окно возможностей для инвесторов.
Важно занять позицию в золоте до того, как начнется паника.
Дэмиан Уайт
Заключение
Все факторы, которые подняли золото до его нынешнего исторического максимума, все еще действуют. С учетом того, что экономическая неопределенность и геополитическая нестабильность достигают пиковых уровней, кажется, что ралли золота еще далеко от завершения. Оценки разнятся, но многие эксперты прогнозируют устойчивый рост до 2025 года и далее.