Связь между слабым долларом и высокой инфляцией
Обесцененный доллар и высокая инфляция — две стороны одной медали. Инфляция определяется как последовательное увеличение общих цен на определенные товары и услуги в экономике в течение длительного периода. Прямым результатом этого явления является снижение покупательной способности. Другими словами, чем выше уровень инфляции, тем менее ценен ваш доллар. Американский народ видел, как эти отношения развивались в течение последних нескольких лет, когда инфляция достигла рекордных высот, а доллар вместе с обеспеченными долларом активами потерял ценность.
Мы продолжаем слышать новости о том, насколько хорошо чувствует себя доллар, но когда вы идете в продуктовый магазин, это просто не ощущается.
Себастьян Гонзалес
Что является причиной слабого доллара?
В сегодняшней глобализированной системе бумажных денег существует несколько факторов, влияющих на стоимость доллара. Любой из этих факторов или их комбинация могут повлиять на цену доллара.
Политика ФРС
Центральные банки имеют значительные рычаги влияния на стоимость доллара, главным образом, посредством двух вариантов вмешательства: процентных ставок и денежной массы. Когда ФРС хочет стимулировать застойную экономику, она может рассмотреть возможность снижения процентных ставок и вливания большего количества денег в экономику. Побочным эффектом такой политики часто является сдерживание доллара, отпугивание инвесторов от обесценившихся активов США и насыщение денежной массы.
Федеральная резервная система начинает беспокоиться. Они понимают, что сильно отстают.
Дэмиан Уайт
Иностранные центральные банки
Хотя ФРС контролирует внутреннюю фискальную политику, действия иностранных правительств также могут иметь пагубные последствия для доллара. Иногда правительства участвуют в валютных интервенциях, целенаправленно обменивая свою валюту на доллары США. Это может привести к быстрому увеличению доступного доллара на мировых рынках, обесценивая его стоимость по сравнению с другими валютами. Такие экономические меры часто принимаются правительствами для увеличения стоимости экспорта или улучшения стабильности валюты.
Дедолларизация
Доллар США был мировой резервной валютой в течение почти пяти десятилетий, при этом большая часть иностранных резервов номинирована в долларах. Однако ряд внутренних финансовых ошибок и геополитических схем ускорили дедолларизацию, поскольку страны активно отказываются от доллара.
Так как большая часть стоимости доллара поддерживается этими долларовыми резервами, глобальный отказ от доллара серьезно влияет на его стоимость. Поскольку страны постепенно становятся все смелее в своих попытках отойти от статус-кво, некоторые эксперты предупреждают о крахе доллара.
Цены на нефть
Практически всеобщий спрос на нефть оказывает огромное влияние на стоимость доллара США. Фактически, с тех пор, как золотой стандарт был отменен, доллар был напрямую связан с нефтью через систему нефтедолларов, что углубляло связи между рынками нефти и доллара. Обычно, когда цены на нефть падают из-за падения спроса, избыточного предложения, производственного бума или технологических достижений, стоимость доллара снижается. Конечно, бывают случаи, когда исключительные и непредвиденные скачки цен на нефть могут привести к временному ослаблению доллара.
Рыночные настроения
Реальный Х-фактор, влияющий на стоимость доллара, — это то, как люди относятся к рынку. Исследования показали, что люди часто принимают иррациональные инвестиционные решения, основываясь на эмоциях, а не на тщательно проанализированной информации. Когда настроения рынка осторожны и пессимистичны, инвесторы обычно уходят с традиционных рынков в пользу инвестиций в активы-убежища. Эта неизмеримая и во многом непредсказуемая переменная может привести к девальвации доллара независимо от рыночных показателей.
Кому выгоден слабый доллар?
Доллар США является основой глобальной экономической системы, а это означает, что большинство активов привязаны к доллару. В результате падение курса доллара приводит к потере большинства инвестиций. Однако есть некоторые компенсирующие активы, которым выгоден слабый доллар.
Иностранные правительства
Когда доллар испытывает приступы слабости, иностранные валюты часто растут в цене. Этот дисбаланс ставит иностранные правительства в выгодное положение, позволяющее покупать американские товары и услуги со скидкой, покупать облигации ФРС по приличным ставкам и ускорять внутренний экономический рост.
Экспортеры США
Хотя слабый доллар является плохой новостью для большинства отечественных компаний, он может стать благом для крупных экспортеров США. Поскольку стоимость доллара снижается по сравнению с другими валютами, американские товары становятся значительно более доступными на зарубежных рынках. Это приносит больше продаж и прибыли компаниям, ориентированным на иностранные компании.
Развивающиеся рынки
Развивающиеся рынки, как правило, демонстрируют хорошие результаты в периоды девальвации доллара. Это особенно актуально для крупнейших среди этих средних рынков, включая Китай и Россию. Фактически, вся группа БРИКС, состоящая из быстрорастущих средних рынков, стратегически поставила себя в положение, позволяющее извлечь выгоду из каждой слабости доллара.
Владельцы физических активов
Инвесторы в твердые активы являются одними из крупнейших бенефициаров падения доллара. Когда доллар демонстрирует признаки слабости, розничные и институциональные инвесторы переходят от бумажных активов к физическим. Именно поэтому спрос на золото со стороны центральных банков стремительно растет. В отличие от бумажных активов, привязанных к доллару США, физические активы сохраняют силу благодаря своей внутренней стоимости.
Как инвестировать при слабом долларе и высокой инфляции
Понимание того, кому выгоден слабый доллар, имеет смысл, но фундаментальный вопрос заключается в том, чем владеть, если доллар рухнет. Есть причина, по которой розничные инвесторы, учреждения и правительства на протяжении веков обращались к драгоценным металлам. Эти физические активы обеспечивают непревзойденную защиту от инфляции и другого экономического давления, позволяющего сохранить и даже приумножить богатство. Цены на золото и серебро, как правило, имеют обратную зависимость от доллара, увеличиваясь при девальвации валюты.