Сотни пользователей BullionVault, участвовавших в полугодовом опросе в конце июня, уверены в дальнейшем росте цены золота.
Большая часть клиентов платформы находится в Западной Европе и Северной Америке. Мы спрашиваем пользователей об их мотивах, опасениях и прогнозах цен каждые шесть месяцев, начиная с декабря 2014 года. Это делает наше исследование самым крупным, продолжительным и последовательным среди западных частных инвесторов, владеющих драгоценными металлами в своем портфеле.
Опрос этим летом, посвященный прогнозам на вторую половину 2024 года, проходил с 12 по 25 июня. Он получил 1.665 полноценных ответов со всей глобальной клиентской базы BullionVault, в том числе от 776 пользователей из Великобритании.
И в среднем наши респонденты прогнозируют, что цены на золото, установив серию новых рекордных максимумов уже в 2024 году, вырастут еще на 11,2% к концу года, впервые в истории превысив $2.500 долларов под бой курантов нового года.
Если быть точным, золото, по их мнению, достигнет $2.583 долларов. Прогноз выглядит убедительным, учитывая успех наших пользователей в прогнозировании цен на золото в 2023 году и их ранний успех в прогнозировании роста цен в 2024 году, хотя и на шесть месяцев раньше запланированного срока.
Так что насчет политики?
В этом году насыщенный календарь демократических выборов. От Индии до Уругвая, от Ирана до США, более 2 миллиардов человек в 2024 году смогут поставить свой крестик рядом с выбранным ими лидером.
Многие голоса в этом году уже изменили ситуацию, если не перевернули ее.
Нарендра Моди потерял большинство в Индии. Мексика избрала своим первым президентом-женщину Клаудию Шейнбаум. Эммануэль Макрон так сильно проиграл на европейских выборах в июне, что созвал досрочные выборы во французский парламент, чтобы попытаться поставить в неловкое положение своих «крайне правых» оппонентов, но вместо этого потерпел еще одно поражение при рекордной на данный момент явке.
Но в то время как финансовые рынки в ответ колебались, индийский Sensex уже отыграл падение, вызванное новостями о выборах Моди, и установил новые исторические максимумы. Резкое падение валюты и фондового рынка Мексики усугубляет страдания всего региона (BMV IPC достиг новых рекордных максимумов ранее в 2024 году при столь же левом и более популистском предшественнике Шейнбаума). Стоимость заимствований Франции также снизилась после 8-месячного максимума после того, как Национальное объединение Ле Пен выиграло первый тур голосования на прошлых выходных, а индекс CAC40 вырос вместе с ценами на облигации.
Таким образом, хотя большая часть средств массовой информации выглядит удивленной направлением демократической политики, факт остается фактом: финансовые рынки — и в первую очередь золото как убежище — были мало затронуты «шоковыми» событиями, описанными выше, точно так же, как цена на золото не изменилась на фоне явной победы Дональда Трампа над Джо Байденом в президентских дебатах в США на прошлой неделе.
Все это контрастирует с результатами референдума по Брекситу в Великобритании в 2016 году, когда золото подскочило на 22% в фунтах стерлингов за 6 часов, а мировой индекс MSCI фондовых рынков крупнейших экономик упал на 4,9% по отношению к доллару. Это также знаменует собой явный отход от новостей о первой победе Трампа в Белом доме в ноябре того же года, когда золото выросло на 6% по отношению к доллару, но резко упало к моменту его вступления в должность в январе следующего года, когда индекс S&P500 вырос более чем на 6%, продолжая расти все 12 месяцев 2017 года, за исключением одного, чего никогда не происходило ни до, ни после (пока).
Брексит и Трамп-1 не были консенсусными прогнозами в 2016 году. (Черт возьми, они не были даже консенсусом среди избирателей Великобритании и США.) Принимая во внимание, что в 2024 году партия «Национальное объединение» уже более десяти лет набирает все больше голосов французов, и Мелания Трамп, без сомнения, придерживается тех же стандартов при выборе новых ковров и штор, что и в свое первое пребывание на посту первой леди.
Более того, вероятность политического «шока» сегодня невероятно мала благодаря подлинным и беспощадным геополитическим потрясениям, которые продолжают приносить 2020-е годы.
От карантина из-за Covid до почти двузначной инфляции, от СВО России на Украине до пробившегося через границу Израиля ХАМАСа (а Израиль в ответ сравнял с землей сектор Газа) — вещи, которые избиратели и финансовые рынки никогда не ожидали, продолжают происходить.
Действительно, какое значение после этого имеет поворот к «крайне правым» среди французских избирателей? Или «шок» от осужденного преступника, вернувшегося в Белый дом?
Но согласно нашему последнему исследованию, политика по-прежнему имеет значение для золота. Только не демократия.
Более половины британских инвесторов (52,6%) считают, что всеобщие выборы в четверг не повлияют на цену золота. По мнению двух из пяти инвесторов во всем мире (40,7%), ноябрьские выборы в США не окажут никакого влияния на цену золота.
Вместо этого — и в отличие от этих внутренних демократических выборов — именно политика между различными странами, регионами и альянсами определяет направление цен на золото во второй половине 2024 года. По крайней мере, так утверждает крупнейший в мире пул частных лиц, инвестирующих в драгоценные металлы, по результатам опроса ведущей в мире торговой площадки, которую они используют.
Геополитика рассматривается как движущая сила №1 цен на драгоценные металлы в период до Нового года. Этим летом за геополитику проголосовало 29,7% респондентов.
Каждый пятый инвестор (20,0%) говорит, что спрос на золото окажет наибольшее влияние на его цену в период до Нового года.
Это самый сильный показатель, отражающий фундаментальные факторы рынка (на нашем графике выше они обозначены как соотношение спроса и предложения) за 10 лет исследований BullionVault. При этом фиксируется резкий рост числа китайских домохозяйств, покупающих золото, на фоне непрекращающихся закупок, осуществляемых центральными банками развивающихся рынков.
Это отодвигает денежно-кредитную политику, которая на сегодняшний день 13 раз была названа движущей силой №1 в 20 опросах, на третье место (17,1%), что является самым слабым показателем с 2019 года.
Заключение
Глобальные выборы, которые состоятся в этом году, могут перевернуть политический ландшафт половины населения планеты. Но эти выборы сами по себе вряд ли сдвинут с места золото.
Более того, независимые центральные банки, проводящие денежно-кредитную политику в этих демократических странах, также оказывают меньшее влияние на цены золота и другие драгоценные металлы, чем когда-либо за последние 5 лет.
Конечно, поскольку золото, как правило, преуспевает, когда дела с другими активами идут плохо, инвестирование в драгметалл часто ассоциируется с темными временами. Продолжающийся военный конфликт на Украине, резня в Газе (и та резня, которая ее спровоцировала), растущая напряженность между Китаем и США из-за Тайваня, а также растущая напряженность между Китаем и практически всеми остальными странами, граничащими с Восточно- или Южно-Китайским морями, — все это означает, что геополитика прочно занимает центральное место в сознании инвесторов и нет ничего более мрачного, чем влияние демократии на мир, поскольку инвесторы, торгующие золотом, ожидают рекордную цену в преддверии 2025 года, превышающую $2.500 долларов.
Все это не означает, что инвесторы не будут реагировать на внутреннюю политику покупкой драгоценных металлов. Например, этой весной больше жителей Франции начали инвестировать в золото и другие драгоценные металлы, чем за любой календарный квартал с начала 2021 года.