Ненасытный спрос центральных банков изменил рынок золота, обеспечив надежную поддержку драгоценному металлу. По словам Нитеша Шаха, руководителя отдела исследований WisdomTree, спрос со стороны официального сектора останется сильным в течение некоторого времени.
Шах ожидает, что в этой ситуации рынок золота сформирует интересную модель. Он объяснил, что, хотя центральные банки не особо смотрят на цены, они все же могут совершать стратегические покупки.
Я предполагаю, что при каждом падении цен они будут покупать. Возможно, они немного замедлили закупки в ответ на высокие цены, но они знают, что если они хотят купить по низкой цене, им нужно запасаться сейчас, до конца года.
Шах полагает, что стабильный спрос со стороны китайских частных инвесторов в сочетании со спросом со стороны центральных банков поддержит текущие уровни цен. Неудивительно, что китайские потребители покупают золото почти так же быстро, как центральные банки, поскольку у них нет другого выбора.
Даже если золото дорогое, оно все равно чувствует себя лучше, чем акции и рынок жилья.
Хотя Шах сохраняет оптимистичный настрой в отношении золота до конца года, он также отметил, что более широкому рынку не хватает катализатора, который мог бы спровоцировать новый подъем к историческим максимумам, по крайней мере, на данный момент. Шах объяснил, что позиция Федеральной резервной системы в области денежно-кредитной политики удерживает инвесторов от рынка золота.
Эксперт не думает, что шлюзы откроются, когда центральный банк США подаст сигнал о готовности снизить процентные ставки и начать новый цикл смягчения. До сих пор Федеральная резервная система не желала сигнализировать о каком-либо снижении ставок, поскольку инфляция остается устойчиво высокой. Рынки предсказывают сокращение ставки в сентябре с 50% вероятностью.
Хотя Федеральная резервная система не готова снижать ставки в ближайшее время, Шах уверен, что смягчение начнется к концу года. Он добавил, что центральный банк будет вынужден снизить процентные ставки, поскольку экономика США замедляется.
Однако до тех пор цены на золото остаются в новом канале консолидации. Он добавил, что, согласно его моделированию, цены на золото в этой ситуации кажутся немного высокими.
Наряду с золотом Шах также видит солидный потенциал для серебра; поскольку промышленный спрос продолжает доминировать на рынке.
Шах отметил, что даже если мировая экономика замедлится, спрос на серебро останется устойчивым, поскольку это важнейший металл во многих секторах.
Хотя серебро имеет важное значение в секторе солнечной энергетики, эксперт объяснил, что растущая электрификация мировой экономики потребует больше серебра.
Чем больше электронных контактных точек у вас в любом приложении, тем больше серебра вам нужно. И у нас происходит революция искусственного интеллекта. По мере того, как мы переходим от сжигания нефти, угля и газа к использованию энергии ветра и солнечной энергии, нам понадобится больше точек электрического контакта, поэтому нам нужно больше серебра.
Возобновившийся интерес инвесторов к серебру наконец-то вывел его из тени золота. Цены на серебро торгуются вблизи 11-летнего максимума, выше $32 долларов. Рост на 4% в начале недели помог снизить соотношение золото/серебро до 73, самого низкого уровня почти за три года.
Хотя конъюнктура остается благоприятной для серебра, Шах сказал, что рынок по-прежнему получает большую часть своего импульса от золота. Хотя серебро может противостоять замедлению экономики, оно не очень хорошо себя чувствует в условиях возросших геополитических рисков.
Золото остается активом-убежищем, когда на рынке много страха.
Серебру трудно вырваться из сетей корреляции с золотом. Таким образом, корреляция с золотом будет наиболее доминирующим фактором, определяющим цены.
Снижение ставок станет следующим катализатором движения цен. В связи с этим сначала произойдет ралли золота, а затем серебра.