Новость о том, что центральный банк Китая прервал свою 18-месячную серию чистых покупок золота, вызвала шок на рынке драгоценного металла: азиатские и европейские трейдеры начали немедленно ликвидировать свои позиции.
За час спот цена на золото упала с $2.373,85 до $2.343,68 доллара, причем большая часть движения произошла в считанные минуты.
После этого желтый металл торговался на уровне $2.333,42, когда неожиданно сильный отчет по занятости в США усилил давление на металл, так как рынки решили, что у ФРС теперь еще меньше причин для сокращения ставок в ближайшей перспективе. На тот момент золото уже потеряло более $40 долларов, и на фоне отчета цена упала до поддержки около $2.300 долларов за унцию.
На протяжении пятничных торгов золото неоднократно отскакивало от этого уровня, но в итоге пробило поддержку, и на момент написания статьи торговалось на отметке $2.288,51 с потерями за день в 3,68%.
Кришан Гопаул, старший аналитик Всемирного совета по золоту, сказал, что даже если Народный банк Китая сократит закупки золота, другие центральные банки, согласно ожиданиям, продолжат накапливать желтый металл.
То, что Народный банк Китая оставил свои заявленные запасы золота без изменений в мае, привлекло внимание, учитывая темпы увеличения золотого резерва страны с конца 2022 года. Однако, похоже, он продолжил сокращать темпы закупок, о чем сообщалось в прошлом месяце. Пока нет информации о том, как долго будет длиться пауза в закупках, и мы продолжим следить за отчетностью в последующие месяцы.
В более широком смысле, хотя Китай положительно повлиял на уровень годового спроса со стороны официального сектора, мы считаем, что центробанки продолжат придерживаться чистых покупок. Это масштабная тенденция, и несколько других центральных банков продолжают покупать золото, несмотря на рост цен в последние месяцы. Хотя спрос центробанков в 2024 году может быть ниже, чем в предшествовавшие два года, мы полагаем, что он будет сильным до конца года.
По словам Колина Цешински, главного рыночного стратега SIA Wealth Management, хотя новости из Китая стали катализатором быстрой распродажи золота, рынок, возможно, придал слишком большое значение тому, что может стать месячной паузой в долгосрочном тренде пополнения золотого запаса НБК.
Мне это говорит о том, что они просто не собираются дальше покупать по таким ценам. Есть предел того, сколько они готовы платить, и он, вероятно, достигнут. Стоит отметить, что с начала апреля золото как бы выровнялось в районе $2.300-$2.400 долларов. Трудно сказать, закончили ли они покупать или просто взяли паузу, чтобы посмотреть, снизятся ли цены.
Означает ли это, что они больше не будут покупать, или им пришлось сделать перерыв по ряду причин? И если да, то на какой срок? Это пока неизвестно. И, вероятно, именно поэтому золото часто возобновляет рост, ведь люди не обладают даром предвидения.
Цешински также отметил, что объявление Народного банка Китая было не единственными значимыми данными из Китая, и именно поэтому цены на цветные металлы также снижаются.
Медь тоже упала, и я думаю, что отчасти это было связано с торговыми данными Китая, импорт был слабее, чем ожидалось. Дело не только в золоте, потому что медь тоже падает. Под давлением оказались и другие металлы.
Резкое снижение спровоцировало нетипичное поведение, поскольку участники рынка были больше сосредоточены на самих торгах, чем на ожиданиях относительно процентных ставок или общей экономической картине.
Кевин Грейди, президент Phoenix Futures and Options, сказал, что в подобных ситуациях все оказывается во власти алгоритмов, а людям остается только гадать, где остановится рынок.
Рынок просто реагирует, это то, что нужно понимать. Это не люди следят за каждой новостью и тут же принимают решение, мол, это медвежий знак, пойду продам. Эти данные обрабатывают компьютеры, информацию считывают алгоритмы; это искусственный интеллект реагирует на них.
Грейди сказал, что, когда появились новости от Народного банка Китая, на рынке было много длинных позиций, и многие люди все еще спали, поэтому их стоп-лоссы срабатывали автоматически. Он добавил, что золото было подвержено коррекции, поскольку покупки со стороны центральных банков, и в частности, Китая, были главным фактором, что поддерживал драгоценный металл в последнее время.
Рынок немного пришел в себя, но если вспомнить: неделю или две назад акции начали падать, и золото это не затронуло. Причина, по которой они упали, заключалась в том, что ожидания относительно снижения ставки в этом году почти сошли на нет. Я не думаю, что это произойдет, и я думаю, рынок начал пытаться это переварить.
Акции, я считаю, отреагировали соответствующим образом. Золото — нет. Золото держалось необычайно хорошо, и спады были, но небольшие. На рынке было много длинных позиций. Поэтому распродажа просто спровоцировала стопы.
По мнению Грейди, Народный банк Китая еще не завершил свою программу закупок золота.
Один месяц — это не закономерность. Так что я не придаю этому особого значения. Если так будет в течение двух-трех месяцев, тогда другое дело, но сейчас, я думаю, это разумный ход. [Китай] не может поддерживать те же темпы. Многие торгуют, веря, что Китай в любом случае будет покупать энную сумму каждый месяц.
Грейди сказал, что Народный банк Китая, возможно, не хочет играть против себя, как это когда-то сделал другой центральный банк, что привело к катастрофическим последствиям.
Это похоже на худшую сделку в истории с золотом, которая произошла, когда [Банк] Англии продал свое золото. Они объявили, что собираются продать золото. Они объявили даты, когда собираются продавать. И буквально за день или два до этого рынок резко упал, они продали на минимуме, а затем рынок снова поднялся. Буквально худшая сделка в истории золота.
Я думаю, что разумно немного отступить и попытаться дождаться снижения цен. Это центральный банк, но, тем не менее, у них свои ресурсы. Они сосредоточены на только на рынке золота.