Активная скупка золота Китаем обусловлена несколькими факторами, включая дорогостоящие экономические санкции, амбиции по укреплению юаня, внутренние финансовые слабости и лидерство в коалиции БРИКС — консорциуме развивающихся рынков, ориентированном на дедолларизацию. Ожидается, что эти факторы будут подпитывать спрос на золото в Китае более десятилетия, поддерживая высокие цены на золото.
Золотой бум в Китае:
- Народный банк Китая владеет более чем 2264 тоннами золота, что составляет 6-е по величине хранилище желтого металла.
- Китай пополнял свои золотые резервы 18 месяцев подряд, только недавно сделав паузу.
- Страна купила 225 тонн в 2023 году.
- Покупки золотых монет и слитков в Китае выросли более чем на 46% в годовом исчислении в середине 2024 года.
Сияющая возможность Китая
Каждая страна поддерживает золотые резервы, но Китай в значительной степени полагается на желтый металл по нескольким важным причинам:
- Пузырь на рынке недвижимости. Эксперты бьют тревогу из-за опасений неминуемого краха на рынке недвижимости Китая. Десятилетия непрерывного роста и перевернутая с ног на голову демографическая ситуация грозят взорвать пузырь на рынке недвижимости и, потенциально, всей экономике. Золото рассматривается как страховка от этой возможности.
- Дедолларизация. Во главе стола БРИКС Китай лидирует в мировом отходе от влияния доллара. В этом случае золото используется в качестве механизма обмена, чтобы обойти санкции США, в то время как китайская экономика снижает свою зависимость от доллара. Региональная держава стремится оказывать больше контроля и влияния в этом регионе мира.
- Укрепление юаня. Китай заинтересован не только в том, чтобы избегать доллара. Новая мировая держава хочет укрепить свою местную валюту на мировой арене. Фундамент в виде физического золота призван вселить больше уверенности и стабильности со стороны инвесторов по сравнению со свободно плавающим долларом. Уже сейчас 90% торговли между Китаем и Россией осуществляется в местных валютах.
Золотой запас
Недавно Китай начал активно приобретать золото. По мнению аналитиков Capital Economics, «хотя у Китая есть резервные активы на сумму $3 трлн долларов, в настоящее время только 5% из них хранится в золоте».
После небольшого перерыва правительство недавно ввело квоты на золото, свидетельствующие о том, что желтый металл является частью долгосрочного экономического плана. Именно поэтому аналитики Capital Economics прогнозируют рост цен на золото в долгосрочной перспективе.
Возврат розничного спроса
Центральный банк страны — не единственный источник спроса на золото из Китая. Китайские инвесторы долгое время занимали первое место среди крупнейших потребителей золота, уступая только Индии. Этот спрос в основном приходится на ювелирные изделия, но тем не менее он положительно влияет на цены золота. Пандемия привела к снижению покупок ювелирных изделий, но недавно спрос вернулся к стандартным уровням. Каждый месяц розничные инвесторы тратят от 20 до 30 миллиардов юаней на золотые украшения для личного использования и инвестиций.
Краткосрочный и долгосрочный фокус
В отчете Capital Economics подчеркивается текущий спад спроса на золото в Китае, но предполагается, что перерыв не продлится долго. Сочетание рекордно высоких цен на золото, низких оценок внутреннего фондового рынка и потенциального пакета фискальных стимулов может временно ослабить блеск золота.
В целом, популярность золота по сравнению с другими активами может уменьшиться, и спрос на него как на «тихую гавань» в Китае упадет.
Тем не менее их прогноз о повышении стоимости золота в следующем десятилетии указывает на то, что позитивные факторы, способствующие росту цены на золото, будут преобладать в долгосрочной перспективе.
Что это значит для инвесторов?
Спрос на золото со стороны центральных банков является одним из основных факторов, определяющих цены на желтый металл. Несмотря на рекордные закупки золота за последние несколько лет, Всемирный совет по золоту ожидает новых максимумов в 2024 году. Этот прогноз указывает на то, что рост золота только начинается.
Фактически, многие эксперты уже повышают свои прогнозы цен на золото на фоне пиковых уровней из-за ненасытного аппетита центральных банков. Опытные инвесторы берут пример с крупнейших мировых инвесторов — центральных банков — и скупают больше физического золота, прежде чем цены вырастут.