Согласно прогнозу консалтинговой компании Metals Focus, в этом году среднее ценовое значение для золотого металла составит $2.250 долларов, что на 16 процентов больше, чем в прошлом году, и является новым рекордом.
В ежегодном отчете Gold Focus, опубликованном 6 июня, компания объяснила, от каких факторов зависит цена на золото в текущий момент, и рассказала о том, за чем инвесторы должны следить во втором полугодии.
Перспективы оптимистичны, но не исключена коррекция
Metals Focus отмечает, что цены на золото побили рекорд в этом году, хотя доллар остается сильным, а ФРС так и не приступает к снижению процентных ставок.
Рост драгметалла подстегивают другие факторы, такие как растущий долг в США, а также предстоящие выборы. Поскольку ожидается, что оба кандидата в президенты будут только усугублять дефицит бюджета, инвесторы ищут способ защититься от последствий.
На глобальном уровне инвесторов в золото подталкивает неопределенность в отношении восстановления китайской экономики. Дополнительную поддержку металлу оказали продолжающиеся покупки центральных банков, во главе с Турцией, Китаем и Индией.
Свою роль в росте цен на золото сыграла и геополитика.
Metals Focus отмечает, что, хотя конфликт на Ближнем Востоке оказывает лишь кратковременное влияние на драгметалл, возможность его эскалации может повлиять на поставки нефти и торговые маршруты, а также на настроения инвесторов.
Хотя компания по-прежнему считает, что не стоит исключать краткосрочные коррекции, поскольку инвесторы фиксируют прибыль, снижение должно быть ограниченным, так как инвесторы, которые выжидали в стороне, ищут возможности для выхода на рынок.
В 2024 году ожидается небольшой профицит золота
Что касается спроса и предложения, Metals Focus прогнозирует небольшой дисбаланс на этот год.
В прошлом году профицит золота составил 212 т, а в этом году, по оценке компании, показатель удвоится.
Этому дисбалансу будет способствовать увеличение предложения на 3 процента; ожидается, что рост будет наблюдаться во всех регионах, за исключением Океании и Европы. По прогнозам, самые высокие темпы роста продемонстрирует Гана, поскольку шахта Newmont Ахафо и шахта AngloGold Ashanti Обуаси увеличат добычу. Тем временем, шахта Намидини компании Shandong Gold Mining должна быть введена в эксплуатацию в четвертом квартале 2024 года.
Увеличение производства, как ожидается, будет наблюдаться и в Канаде.
По оценкам, в 2024 году производство ювелирных изделий сократится на 2 процента, и потребление составит 2.242 т золота.
Это снижение объясняется рядом факторов, главным образом повышением цен на драгметалл и экономической неопределенностью, которая ограничивает дискреционные расходы.
Однако, по данным Metals Focus, падение будет немного компенсировано ростом на индийском рынке, поскольку экономика страны остается сильной, а покупатели готовы приобретать золото, несмотря на рост цен.
Между тем, прогнозируется, что в США и Европе сокращение физических инвестиций составит 3%: объем упадет до 1,170 млн т, поскольку инвесторы фиксируют прибыль на фоне рекордных цен. Рост в Юго-Восточной и Восточной Азии вряд ли будет достаточным, чтобы смягчить спад. Ожидается, что физические инвестиции в золото также сократятся на Ближнем Востоке, особенно в Турции, где высокие местные цены стимулируют переход к альтернативным активам.
В Metals Focus предполагают, что объем закупок центральными банками останется высоким в 2024 году, аналогично 2023 году, при этом большинство стран, которые осуществляли массовые закупки в предыдущие годы, продолжат диверсифицировать свои портфели и придерживаться дедолларизации в условиях сохраняющейся геополитической неопределенности.