Политические мнения, в отличие от рыночных оценок, например, чаще опираются на эмоции, влияние СМИ/партий или даже калифорнийские прически, а не на простую математику.
Но в спектре от негативных до эйфорических рыночных экспертов даже математику можно игнорировать, чтобы подтвердить предвзятость, эйфорию и групповое мышление.
В идеале, конечно, мы хотели бы, чтобы наша политика, как и наше инвестирование, были столь же рациональными; но, как подтверждают история и философия, человек не очень рационален.
Когда к человеческой иррациональности добавляют открытую нечестность и дезинформацию (вспомните традиционные СМИ и «лидеров», ориентированных на собственные интересы, а не на интересы общества), то ясный путь к рациональному мышлению может стать еще более туманным.
Рассмотрим, к примеру, Джо Байдена
Буквально с первого дня его президентства всем (как левым, так и правым) было совершенно ясно, что его психическое здоровье, несомненно, ухудшается.
Физические и словесные примеры плохого состояния Байдена бесконечны.
Столь же бесконечны были усилия его «главных укрывателей» (из числа его вице-президента, пресс-секретарей, кабинета министров и «журналистов») скрыть, отрицать или опровергнуть этот открытый факт в течение многих лет — повторяя ложь о крепком уме Байдена достаточно долго, чтобы убедить массы в политической эквивалентности того, что небо зеленое, а трава синяя.
Но затем наступил момент истины: единственные президентские дебаты, в которых Байден был совсем один, без подсказок, наушников, карточек для заметок или локтя своей жены.
Неудивительно, что он посыпался на глазах у всего мира.
Даже такие гиганты мысли, как актер Джордж Клуни или «журналистка» (актриса?) Рэйчел Мэддоу, не смогли спасти его от позора.
Вскоре после этого Байден выбыл из гонки.
Короче говоря, и на глазах у всего мира ложь, которая итак была очевидна (и намеренно игнорировалась) в течение многих лет, внезапно была раскрыта: король-то голый (или президент невменяем).
Этот печальный факт должен был быть не партийным, а моральным.
Но какое отношение это имеет к рынкам, портфелям и вашей валюте?
Ну, ответ прост: прямое.
Модель лжи, отрицания и публичного газлайтинга
Пример Байдена, или шаблон отрицания, представленный выше, буквально идентичен похожему шаблону экономической лжи, отрицания и публичного газлайтинга, который годами разыгрывают центральные банкиры, помешанные на долгах (экономически незрелые) политики и совершенно ничего не смыслящие финансовые СМИ.
Банкиры
Любой представитель крупного банка Уолл-стрит знает, что медведей увольняют, а быков повышают. Почему?
Потому что банки занимаются тем, что используют деньги вкладчиков для бонусов по итогам года и бесконечного потока рискованных (а не фидуциарных) «продуктов», которые не имеют ничего общего с долгосрочной стоимостью, но полностью связаны с краткосрочным сбором комиссий.
Любому честному банкиру, который подвергает сомнению финансовое оружие массового поражения, разработанное в этих банках (от схем деривативов MBS до текущих «частных кредитных пулов» и неработающих кредитов CRE), указывают на дверь.
ФРС
Подобное финансовое тщеславие в равной степени характерно и для руководителей наших центральных банков.
Краткосрочная власть за счет долгосрочного процветания — это название их извращенной игры и самый верный путь к Нобелевской премии по экономике (Бернанке) или престижному посту в Министерстве финансов США (Йеллен).
Но, как напоминает Томас Хениг, один из немногих по-настоящему честных членов FOMC (и президентов ФРБ Канзас-Сити), ФРС, при правильном управлении, «должна определять политику на долгосрочную перспективу и позволить краткосрочной перспективе развиваться самой».
Но реальная практика ФРС, как признается сам Хениг, была полной (и отвратительной) противоположностью.
Как Хениг (и те немногие из нас, кто говорит то, что думает, а не то, что ему говорят) предупреждали в течение многих лет, ФРС (от Гринспена до Пауэлла) больше озабочена спасением от следующего банковского кризиса или кризиса облигаций, чем попытками не допустить того, чтобы следующее поколение страдало от постоянной инфляции/валютного краха в результате бесконечной отвратительной политики «трать и печатай».
Политики
Излишне говорить, что та же самая модель краткосрочности и «я прежде всего» (а нация будь проклята) наиболее ярко проявляется в залах принятия политических решений.
Конгресс — это место, где сильно лоббируемые и с трудом справляющиеся с математикой Кены, Барби и спотыкающиеся восьмидесятилетние старики тратят деньги, как наркоманы, на ближайшее переизбрание, оставляя счета (и двойной дефицит бюджета) нашим детям.
Короче говоря, даже находясь в состоянии открытого упадка, они цепляются за власть.
Это объясняет, почему целая партия могла годами поддерживать зомби-Байдена: пока их аппарат был у власти, они могли бороться за личное продвижение по службе, власть и богатство в департаменте или агентстве X, Y или Z.
Для представителей этой категории политиков (как красных, так и синих) вопрос заключается не в том, «что вы можете сделать для своей страны?», а просто в том, «что Вашингтон может сделать для меня и моего резюме?», поскольку США только что стали свидетелями самого высокого уровня корпоративных банкротств с начала 2020 года.
Такой неприкрытый эгоизм, высокомерие и преднамеренное незнание экономики и долговых проблем являются симптомами упадка, который предшествует неизбежному падению всех некогда великих наций.
Великая ложь о долге США
Как и психическое здоровье Байдена, скрытое финансовое благополучие Америки было прекрасной данью уважения ложному отрицанию того, что в остальном было очевидным, как акульи плавники, которые годами кружили вокруг нашего экономического процветания.
И все же в течение многих лет мы и другие люди искренне предупреждали об этих открытых и необратимых рисках, в то время как Уолл-стрит и анонимные трусливые комментаторы на YouTube выставляли нас «проповедниками мрака и обреченности».
Ах, эта ирония.
Искренность имеет значение
Вот уже более четырех лет, только в качестве примера, мы кричим с электронных крыш о том, что суверенный долг Запада в целом и США в частности стремительно приближаются к краху, в котором нельзя винить COVID, глобальное потепление, Путина или даже маленьких зеленых человечков с Марса.
На протяжении еще большего количества лет мы предупреждали, что страны не могут тратить или занимать в 3-4 раза больше, чем они зарабатывают, монетизируя дельту за счет ликвидности, созданной буквально из воздуха, без того, чтобы в конечном итоге не разрушить свою валюту и не разжечь инфляционный пожар.
И, кстати, этот пожар всегда приводит к социальным беспорядкам и отвлекающим войнам, за которыми следует оскорбительная для демократии централизация со стороны крайне левых или правых политиков.
Между тем, те же самые силы обесценивания валюты, инфляции, войн и социальных беспорядков уже действуют буквально повсюду вокруг нас, к ошеломленному ужасу и отрицанию нашей так называемой «элиты».
Тем не менее, подобно сторонникам Байдена, закадычным друзьям-капиталистам, лакеям, стремящимся занять высокие посты, и сообщникам СМИ, наша нынешняя финансовая и политическая элита по-прежнему прилагает ежедневные усилия, чтобы игнорировать очевидное и пичкать нас своими хорошо разыгранными контраргументами о дефиците.
К счастью, как и в случае с Байденом, в какой-то момент даже самая хитроумная ложь уже не может скрыть самую элементарную математику и историю стран, падающих в долговую пропасть, которую они сами и создали.
Признаки искажения нарратива
Недавно, например, мать всех центральных банков, Банк международных расчетов (BIS), опубликовал свой годовой отчет, который СМИ, Вашингтон и Уолл-стрит в значительной степени проигнорировали.
В частности, в 2024 году БМР, наконец, во всеуслышание заявил о том, о чем мы говорили годами: когда экономический рост замедляется до уровня, опережающего рост долга, суверенные долговые расписки становятся слабее, а не сильнее.
А когда государственные облигации становятся слабее (т.е. распродаются), их цены падают и, следовательно, их доходность растет.
А когда доходность растет (математически), то же самое происходит и с процентными ставками.
Но в этом-то и заключается проблема:
Растущие процентные ставки + исторически беспрецедентный уровень мирового долга = огромные проблемы.
«Момент Байдена» на рынке облигаций
Таким образом, это своего рода “момент Байдена” для глобального кредитного рынка стоимостью $130 миллиардов долларов.
Даже БМР признает, что рынок облигаций, как и нынешний «король» Америки, может быть голым.
И все же большинство по-прежнему хочет верить в фантастическую историю о том, что все хорошо (и будет), несмотря на факты рецессии и инфляции.
То есть подавляющее большинство инвесторов и банковских служащих все еще пытаются убедить себя и весь мир в том, что замедление экономического роста — или даже рецессия — приведет к сценарию «златовласки» — увеличению покупок (а не продаж) государственных облигаций-«убежищ», что, по их коллективной фантазии, означает более высокие цены на облигации в будущем и, следовательно, более низкую доходность облигаций и процентные ставки.
Это, ребята, экономический эквивалент веры в то, что Джо Байден станет следующим золотым призером олимпийского марафона.
Естественные и неестественные силы
В конце концов, несмотря на более чем 800 докторов наук в ФРС (которые совершенно неправильно понимают инфляцию) и всех «блаженных» в Палате представителей США, естественные силы (то есть спрос и предложение) в конечном счете побеждают человеческие силы (то есть глупость и тщеславие).
То есть даже ФРС или другие центральные банки не могут контролировать ставки; вместо этого последнее слово остается за естественными силами рынка облигаций.
Поскольку спрос на обремененные чрезмерной задолженностью и нелюбимые суверенные долговые расписки падает, доходность и ставки вырастут до уровней, которые ни одна страна не сможет себе позволить выплачивать.
Эта реальность (она же момент финансового доминирования) может быть монетизирована /оплачена только фальшивыми деньгами, которые по определению являются инфляционными.
Как и ментальный упадок Байдена — это просто очевидно. Это тоже математика.
Инфляция снижает покупательную способность «богатства», которым вы измеряете свой сберегательный счет, зарплату, портфель ценных бумаг и наследство.
Подумайте об этом.
Кстати, о природе
Природа, в отличие от большинства банкиров, политиков и искусственных рыночных пузырей, обладает врожденной честностью, которая, жестокая или добрая, способна самостоятельно корректировать неестественное вмешательство рукотворных замыслов.
Например, в айсберге, который бросает вызов плохо управляемому и «непотопляемому» Титанику, нет ни высокомерия, ни мстительной злобы.
Нет ничего личного и в том, что наводнение смывает плохо построенный особняк на берегу реки.
И любой яхтсмен, который думает, что может укротить ураган, быстро усваивает урок смирения.
То же самое, конечно, относится к бумажным или цифровым деньгам. Человек может производить и, следовательно, обесценивать их в любом количестве, в каком пожелает.
Но природные деньги, золото, гораздо менее самонадеянны и гораздо честнее.
Кроме того, природные деньги гораздо более терпеливы.
Противники золота, конечно, скажут, что оно просто лежит и ничего не делает.
Но в то время как доллары, иены, фунты, песо и евро очень активно обмениваются и обесцениваются, золото спокойно делает одну вещь очень хорошо: сохраняет свою ценность.
Мир становится все более понятным
Ваши частные консультанты по финансовым вопросам, политические деятели или руководители семейных офисов (как правило, бывшие банкиры), возможно, не захотят замечать такую естественную честность среди слезоточивого газа финансового группового мышления и сложного рыночного жаргона, но многие страны и их центральные банки это понимают.
Как уже неоднократно подробно говорилось, эти игроки (т.е. БРИКС+ и др.) в течение многих лет тихо, а теперь и открыто накапливали природные деньги на исторических уровнях, сбрасывая государственные облигации.
Потому что после многих лет существования мировой резервной валюты, обесценившейся из-за долгов, и ее долговых расписок мир хочет:
- нейтральный актив 1-го уровня, который нельзя заморозить по желанию Вашингтона,
- актив, который на самом деле сохраняет, а не теряет свою ценность.
Можете себе такое представить? Мир действительно предпочитает природное золото искусственным суверенным долговым распискам в качестве резервного актива?
Вместо того чтобы заменять доллар США и другие фиатные валюты (которые являются важнейшими инструментами расходования средств), все больше стран просто меняют курс, сохраняя свои резервы в реальных деньгах (золоте).
В настоящее время эта тенденция очевидна во всех странах, от Индии, Китая и России до Нигерии, Таиланда и Саудовской Аравии: золото, малодоходный актив, который опережает бычий рынок доллара и так 10-летних облигаций, явно становится основным средством борьбы с инфляцией.
И все же, несмотря на этот очевидный сдвиг, сродни очевидному умственному упадку Байдена, многие намеренно заставляют вас игнорировать этот факт.
«Доллар», — кричат они, — «король!»
Но, как поэтично напоминает падение Байдена, король без одежды — это корона (и деньги), не имеющие ценности.
Что бы вы предпочли? Корону из бумаги или из золота?