Золотой стандарт часто подвергается критике со стороны экономистов и финансистов, однако Форбс считает такую позицию неуместной. Он подчеркивает, что в период 180-летней привязки доллара к золоту в США наблюдался самый значительный долгосрочный рост без негативных последствий, связанных с ценовой инфляцией. После отмены привязки к золоту средние темпы роста снизились примерно на треть.
Средний доход домохозяйства сегодня был бы как минимум на $40.000 долларов выше, если бы наша традиционная модель роста на протяжении этих 180 лет сохранялась. Тем не менее, презрение к денежной системе, основанной на золоте, носят всеобщий характер.
Это потому, что правительственные чиновники и их система поддержки в академических кругах и средствах массовой информации ненавидят золото.
Почему существует такое презрение к золотому стандарту?
Потому что это ограничивает рост правительства.
Фактически, вы можете утверждать, что, отвергнув золотой стандарт, США обменяли экономический рост, который приносит пользу среднему человеку, на рост правительства, который приносит пользу политическому классу.
Франклин Д. Рузвельт предпринял первые шаги по отказу от золотого стандарта в 1930-х годах.
Поскольку доллар был привязан к золоту, Федеральная резервная система не смогла значительно увеличить денежную массу во время Великой депрессии. Она не могла просто запустить печатный станок, как это происходит сегодня. Закон о Федеральной резервной системе требовал, чтобы центральный банк имел достаточно золота, чтобы обеспечить как минимум 40%в банкнот, находящихся в обращении.
Но у центрального банка было мало золота.
Чтобы решить эту «проблему», Рузвельт национализировал золото, выведя его из государственных рук с помощью приказа о конфискации. После этого президент поднял фиксированную стоимость золота до 35 долларов за унцию. В результате стоимость золота на балансе Федеральной резервной системы увеличилась на 69%.
Благодаря передаче частного золота Федеральной резервной системе и повышению обменного курса, правительство могло бы напечатать больше бумажных денег. Накопление золота государством привело к увеличению денежной массы.
В 1972 году президент Ричард Никсон отменил золотой стандарт, завершив тем самым «золотой век». Золотой стандарт ограничивал рост денежной массы и государственных расходов. Вместо того чтобы поддерживать финансовую и монетарную дисциплину, Никсон разрушил связь доллара с золотом. С тех пор Федеральная резервная система получила возможность печатать деньги без ограничений.
Золотой стандарт возвращается?
Это денежное «злодеяние» имеет последствия. Оно стимулирует долг, обесценивает валюту, приводит к неправильным инвестициям в экономику и циклам бума и спада. Негативные последствия системы бумажных валют могут вернуть мир в объятия золота.
Форбс отметил четыре признака, указывающие на возврат к некоему монетарному золотому стандарту.
Аппетит центробанков к золоту
Центральные банки поглощают золото рекордными темпами. В прошлом году центральные банки активно скупали золото, и объем закупок был лишь на 45 тонн меньше рекордного показателя 2022 года.
Согласно информации Всемирного совета по золоту, в 2023 году центральные банки приобрели 1037 тонн золота, что стало вторым годом подряд, когда объём закупок превышал 1000 тонн.
Основой для покупок золота центральными банками в 2023 году послужил предыдущий рекордный год. В 2022 году общий объем приобретений золота составил 1136 тонн, что стало самым высоким уровнем чистых закупок за всю историю с 1950 года, включая период после отмены конвертируемости доллара в золото в 1971 году.
Страны, такие как Китай, Индия, Россия, Турция и другие представители развивающихся рынков, проявляют активность, что приводит к повышению спроса на золото.
Эти государства реагируют на усиление сомнений относительно долгосрочной ценности доллара, что указывает на возможное ослабление Соединенных Штатов.
Рост криптовалют
По мнению Форбса, повышенный интерес к криптовалютам — это «призыв о помощи с использованием высоких технологий в условиях все большего обесценивания фиатных валют».
Долговой запой
Как уже отмечалось, системы бумажных денег стимулируют заимствование. Мы видим, как это проявляется сегодня, когда государственный, корпоративный и личный долг достиг рекордного уровня. Большая часть экономического роста США за последние 18 месяцев была обеспечена кредитными картами.
Долг — это проблема не только США. Глобальный долг вырос до $300 триллионов долларов, что в три раза превышает мировой ВВП.
Это неустойчивая тенденция. Форбс утверждает, что долг «неизбежно разжигает кризисы, которые нелегко погасить».
Рост БРИКС
БРИКС — это объединение для экономического взаимодействия, которое изначально включало пять стран. По состоянию на 1 января 2024 года к нему присоединились еще пять стран. Более 40 других государств выразили желание стать членами организации.
Страны БРИКС выдвинули идею альтернативной валюты, способной конкурировать с долларом, а также новых платежных систем, которые могли бы подорвать экономическую гегемонию США.
Тем временем Индия экспериментирует с государственными облигациями, основанными на золоте.
Форбс заявил, что эти «денежные механизации» не достигли значительных результатов — пока. Но это действительно отражает общий сдвиг от доллара к чему-то другому. Самое логичное — к золоту.
Даже Зимбабве, страна с высокой инфляцией, обратилась к желтому металлу.
Есть основания для глубокого скептицизма относительно способности правительства придерживаться такой договоренности, однако этот шаг указывает на предстоящие события.
Влияние золотого стандарта
Золотой стандарт приведет к значительному росту цен на золото.
Финансовый аналитик и инвестиционный банкир Джим Рикардс также считает, что мир склоняется к золотому стандарту.
Как и Форбс, Рикардс понимает, что золотому стандарту всегда будет оказываться сильное сопротивление, поскольку он ограничивает правительство. Но он также видит сценарий, в котором события заставят правительства действовать.
Если бы мир обратился к золоту, подсчитал Рикардс, цена драгметалла составила бы где-то $27.000 долларов за унцию.
На пути к стабильным деньгам существует множество препятствий, но, как говорится, необходимость — мать изобретений. Если глобальная система бумажных денег рухнет, ее нужно будет чем-то заменить. Золото было деньгами на протяжении 5000 лет, поэтому это логичный выбор. И, как я люблю говорить, в конечном итоге экономика всегда побеждает.