На прошлой неделе представитель МВФ отметил роль золота в потенциальной фрагментации глобального экономического и финансового порядка. Как сказала Гита Гопинат:
После многих лет потрясений, в том числе пандемии коронавируса и российско-украинского конфликта, страны пересматривают своих торговых партнеров с учетом соображений экономики и национальной безопасности.
В частности, по ее словам, некоторые страны переосмысливают свою зависимость от американской валюты.
Интерес к золоту повысился, потому что оно рассматривается как «политически нейтральный актив-убежище, который можно хранить под рукой и уберечь от санкций или конфискации».
Согласно отчету Всемирного совета по золоту, в 2022 и 2023 годах центробанки обеспечили одну четвертую спроса на золото: за этот период они закупили более 2.000 т драгметалла.
И мировые центробанки продолжают скупать золото: за первые три месяца этого года они приобрели 290 т, что, по данным Совета, стало рекордным значением за всю историю.
Золото как защита от рисков, связанных с долларовыми санкциями
Опасения по поводу чрезмерного влияния и мощи доллара США в мировой экономике назревали в течение многих лет. Беспрецедентные санкции Запада против России и превращение доллара в оружие усилили стремление к дедолларизации.
Стоит отметить, что доллар прочно укоренился в мировой экономике, и большинство экспертов не ожидают, что он потеряет свое доминирующее положение и статус мировой резервной валюты в обозримом будущем. Но страны по всему миру, особенно те, что связаны с Китаем, активно хеджируют политические риски, выбирая альтернативные активы, в частности, золото.
Доля золота в золотовалютных резервах «китайского блока» растет с 2015 года, заявила Гопинат, но упомянула только Россию.
Доля драгоценного металла в золотовалютных резервах стран «американского блока» в целом стабильна. По мнению Гопинат, это говорит о том, что некоторые центральные банки могут покупать золото из-за опасений по поводу санкций.
В случае Китая доля золота в валютных резервах увеличилась с менее чем 2% в 2015 году до 4,3% в 2023. Между тем, по данным Гопинат, доля его активов в облигациях казначейства и агентств США упала с 44% примерно до 30%.
Центральные банки продолжат покупать золото, несмотря на высокие цены
Хотя чаще всего в новостях пишут о покупках золота центральным банком Китая, другие не отстают. Всемирный совет по золоту написал, что другими крупными покупателями стали Турция и Индия.
Аналитики JPMorgan считают, что центральные банки продолжат скупать драгметалл в этом году независимо от ценовой динамики. Цены на золото, вероятно, останутся высокими.
Безусловно, текущая золотая лихорадка основана не только на геополитике.
Нынешнему росту цен на золото также способствует сильный доллар, который побуждает некоторые развивающиеся страны хеджировать валютные риски. В Китае люди также скупают золотой металл, чтобы застраховаться от внутренней экономической неопределенности.