Рухнувшие валюты
Немецкая папирмарка (1914–1923)
Немецкая папирмарка — одна из самых известных обвалившихся валют. Известно, что люди даже писали на банкнотах, потому что она стала менее ценной, чем бумага. Дорогостоящие потери в Первой мировой войне, а также финансовое бремя Версальского договора снизили стоимость марки, вызвав длительную гиперинфляцию. Первая банкнота, выпущенная в 1914 году, стоила 100 бумажных марок, а последняя банкнота, напечатанная в 1924 году, имела номинальную стоимость 5 миллиардов. В конечном итоге в 1924 году ее заменила рейхсмарка.
Венгерский пенге (1927–1946)
Венгерский пенге является нежелательным мировым рекордсменом по наихудшей гиперинфляции, зарегистрированной в истории. После Второй мировой войны стоимость пенге резко упала. На минимуме эта рухнувшая валюта была номинирована в один миллион и один триллион единиц только для того, чтобы потребители могли понять абсурдные темпы инфляции. Самая крупная банкнота, когда-либо выпущенная, составляла 100 квинтиллионов. Гиперинфляция была настолько сильной, что правительство израсходовало надежные бумажные деньги, что ограничило их возможности по производству замещающей валюты.
Югославский динар (1920-1994)
Югославский динар резко обесценился из-за геополитической напряженности и экономической нестабильности в период распада Югославии. Несмотря на введение множества различных валют, темпы девальвации не замедлились. В какой-то момент темпы инфляции превысили миллиард процентов в годовом исчислении. Была напечатана самая крупная банкнота в 500 миллиардов динаров, но даже она обесценилась за две недели. В конце концов, от обвалившейся валюты отказались, поскольку Югославия распалась на шесть стран.
Доллар Зимбабве (1980-2009)
Доллар Зимбабве на протяжении всего своего существования страдал от инфляции, но самый сильный всплеск гиперинфляции пришелся на начало 2000-х годов. В общей сложности эта рухнувшая валюта пережила три деноминации. Поскольку доллар Зимбабве практически обесценился, люди начали использовать иностранную валюту для повседневных расчетов. Несмотря на попытки возродить национальную валюту, в стране преобладает мультивалютная система. Этот крах был вызван сочетанием неэффективного управления экономикой, политики правительства и политических факторов.
Венесуэльский боливар (1999 – настоящее время)
Из всех рухнувших валют американские инвесторы, пожалуй, лучше всего знакомы с венесуэльским боливаром. Социалистическая политика коррумпированного правительства Мадуро и слишком большая зависимость от доходов от нефти спровоцировали гиперинфляцию в стране. Стоимость боливара удваивается каждые два дня, а годовой уровень инфляции достиг 2.688.670%. Центральный банк Венесуэлы даже прекратил сообщать об инфляции, поскольку ситуация вышла из-под контроля. Хотя правительство официально не отказалось от валюты, люди предпочли использовать иностранную валюту.
Обратите внимание, что эти случаи обвала валют не относятся к древним периодам. Все они произошли в XX и XXI веках, и о многих из них до сих пор не известно. Хотя небольшое меньшинство людей призывает к возврату к золотому стандарту, большинство правительств просто слишком наслаждаются политикой свободных денег. Слабости этих рухнувших валют — те же самые уязвимости в нашей нынешней бумажной системе.
Валютный коллапс поначалу происходит в замедленном темпе. Когда наступает отсутствие доверия, возникает эффект водопада, и валюта рушится.
Дэмиан Уайт
Слабые стороны фиатных валют
Крах бумажной валюты всегда возможен, учитывая присущие бумажным деньгам недостатки и построенные вокруг них денежные системы. Понимание этих проблем может помочь людям принимать более образованные и финансово обоснованные инвестиционные решения.
Нет внутренней ценности
На протяжении веков правительства обеспечивали бумажные деньги золотом или серебром, чтобы укрепить свои экономические системы. Они признали, что бумажная валюта сама по себе бесполезна. Драгоценные металлы, обладающие внутренней ценностью, создают жизнеспособную экономическую основу.
Когда золотой стандарт был отменен, бумажная валюта потеряла всякую связь с реальной стоимостью. Сложная и крайне нестабильная смесь мягкой денежно-кредитной политики, пустых правительственных обещаний и шаткой уверенности потребителей — единственное, что удерживает систему бумажных валют на плаву. Если какая-либо из этих искусственных опор сломается, правительства рискуют обрушить бумажную валюту.
Неэффективное управление
Золотой стандарт накладывает практические ограничения на то, насколько правительства могут вмешиваться в денежную систему, учитывая естественные ограничения спроса и предложения. Однако в рамках системы бумажных валют все барьеры устранены. Пока Федеральная резервная система и Конгресс действуют сообща, фактически нет ограничений на то, сколько правительство может печатать и тратить. Инвесторы в режиме реального времени наблюдают за катастрофическими последствиями этой неограниченной власти, поскольку долг США достигает астрономических уровней, а курс доллара постоянно падает.
Волатильность и неопределенность
Фиатные валютные системы, не имеющие собственной ценности и подверженные случайному вмешательству государства, отличаются высокой волатильностью. Отсутствие надежной основы означает, что цены всегда находятся в свободном плавании без какой-либо надежной структуры. Вот почему фондовый рынок, рынок жилья и другие традиционные рынки каждые несколько лет переживают катастрофические обвалы. Даже когда стоимость фиатной валюты действительно растет, резкие взлеты и падения делают практически невозможным для инвесторов достижение какой-либо стабильности.
Современные причины обвала фиатных валют
Современная денежная теория
Как упоминалось ранее, чисто фиатная система подвергает экономику риску неэффективного государственного управления. В последнее время в полной мере проявилась финансовая некомпетентность, поскольку правительство США действует в соответствии с экспериментальной современной денежной теорией (СДТ).
Проще говоря, эта противоречивая экономическая теория предполагает, что неограниченные траты не имеют последствий. Это неизбежно приводит к стремительной инфляции, которая снижает стоимость бумажных денег. Независимо от препятствий, решение заключается в том, чтобы просто закачать больше денег в экономику. Это приводит к нескончаемому инфляционному циклу, который напрямую угрожает вызвать крах фиатной валюты в США и везде, где это практикуется.
Цифровые доллары
Быстрый переход к цифровому доллару является еще одним серьезным риском краха фиатной валюты. В настоящее время 130 стран находятся на определенной стадии изучения или разработки цифровой валюты центрального банка (CBDC). Хотя правительства многих стран пытаются убедить своих граждан в том, что цифровая валюта не заменит наличные деньги, не так много людей покупают ее. В отличие от цифрового банковского счета, который является эквивалентом ваших денег, цифровой доллар является совершенно отдельной валютой, не имеющей физического аналога. Каким-то образом наши финансовые правители нашли способ заменить всю финансовую систему чем-то, что стоит меньше, чем лист бумаги.
Дедолларизация
С тех пор как мир отказался от золотого стандарта, самая сильная валюта в мире стала де-факто основой мировой финансовой системы. На протяжении почти 80 лет доллар США занимал видное место в качестве мировой резервной валюты. Однако недавний толчок к дедолларизации угрожает сбросить доллар с пьедестала. Это будет иметь разрушительные последствия не только для доллара США, но и для всех валют, стоимость которых зависит от укрепления доллара. Поскольку нет валюты, достаточно сильной, чтобы заменить доллар, ее отсутствие может спровоцировать полный крах фиатных валют во всех экономиках.
Девальвация доллара
Обвал фиатной валюты может происходить постепенно, но тревожные признаки уже очевидны. С начала XX века доллар США потерял более 98% своей стоимости. Правительство фактически отказалось от попыток поддерживать курс доллара, предпочитая печатать деньги мерам жесткой экономии. При таких темпах обвал доллара США скорее неизбежен, чем возможен.
Накопление долга
Постоянно растущий государственный долг — это бомба замедленного действия для стабильности доллара США. Дефицит бюджета США составляет умопомрачительные $34 триллиона долларов, а при нынешних темпах заимствования долг достигнет $50 триллионов долларов к 2033 году. Обслуживание этого долга, по мере того как проценты по нему растут, является одной из крупнейших статей расходов на балансе страны. Этот порочный круг увеличения заимствований, долга, повышения процентных ставок и роста объема печатания валюты оказывает серьезное давление на стоимость и стабильность доллара.
Когда вы достигаете такого уровня долга и дефолта, вы начинаете терять доверие к доллару во всем мире. Отсутствие доверия — это то, что приводит к обвалу основных валют.
Дэмиан Уайт
Рост золота
Весь мир ощущает на себе последствия того, что экономика работает исключительно на ничего не стоящих бумажных деньгах. Вместо того, чтобы ждать полного краха бумажных денег, произошел значительный сдвиг в сторону драгоценных металлов. Центральные банки в течение многих лет скупали золото рекордными объемами, чтобы защитить свои страны от повсеместной экономической неопределенности и давления. По иронии судьбы, экспериментальная фиатная система, которая должна была заменить золотой стандарт, вынуждает вернуться к нему.
Золото всегда было средством защиты. Несмотря на всю риторику, [центральные банки] по-прежнему говорят нам, что это все еще правда.
Джон Кэроу
Опытные инвесторы не ждут, пока провалившаяся налогово-бюджетная политика правительства нанесет ответный удар. Вместо этого они размещают свои деньги в физических золотых активах, таких как золотые монеты и слитки, чтобы застраховаться от надвигающегося обвала фиатных валют.