«Незарегистрированные» покупки толкают золото к рекордным значениям

Данные, опубликованные Всемирным советом по золоту (WGC), свидетельствуют о том, что за последние 12 месяцев видимый спрос на золото – за вычетом лома и переработки – соответствовал лишь 68,5% объема добычи на рудниках.

Разрыв между спросом и предложением снова был закрыт благодаря нераскрытой информации о покупках золота со стороны центральных банков, по оценкам WGC, а также внебиржевому и другому незарегистрированному спросу со стороны инвесторов частного сектора.

Согласно анализу WGC, основной движущей силой роста в период с июля по сентябрь стал глобальный приток в золотые ETF. Фонды сообщили о положительных потоках впервые с 1 квартала 2022 года.

Но объем внебиржевых и других незарегистрированных покупок почти удвоился в третьем квартале 2024 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, говорится в новом отчете, и он намного превысил спрос на ETF или со стороны центральных банков, что указывает на популярность оптовых сделок и сделок в килограммовых слитках с банками-маркетмейкерами, дилерами и брокерами.

Внебиржевые инвестиции были положительными седьмой квартал подряд. Этот показатель отражает спрос на внебиржевом рынке (данные по которому недоступны), а также изменения в запасах на товарных биржах, любые ненаблюдаемые изменения в производственных запасах и статистические остатки.

Это разница между общим предложением и спросом на золото, говорится в заключении Всемирного совета по золоту.

Спрос со стороны домохозяйств и промышленный спрос, напротив, в 2024 году значительно снизился, в частности, в Китае, занимающем первое место по потреблению драгметалла. Спрос на ювелирные изделия упал на 27,5% в годовом исчислении и компенсировал рост в Индии, занимающей второе место по потреблению. В других странах, таких как Германия, розничный спрос на слитки и монеты тоже продолжает снижаться.

В целом, согласно сегодняшним данным WGC, составленным на основе исследований, анализа и данных, собранных аналитиками Metals Focus, за первые 9 месяцев 2024 года спрос на готовые изделия в весовом выражении снизился на 11,1%.

Тем временем чистый спрос центробанков сократился в июле-сентябре вдвое, по оценкам Metals Focus, по сравнению с третьим кварталом прошлого года, упав до самого низкого квартального уровня с весны 2023 года.

За последние пять лет на долю внебиржевого и прочего спроса приходилось по 1 унции на каждые 5 случаев чистого спроса частного сектора, что в два раза больше, чем за предыдущие 20 календарных кварталов.

В третьем квартале этого года объем спроса вырос на 35% в годовом исчислении и впервые превысил $100 млрд долларов, говорится в отчете WGC, согласно которому общий объем закупок в точности соответствует объему добычи и поставкам лома.

Но, согласно анализу BullionVault, чистый спрос также установил новый квартальный рекорд, увеличившись на 41,6% по сравнению с третьим кварталом 2023 года и превысив $62 млрд долларов.

На внебиржевой рынок все большее влияние оказывает спрос со стороны состоятельных инвесторов, говорится в отчете WGC, и эти игроки, похоже, боятся упустить выгоду, поскольку показатели золота неоднократно попадали в заголовки. Инвесторы стремятся хеджировать геополитические и экономические риски.

Позиционирование спекулянтов на фьючерсном рынке США также можно использовать в качестве индикатора для определения тенденций в этом закрытом сегменте спроса на золото, говорится в сообщении WGC. В сентябре чистая спекулятивная позиция по производным инструментам на золото на Comex подскочила до нового рекордного значения в долларах.