Я позволю Wall Street Journal ответить на этот вопрос за нас:
За последние два месяца произошли три из четырех крупнейших в истории банкротств банков США.
Silicon Valley Bank (SVB) был вторым по величине банком-банкротом в истории США, но обладал этой сомнительной честью всего около шести недель. Вот как быстро падают костяшки домино.
У First Republic было около $13-$20 миллиардов долларов из $620 миллиардов нереализованных убытков, которые в настоящее время нависли над банковским сектором США. А это значит, что банковский кризис закончится не скоро.
Однако это всего лишь моя теория — помните, Джанет Йеллен уже говорила нам, что банковская система страны остается надежной.
Может быть, она имела в виду, что «наша банковская система остается надежной», за исключением First Republic?
Конечно нет! Йеллен знает, что, как единороги и способность летать Тинкербелл, вся финансовая система работает только тогда, когда мы полностью и безоговорочно верим в нее.
И когда эта вера сталкивается с зияющими дырами в банковских балансах, она терпит неудачу. Банк рушится, и в дело вступает «культура спасения США, которая приватизирует прибыль и обобществляет убытки».
В случае, если вам непонятно, «обобществление потерь» означает заставить всех платить.
Станет ли First Republic последним банком, потерпевшим крах в этом году? Почти наверняка нет — помните, что есть еще $600 миллиардов долларов нереализованных убытков.
Между тем предусмотрительные люди стремятся к настоящему активу безопасности, который полностью находится за пределами сотрясающейся банковской системы. И один аналитик предсказывает, что это приведет к росту цены на золото.
$2.000 долларов для золота — это только начало
У Джеймса Генри Андерсона, старшего аналитика рынка драгоценных металлов, не просто высказал оптимистичный прогноз относительно долгосрочного положения золота. В интервью Investing News Network Андерсон довольно подробно рассказал о растущей роли золота в быстро меняющемся мире.
Андерсон считает, что отказаться от нынешней роли доллара в качестве единицы измерения товаров будет сложно. Вместо этого эксперт ожидает, что страны, которые были пассивными участниками глобальных экономических вопросов, потребуют своего места за столом переговоров. В ближайшие годы нам нужно будет привыкнуть к действительно мультивалютной финансовой системе.
Он указывает, что золото в долларовом выражении представляет собой лишь небольшую часть от общего объема торговли золотом. Это означает, что ошибочно зацикливаться на цене золота в долларах.
Чем больше мы изучаем поведение золота в других валютах, тем больше мы узнаем, насколько хорошо оно работает как в качестве актива роста, так и в качестве средства сбережения.
Андерсон говорит, что золото просто не может считаться дорогим на уровне около $2.000 долларов, а откат до $1.900 или $1.800 долларов не должен беспокоить инвесторов. К золоту следует подходить как к инвестиции минимум на пять-десять лет. Он считает, что за такой период золото не может разочаровать.
Он поделился некоторыми инсайдерскими подробностями из своей фирмы. После краха SVB торговцы драгметаллами были невероятно перегружены.
Купить физическое золото и серебро прямо сейчас еще можно, но это может потребовать больше времени, и выбор уже не такой богатый.
В долгосрочной перспективе предложение явно не будет поспевать за спросом.
И он прав! Мы тоже наблюдаем высокий спрос. Премии растут, и со временем достать драгоценные металлы, скорее всего, станет труднее. Мировые монетные дворы работают на полную мощность и устанавливают рекорды продаж, однако аппетит к золоту (как со стороны частных инвесторов, так и со стороны мировых центральных банков) кажется ненасытным.
Тем не менее, он прав, говоря, что глобальные запасы драгметаллов ограничены. Я ожидаю, что они сократятся еще сильнее.
От штата Мэн до Зимбабве золото — это не просто деньги
На прошлой неделе в штате Мэн состоялись слушания по законопроекту 734 Сената, впервые представленному 16 февраля, который позволит государственному казначейству инвестировать в драгоценные металлы, чтобы защитить средства от инфляции. Любопытно, что законопроект встречает сопротивление со стороны государственного казначейства штата Мэн, которое не считает золото и другие драгоценные металлы достаточно безопасными инвестициями.
Попытки вернуться к твердым деньгам не совсем новы, как отметил Дж. П. Кортес в своих показаниях по поводу аналогичного законопроекта в Вайоминге, ни один законопроект подобного рода не принимался с 2019 года. За это время золото в долларах США выросло почти вдвое, а инфляция, похоже, только усиливается.
Статья профессора Уильяма Грина, опубликованная Mises Institute, отчасти объясняет, почему ожидается, что эти усилия будут бессмысленными. Это обратное применение закона Грэшема, когда хорошие деньги вытесняют плохие. Повторная монетизация золота и серебра уменьшит зависимость от доллара США и его популярность, что в конечном итоге либо ограничит, либо ослабит влияние Федеральной резервной системы.
Зимбабве действует не самым оптимальным техасским способом, пытаясь ввести цифровую валюту, обеспеченную золотом и рассматриваемую в качестве законного платежного средства. Зимбабве находится в еще менее благоприятном положении: для них доллар США по-прежнему является своего рода убежищем. В то время как год назад один доллар США мог принести вам около 150 зимбабвийских долларов, сегодня он стоит 1.000 долларов. Все одержимы гиперинфляцией доллара США, но зимбабвийская валюта каким-то образом нашла способ обесцениться в 10 раз за год.
Что же тогда произойдет, когда ФРС изменит курс и индекс доллара США действительно начнет падать? На такие вопросы не нужно было бы отвечать, если бы у нас были настоящие надежные деньги в центре мировых финансов. Если бы только усилия по их внедрению не сопровождались введением все менее популярной CBDC.
Серебро подорожает до $30 в этом году?
Андерсон также высказался и о серебре: цена драгметалла, по его мнению, может упасть до $18 долларов и снова вырасти, чтобы стать настоящим средством сбережения. Кажется, что это почти противоречит логике, но волатильность цен и серебро идут рука об руку.
Аналитики ABC Bullion считают, что серебро может достичь девятилетнего максимума, превысив в этом году $30 долларов, что обусловлено как сомнительным физическим предложением, так и сильной инфляцией. Аналитики отмечают, что серебро исторически приносило годовой доход около 20% в периоды высокой инфляции.
Бычий прогноз по серебру действительно укрепляется только по этой одной причине, поскольку не совсем ясно, как и когда мы избавимся от высокой инфляции. Федеральная резервная система, по мнению большинства, изменит курс и снизит процентные ставки в этом году. Это само по себе ослабило бы доллар США, но когда печатание денег вновь ускорится, это будет означать только мрачные перспективы для доллара.
Ники Шилс из MKS PAMP сказала, что в центрах Нью-Йорка и Лондона не хватает серебра. Это связано с отсутствием прочной основы у бумажного серебра и ожиданиями, что деривативы могут оказаться под давлением. Шилс, однако, говорит, что серебряная промышленность может столкнуться с дефицитом в размере до 100 миллионов унций в этом году, что в значительной степени обусловлено ростом промышленного спроса наряду с покупками инвесторов.