Инвестирование в золотую валюту, как предположил экономист Ф.А. Хайек, также выступает в качестве защиты от бумажных денег и любых попыток принудительной монополии валют. Когда валюты строго контролируются, власть правительства укрепляется. Хайек уточнил:
Монополия валюты, конечно, стала главным инструментом господствующей государственной политики и глубоко способствовала общему росту государственной власти.
Согласно Investopedia, обесценивание валюты — это намеренное снижение стоимости валюты с помощью различных монетарных и фискальных методов. В прошлом обесценивание было связано с заменой драгоценных металлов неблагородными, например, с использованием меньшего количества золота или серебра в монетах и заменой их на медь или никель при сохранении номинальной стоимости без изменений. Сегодня обесценивание в первую очередь происходит за счет печатания большего количества денег в форме фиатной валюты, процесс, известный как денежная инфляция.
Причина, по которой правительства обычно инициируют ослабление валюты, заключается в увеличении государственных расходов и покупательной способности. Тем не менее, это происходит за счет граждан, которые в конечном итоге остаются с меньшим богатством, более высокими расходами и сниженной покупательной способностью. Ослабление валюты, как и денежно-кредитная инфляция в целом, имеет тенденцию к инфляции цен. Проще говоря, обесценивание валюты в виде денежной инфляции — это легализованная подделка.
С тех пор как США начали отказываться от золотого стандарта в 1933 году — и, в конечном счете, полностью отменили его в 1971 году, — стоимость доллара значительно упала по сравнению с унцией золота. Ценность американской валюты находится под вопросом, особенно в 2023 году. Покупательная способность доллара в 1913 году составляет около $30,22 текущих долларов; доллар в 1933 году стоил бы около $23 долларов сейчас; в 1970 году — $7,71 доллара; а в 2003 году — $1,63 доллара.
Как золото защищает от инфляции?
Золото — это сырьевой товар, который ценится по всему миру и которым торгуют на международном уровне. Золото выбирают по многим причинам, включая его эстетическую ценность, ограниченное предложение, долговечность, нетленность, популярность и промышленное использование. По этим и многим другим причинам золото сохраняло свою общую стоимость на протяжении тысячелетий. Когда валюта одной страны начинает падать или давать сбои, золото, вероятно, является наиболее распространенным сырьевым товаром для перевода богатства между валютами других стран, сохраняя при этом большую привлекательность для инвестиций. Особенно это актуально, когда валюты некоторых стран принимаются не везде из-за политических конфликтов или расхождений.
Измеряя уровень инфляции, InflationTool демонстрирует, что с 1971 по 2023 год средний уровень инфляции доллара США составлял 3,93%, в то время как совокупный уровень инфляции составил колоссальные 641,44%. С точки зрения непрофессионала, это означает, что $100 долларов в 1971 году сейчас эквивалентны $741,44 долларам — значительное снижение покупательной способности.
Как утверждает профессор экономики Университета Джорджа Мейсона Лоуренс Уайт:
Уровень инфляции составил всего 0,1% за 93 года существования в Великобритании классического золотого стандарта. Между 1879 и 1913 годами в Соединенных Штатах этот показатель составлял всего 0,01%.
Тем не менее, из-за неудач денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы и фискальной политики Конгресса уровень инфляции сегодня превысил 6%, при этом средний уровень инфляции с 1960 по 2023 год в среднем составлял около 5%.
Золото волатильно?
Некоторые экономисты, особенно те, кто склоняется к социалистическому и централизованному планированию, предполагают, что цены на золото волатильны. Их заявления искажают представление о золоте, как будто «волатильность» означает, что стоимость золота не так устойчива, как доллара. Вопреки их мнению, цена на золото считается волатильной только по сравнению с такой валютой, как доллар США, и в относительно краткосрочной перспективе.
Если посмотреть на золото сквозь призму глобальных ценностей на протяжении всей истории, помимо выполнения роли единой валюты, оно сохраняло значительную ценность — когда валюты обрушиваются, именно золото помогает людям вернуть себе богатство. Сравнивая мировую стоимость золота с долларом, мы видим, что стоимость золота в целом осталась неизменной.
В США золото в 1913 году стоило $20,67 доллара; в 1933 году — около $32,32 доллара; в 1970 году — $38,90 доллара; в 2003 году — $417,25 доллара; а сегодня — больше $2000 долларов. По данным Statista, с 1971 по 2022 год доходность золота составляла 7,78% в год в долларовом выражении.
Хотя правительство США продолжало искусственно фиксировать, изменять и влиять на цену золота, стоимость золота в целом оставалась выше стоимости доллара. Это еще раз указывает на то, что золото по-прежнему является хорошим средством защиты от инфляции. Золото опережает инфляцию в США в долгосрочной перспективе, что указывает на то, что золото не так волатильно, как доллар.
Могут ли инвестиции в золото укрепить доллар?
Резервный статус доллара США позволяет политикам совместно с Казначейством и Федеральной резервной системой произвольно печатать больше долларов, чтобы финансировать почти бесконечные войны, раздутые программы социального обеспечения и предоставлять неограниченную иностранную помощь. Увеличение выпуска долларов приводит к снижению стоимости других долларов, находящихся в обращении, и это может привести к инфляции цен.
Фиатные деньги одновременно действуют как форма косвенного рабства и воровства. Если США не вернутся к золотому стандарту, чтобы создать естественную рыночную стоимость доллара при более ограниченном предложении, американская валюта, вероятно, продолжит слабеть.
Даже если доллар не будет вновь привязан к золоту, значительно увеличивающееся число людей, инвестирующих в золото, а не в казначейские облигации, счета денежного рынка, кредитные дефолтные свопы, акции и тому подобное, привлекает все больше инвесторов к рынку драгметаллов. Золото не является панацеей от инфляции и дефляции, скорее это более стабильный долгосрочный вариант, чем фиатные деньги.
Инвестирование в золото создает проблему для монополии правительства на валюту и эксплуатации им этой монополии. Или, как сказал Хайек: «Точно так же, как отсутствие конкуренции не позволило монопольному поставщику денег подчиниться благотворной дисциплине, власть над деньгами также избавила правительства от необходимости ограничивать свои расходы доходами».