Как я уверен, вы знаете, искусственный интеллект (ИИ) привлек внимание как Уолл-стрит, так и Мейн-стрит. Оптимистичные инвесторы подняли акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, до небес (привет, Nvidia!).
И эйфория начинает напоминать уровень оптимизма вокруг пузыря доткомов, который был на пике, когда я начал свою инвестиционную карьеру в качестве менеджера хедж-фонда в начале этого века.
Честно говоря, я обеспокоен. Конечно, есть несколько отличных вариантов использования искусственного интеллекта. Эта технология может быть использована для развития медицинской науки, улучшения продолжительности и качества жизни пациентов.
Достижения в области искусственного интеллекта также могут помочь людям лучше общаться по всему миру, преодолевая языковые барьеры. Компании повышают эффективность, сокращают отходы и освобождают людей, чтобы они могли сосредоточиться на более важных задачах и концептуальных идеях.
Кажется, что каждый день разрабатывается новый вариант использования этой удивительной технологии. Тем не менее, многие мудрые умы предупреждают об опасностях ИИ, поскольку он становится более мощным и автономным. Эти предупреждения переходят из чисто теоретической сферы, где они находились десятилетиями, в реальный мир из-за темпов развития ИИ.
Классический вопрос о том, что происходит, когда машины умнее людей, стал законной проблемой для общества. И хотя наука о больших языковых моделях и автономных вычислениях выходит за рамки моей компетенции, у меня есть свои опасения, когда дело касается инвестиций в ИИ.
В групповой дискуссии я использовал слово «бифуркация», потому что в инвестициях в ИИ действительно есть две стороны. С одной стороны, у вас есть большое количество акций, которые торгуются резко выше почти полностью благодаря оптимизму инвесторов.
Многие из этих акций не заслуживают тех уровней, на которых они торгуются сейчас, или тех оценок, которые Уолл-стрит дала этим компаниям. Опять же, вспомните акции доткомов конца 90-х. Я обеспокоен потерями, которые могут понести ничего не подозревающие люди — точно так же инвесторы были наказаны в конце 2000 и 2001 годов, когда пузырь доткомов эффектно лопнул.
Но в то же время я надеюсь на выгоды, которые более мудрые инвесторы смогут извлечь из этой тенденции, инвестируя в законные компании, которые действительно получают прибыль от достижений в области технологий искусственного интеллекта.
Мое внимание сосредоточено на доходных инвестициях. Сегодня я хочу познакомить вас с доходной стратегией, которая напрямую выигрывает от ИИ, но в то же время позволяет вам спать по ночам, зная, что ваши инвестиции в безопасности — и не подвержены диким колебаниям, которые наверняка будут характеризовать фондовый рынок ИИ в ближайшие несколько лет.
Я говорю о «кирке и лопате» на рынке ИИ. Что я имею в виду? Это восходит к великой золотой лихорадке конца 1840-х годов.
Документально подтверждено, что настоящими победителями Золотой лихорадки 1849 года стали торговцы снаряжением, которые продавали «кирки и лопаты» спекулянтам золотом. Независимо от того, добывали ли эти горняки золото или нет, универсальные магазины, поставщики сырья и другие вспомогательные предприятия получали огромную прибыль.
Эта концепция неоднократно пересматривалась в различных областях экономики и финансовых рынков. Всякий раз, когда происходит маниакальное или спекулятивное развитие (например, пузырь доткомов, жилищная эйфория 2007 года или сегодняшний энтузиазм в области искусственного интеллекта), существуют определенные компании, которые приносят надежную прибыль, обслуживая растущую отрасль, которую в лучшем случае можно считать спекулятивной.
Когда дело доходит до искусственного интеллекта, электричество стало одним из наиболее важных ресурсов для продвижения этой технологии. Для работы серверов, обрабатывающих невероятные объемы данных, требуется огромное количество энергии.
Помимо этой энергии, требуется огромное количество электроэнергии для охлаждения центров обработки данных искусственного интеллекта, чтобы компьютерное оборудование не перегревалось и не расплавлялось. По мере строительства новых центров обработки данных спрос на электроэнергию продолжает расти.
Фактически, отраслевые аналитики теперь прогнозируют, что спрос на электроэнергию со стороны центров обработки данных может расти на 13–15% в год до 2030 года. Таким образом, к концу десятилетия на центры обработки данных, по прогнозам, будет приходиться колоссальные 7,5% от общего объема потребления электроэнергии в США.
Очевидно, это очень хорошая новость для коммунальных компаний, обеспечивающих электроэнергией эти центры обработки данных. Спрос на электроэнергию компании растет, и этот спрос должен продолжать расти в течение следующих нескольких лет.
Между тем, оценка, которую Уолл-стрит придает акциям коммунальных предприятий, также должна вырасти в следующем году. Видите ли, сейчас процентные ставки относительно высоки по сравнению с тем, что мы видели за последние два десятилетия. Как вы знаете, Федеральная резервная система повысила ставки в попытке замедлить рост экономики и снизить инфляцию.
Более высокие процентные ставки могут стать бременем для плательщиков дивидендов, таких как акции потребительских товаров и коммунальных услуг. Дело в том, что когда процентные ставки высоки, у инвесторов есть другие альтернативы для создания столь необходимого денежного потока. Таким образом, капитал, который в противном случае мог бы быть направлен в дивидендные акции, вместо этого инвестируется в облигации и другие активы, чувствительные к процентным ставкам.
Но по мере приближения второй половины этого года — и далее в 2025 году — вероятность снижения ставок ФРС возрастает. ФРС практически заявила, что будет снижать ставки. И эта динамика изменения очень благоприятна для коммунальных предприятий, особенно для тех акций коммунальных предприятий, которые выплачивают дивиденды.
Как только процентные ставки начнут падать, этот стимул к выводу капитала из дивидендных акций начнет меняться. И поскольку все больше инвесторов переводят капитал из облигаций и других продуктов с фиксированным доходом в дивидендные акции, мы должны увидеть рост цен на коммунальные услуги.
Таким образом, на современном рынке есть как фундаментальный, так и технический аргумент в пользу владения качественными коммунальными услугами, дающий вам отличный шанс зафиксировать стабильный поток доходов с обещанием инвестиционной выгоды, когда процентные ставки снова снизятся.
Суть в том, что некоторым коммунальным предприятиям предстоит еще многое сделать, поскольку ИИ продолжает стимулировать спрос на электроэнергию. Хотите извлечь выгоду из «золотой лихорадки XXI века»? Возможно, вы захотите рассмотреть возможность инвестирования в лучшие коммунальные услуги.