Свидетельства этого замедления проявились в нескольких областях: экономическая активность, цены на сырьевые товары, акции и облигации и процентные ставки.
Экономическая активность
Экономическая активность позволяет оценить наши усилия по обеспечению себя и улучшению образа жизни, а также продуктивный рост общества. Ниже приведены три графика – розничные продажи, продажи легковых и легких грузовых автомобилей и число строящихся жилых домов.
Реальные розничные продажи
Наблюдается небольшой спад, но ничего необычного или крайне негативного в нем нет; если только кто-то не ожидал продолжения роста продаж, как это наблюдалось после пандемии Covid-19. Ниже представлен следующий график.
Продажи легковых и легких грузовых автомобилей
Это график активности, а не цен на транспортные средства. Текущий уровень активности продаж резко снизился с момента своего пика после пандемии, и наблюдается растущая волатильность. Крайняя волатильность не свидетельствует о стабильном росте.
Число строящихся жилых домов
Как и в примерах выше, высокие цены на жилую недвижимость не приводят к росту спроса на строящееся жилье.
Цены на сырьевые товары
Еще одна область, которая намекает на замедление темпов роста экономики, — это цены на сырьевые товары. Ниже мы рассмотрим три вида товаров: пиломатериалы, пшеницу и хлопок.
Цены на пиломатериалы
Цены на пшеницу
Цены на хлопок
История цен на все три сырьевых товара отражает резкое снижение с запуска политики ФРС по повышению процентных ставок. Другие сырьевые товары демонстрируют аналогичную картину.
Акции и облигации
Следующая область, вызывающая обеспокоенность, — это финансовые рынки. Ниже приведены графики S&P 500, NASDAQ и 10-летних казначейских облигаций США.
Индекс S&P 500
NASDAQ Composite
ETF по долгосрочным казначейским облигациям США
Акции и облигации упали по мере повышения процентных ставок. Облигации, конечно, являются обратным отражением процентных ставок, поэтому нет необходимости анализировать ценовое движение или задаваться вопросом о какой-либо корреляции. Более низкие цены на облигации и более высокие процентные ставки — это одно и то же.
Снижение цен на акции за последние четырнадцать месяцев указывает на опасения по поводу прибыли компаний, связанные с замедлением темпов роста экономики. Эти волнения вызваны повышением процентных ставок и его влиянием на финансовую ликвидность, а также потенциалом рецессии.
Процентные ставки
Ниже приведены графики казначейской ставки и ставок по ипотечным кредитам.
Казначейская ставка на 1 год
Устойчивое повышение процентных ставок в течение последних полутора лет привело к серьезным последствиям на финансовых рынках и в экономике.
Заключение
Постепенное увеличение неподъемных и неустойчивых уровней долга и поддержание деятельности, финансируемой за счет дешевых и легких кредитов, оказывают свое вредное воздействие. В дополнение к признакам, рассмотренным в этой статье, прибавьте банкротства банков и огромный объем долгов по коммерческой недвижимости.
Все это — трещины в фундаменте финансовой и экономической стабильности. Другими словами, это не просто проблема замедляющейся экономики. Это намного хуже, и на разрешение ситуации потребуется много времени.