Я уже не раз писал о конце империи США. Процветающая империя должна иметь очень сильную и функционирующую экономику, надежную валюту и контролируемый уровень долга. Сегодня Америка не выполняет ни одного из этих основных требований.
Империя также должна поддерживаться сильной армией. К сожалению, это больше не так. В недавней статье о слабости армии США в Washington Post бывший министр обороны Роберт Гейтс написал:
Мы сталкиваемся с беспрецедентной опасностью. Пентагон и Конгресс должны изменить свои методы. Америка не может производить необходимое ей оружие в нужное ей время.
Армия США сокращается, в то время как флот выводит из эксплуатации военные корабли быстрее, чем строятся новые, и только часть сил может вступить в бой в любой день. После десятилетий забвения оборонная промышленная база не может производить основные системы вооружения в необходимом количестве своевременно, и — как мы видели на примере Украины — не может производить огромное количество боеприпасов, необходимых для конфликта великих держав. Несмотря на эти реалии, в Вашингтоне ничего не предпринимают. Нужны кардинальные перемены, чтобы превратить риторику в обеспечение и поддержание долгосрочного «военного превосходства».
Даже администрация США теперь понимает, что США и НАТО проигрывают войну, и поддержка Украины становится более сдержанной.
С самого начала этого конфликта я был убежден, что Россия вряд ли проиграет обычную войну против США или НАТО. Например, из 31 американского танка, отправленного на Украину, 20 или 2/3 были уничтожены.
Но настоящая трагедия — это ненужная потеря многих жизней с обеих сторон. Нет чести в победе или участии в войне, в которой есть только проигравшие.
Но отчаянные лидеры совершают отчаянные поступки. И поскольку США ведут бесполезную борьбу, чтобы избежать краха своей гегемонии, никто не может предсказать, что произойдет дальше.
Если победит Камала Харрис, риск серьезного конфликта намного выше, поскольку она не обязалась прекратить войну, выступая на дебатах против Трампа.
То, что ведет к величию империи, также ведет к ее разрушению.
Можно ли стать крупнейшей экономикой в мире, неумело управляя своими делами? Что ж, это нормальный конец всех империй.
Просто печатайте деньги и позвольте долгу расти экспоненциально.
Рейган начал с $900 миллиардов долларов долга в 1981 году, который сегодня вырос до $36 триллионов долларов, что составляет в среднем 9% годовых. «Правило 72» говорит нам, сколько времени требуется, чтобы что-то удвоилось. Если вы разделите 72 на годовой рост в 9%, ответ будет 8, что означает, что долгу потребуется 8 лет, чтобы удвоиться, если он растет в среднем на 9% годовых.
Таким образом, было очень легко экстраполировать долг США, используя этот метод. Вот как я получил сумму в $40 триллионов долларов долга к 2025 году в конце 2016 года.
Покупка голосов — очень эффективный способ выиграть выборы, и каждый президент это делает. Тем не менее, мало кто из наблюдателей предвидел или верил в конце 2017 года, что долг приблизится к $40 трлн через восемь лет.
Но посмотрите на последствия в таблице ниже. Например, федеральный долг вырос с $426 миллиардов долларов в 1971 году до $36 триллионов долларов в ближайшее время. Долг вырос в 82 раза за этот период, тогда как ВВП — всего в 26 раз. Растущий разрыв между долгом и ВВП означает, что для создания искусственного роста требуется все больше долга. Таким образом, отношение долга к ВВП выросло с 39% в 1971 году до 122% сегодня.
Какое отношение это имеет к золоту?
Что ж, все просто. Данные фиксируются с 1971 года, когда Никсон закрыл золотое окно. Это было начало заключительной фазы этой денежной эры.
Мы находимся в начале сверхэкспоненциального периода роста долга и инфляции.
Экстраполяция текущего долгового взрыва, который является экспоненциальным, отразит федеральный долг США в размере $100 триллионов долларов в 2036 году.
Гораздо более высокие ставки
Долг в $100 триллионов долларов означает как высокую инфляцию, так и высокий риск дефолта, что приводит к гораздо более высоким ставкам. Никто не будет держать рискованный долг с доходностью всего 3-4%.
Поэтому не верьте ФРС, что США вступают в непрерывный цикл снижения ставок. Трудно поверить, что низкие процентные ставки совместимы с взрывным ростом долга.
Таким образом, устойчивое снижение ставок маловероятно. Рынок облигаций также не верит в это, поскольку 10-летние казначейские облигации выросли на 0,6% за последние три недели. Я повторяю то, что говорил много раз: 40-летний цикл ставок достиг дна в 2020 году, и теперь долгосрочная тенденция направлена вверх. Я ожидаю, что ставки будут превышать 10% в течение многих лет, как в 1970-х годах. Скорее всего, рост ставок начнется уже в 2025 году.
Это, очевидно, не исключает более мелкие корректировки и, возможно, еще одно снижение ставок.
Но несомненно то, что высокие ставки и, соответственно, инфляция будут существовать в мире еще долгие годы.
Гораздо более высокая цена на золото и серебро
Инфляция и печатание денег означают более слабый доллар и более слабые валюты в целом.
Золото продолжит выигрывать. То же самое будет и с серебром.
Итак, мир сталкивается с кризисом, который больше, чем что-либо, что мы видели в истории.
Конечно, экономический/финансовый кризис незначителен по сравнению с геополитическим, особенно если он превратится в ядерную войну.
Всем, кто ждет, чтобы купить золото по значительно более низким ценам, позвольте мне сказать, что вы рискуете упустить возможность, так как впереди нас ждет крупнейшее движение золота в этом столетии.
Да, это будет долгое и большое движение. Но если вы пропустите начало, большой риск состоит в том, что вы не успеете за движением и никогда не осмелитесь войти, потому что будете ждать крупной коррекции, которая так и не наступит.
Золото вырастет в несколько раз по сравнению с текущей ценой, но, к сожалению, большинство инвесторов упустят выгоду.
С учетом того, что сегодня в золото инвестировано всего 0,5% мировых финансовых активов, любое значительное увеличение спроса не может быть удовлетворено физическим золотом по ценам, близким к текущим.
Ежегодно рудники добывают около 3000 тонн золота. Такое количество золота ежегодно потребляется, и излишков запасов не возникает.
Крупный дефицит золота
Фактически, существует крупный дефицит физического золота. Если все покупатели бумажного золота однажды потребуют поставку драгметалла, все фьючерсные рынки и рынки LBMA рухнут. Они не смогут поставить столько физического золота, сколько бесполезной золотой бумаги они выпустили.
Банки драгоценных металлов берут золото в аренду у центральных банков, а затем продают его покупателям золота на Востоке, например, в Китае и Индии.
Таким образом, все, что держит центральный банк, — это долговая расписка, выпущенная банком драгоценных металлов. Если центральный банк захочет вернуть свое золото, он никогда его не получит, потому что это золото находится в Китае или Индии, где покупатель купил его напрямую, не обязавшись вернуть его.
Это превращает весь рынок бумажного золота в финансовую пирамиду, которая в конечном итоге рухнет, как и все финансовые пирамиды. Но, конечно, ни один центральный банкир или руководитель BIS (Банка международных расчетов) никогда не признается в этой афере.
Только 0,5% мировых финансовых активов инвестированы в золото — всего $3,6 трлн долларов — что составляет 43 тысячи тонн драгметалла. Если бы инвестиции в золото увеличились до уровня 1980 года в 2,7% финансовых активов (по сегодняшней цене золота), это потребовало бы 230.000 тонн золота. Это примерно равно общему количеству золота, которое когда-либо было добыто в истории.
Золото выросло в несколько раз
Таким образом, рост спроса на золото, который неизбежен, может быть удовлетворен только существенно более высокой ценой на золото.
Значительный в данном случае означает, что золото вырастет в несколько раз.
Более высокий долг и инфляция приводят к падению валют и более высокой цене на золото.
Кроме того, наблюдается существенное увеличение спроса со стороны центральных банков, поскольку они обменивают свои долларовые резервы на золото.
В настоящее время на Западе не покупают золото
Цена золота выросла на 26% в 2024 году как в долларах США, так и в евро.
После коррекции на минимуме в $1.060 долларов в 2016 году золото поднялось на 150%
Тем не менее, западные инвесторы игнорируют драгметалл, и в настоящее время никто не покупает его.
Общие запасы золота фондов и ETF достигли пика в конце 2020 года, составив чуть более 5000 тонн. Тогда золото стоило $1.900 долларов.
Сегодня эти фонды и ETF владеют чуть более 3800 тонн золота — на 25% меньше, чем в 2020 году, — а цена на золото выросла с $1.900 до $2.600 долларов, то есть на 37%!
Так как же это возможно?
Очевидно, что западные инвесторы до сих пор не понимают, что происходит, и поэтому держатся подальше от золота.
Это дает странам БРИКС, а также другим проницательным покупателям золота, возможность пополнять золотые резервы по бросовым ценам.
Но золото никогда не следует покупать в качестве спекулятивной инвестиции по оппортунистической цене.
Инвесторы, которые понимают реальную долгосрочную ценность инвестиций, никогда не пытаются покупать его по дешевке.
Изначально в своей инвестиционной карьере Уоррен Баффет не следовал вышеуказанной аксиоме. Он предпочитал покупать активы по низкой цене. Поэтому его доходность была посредственной и неоднородной. Затем Чарли Мангер убедил его купить актив по честной цене. Этот простой совет оказал большое влияние на инвестиционный стиль Баффета.
Как сказал Чарли Мангер, «делайте большие ставки, когда видите хорошую возможность». Именно это мы и сделали для себя и наших инвесторов в начале 2002 года, когда золото стоило $300 долларов.
С тех пор золото выросло в 9 раз в долларах.
Это было простым решением для нас в 2002 году, поэтому мы последовали совету Мангера «сделать большую ставку».
Но нашей главной целью было не получение высокой прибыли от наших инвестиций, а сохранение нашего богатства и защита его от рисков, которые мы видели в финансовой системе.
Мы также прогнозируем, что уничтожение бумажных денег продолжится или даже ускорится.
Как и на протяжении всей истории, золото было отличным хеджем против обесценивания валют.
Рассматривая фундаментальные показатели золота в 2024 году, причины «сделать большую ставку» сегодня гораздо весомее, чем в 2002 году.
За 53 года с 1971 года доллар и все основные валюты в реальном выражении потеряли 99% своей стоимости.
Но это только начало.
Все условия говорят об ускорении этой тенденции.
Конечно, никто не может предсказать точное время конца денежной эры. Тем более, что обычно это не событие, а процесс.
Это медленная и мучительная смерть валют. Но как ответил Хемингуэй на вопрос о том, как происходит крах, — «сначала медленно, а потом внезапно».
Мы наблюдали медленную фазу много лет, но сейчас началось ускорение тенденции или «внезапная фаза», и это, вероятно, будет больно.
Некоторые наблюдатели могут обвинить нас в торговле страхом и несчастьями.
Но это далеко не цель наших прогнозов. Никто не хочет слышать прогнозы о крахе.
Наша цель и страсть — помогать инвесторам в страховании и защите богатства в форме физического золота, а не пугать их.
БРИКС покупает золото
По мере продолжения дедолларизации страны БРИКС будут торговать в собственных валютах с чистыми расчетами в золоте. Это приведет к росту как спроса на золото, так и золотых резервов БРИКС.
Торговые барьеры на Западе приведут к ослаблению доллара и евро и росту инфляции.
Это также хорошо для золота.
Если Запад продолжит выпускать суверенные долговые обязательства, мы, вероятно, увидим кризис суверенных долгов на фоне более высоких ставок и обесценившихся валют.
Золото выиграет.
Просто посмотрите на любимый индикатор Баффета на графике ниже — соотношение акций к ВВП.
Сейчас он находится на рекордно высоком уровне в 197%. Предыдущий пик в 2021 году составлял 193%, что привело к падению на 40%.
Пик 2000 года составлял 138%. Никому не нужно напоминать, что Nasdaq впоследствии упал на 80%, и что технологические акции также находятся в пузыре в 2024 году. Не забывайте, что падение на 80% может быть очень болезненным, особенно с учетом того, что многие компании с чрезмерной задолженностью обанкротились.
Облигации и акции несут высокий риск, а золото — низкий
Итак, если подвести итог, сократите долю акций, продайте облигации и загрузите грузовик золотом и серебром.
И как я часто говорю, семья и друзья — наши самые важные активы.
Крайне важно заботиться о своих близких и помогать им.
Они будут нуждаться в вас, и они будут нужны вам в ближайшие годы.