Сейчас мы находимся в точке, когда риск максимален. Это время выходить из активов с пузырями: акций, облигаций, недвижимости и доллара.
На рынках с пузырями с высокой долей заемных средств все может измениться так быстро, что инвесторов охватит паралич. А затем они будут ждать откат или решение ФРС, чтобы в итоге выйти с рынка на росте.
Но в этот раз все может быть иначе, а это значит, что многие инвесторы прокатятся с рынком на самое дно, потеряв, возможно, 75–95% стоимости активов.
Физическое золото и серебро — важнейшие средства сохранения богатства
Что еще более важно, сейчас самое время подумать о сохранении богатства путем инвестирования в физические драгоценные металлы.
В начале 2002 года мы вложили значительные средства в физическое золото, как сами, так и от лица наших клиентов. С тех пор мы гарантированно получаем доходность в 8-9 раз выше, чем у большинства основных классов активов в этом столетии, в зависимости от базовой валюты.
Грустно признавать, но только 0,5% мировых финансовых активов находятся в золоте. Основные изменения, которые произойдут на рынках в ближайшие месяцы, могут увеличить этот показатель до 1,5-5%.
Но в мире недостаточно золота, чтобы удовлетворить возросший спрос по текущим ценам.
С учетом спроса в Китае и закупок золота центральными банками (особенно странами БРИКС), поглощено чуть менее 3000 тонн золота. Объем производства золота в 3000 тонн в 2023 году стал самым низким с 2014 года.
За последние 12 лет центральные банки удвоили свои закупки золота.
Они также заявили, что намерены увеличить покупки в ближайшие несколько лет.
Рост с 12% в 2020 году до 71% сегодня среди центральных банков, рассматривающих золото в качестве стратегического актива, является очень значительным. Это ясно указывает на то, что они намерены перейти от использования долларов в качестве резервного актива к золоту.
Что касается резервов центральных банков, то ожидаемый отказ от слабого доллара, вероятно, ускорится. Кроме того, ни один центральный банк не хочет хранить свои резервы в валюте, которая может быть конфискована правительством США, как это произошло с Россией.
Добавьте к этому значительный рост спроса в Китае, а также институциональных закупок золота, включая семейные офисы.
Итак, откуда возьмется золото? Не за счет увеличения производства, поскольку можно добиться лишь незначительного увеличения.
Ожидаемый рост спроса может быть обеспечен только за счет повышения цен на золото.
В условиях предстоящего масштабного перехода от бумажных активов к сырьевым и бегства в безопасное место, лишь незначительное увеличение на 0,5% мировых активов, хранящихся сегодня в золоте, может привести к многократному росту цен на золото.
Доступного количества золота просто недостаточно для удовлетворения спроса при текущих ценах.
Гонка к катастрофическому финалу
Западная экономика и валютная система сейчас мчатся на дно к катастрофическому финалу.
Вам может показаться, что это просто кликбейт, но это лишь исторический факт.
Что очевидно сегодня, так это то, что добровольного отказа от дальнейшей кредитной экспансии не будет. Вместо этого мы увидим грандиозный финал создания денег и долгов. Это не утолит печали людей и не решит проблему задолженности.
Вместо этого это приведет к:
- Дефолтам по долгам — крах экономики;
- Валютному коллапсу;
- Рецессии — депрессии;
- Инфляции — гиперинфляции;
- Политическим беспорядкам;
- Социальным волнениям;
- Увеличению миграции и отсутствию пограничного контроля;
- Дальнейшему геополитическому конфликту;
- Нехватке товаров, продовольствия и т.д.
- Краху основных звеньев финансовой системы.
Итак, все или большая часть из вышеперечисленного — фантазия или нагнетание?
Да, конечно, это может быть простым нагнетанием.
Но, судя по истории, основные эпохи всегда заканчиваются одинаково. Поскольку мы наблюдаем глобальный пузырь невиданных в истории масштабов, никто не может предсказать точные сроки взрыва крупнейшего в истории пузыря долгов и активов.
Что насчет сроков?
Что ж, я охотно признаю, что ошибся в выборе времени. Я думал, что 2006-2009 годы стали бы толчком к этому. Но мы должны отдать должное западным правительствам и центральным банкам за то, что они временно спасли систему, заплатив за это огромную цену.
Это привело к тому, что 0,1% самых богатых людей за последние 15 лет создали неограниченное бумажное богатство, в то время как обычные люди находятся в гораздо худшем положении.
Разница между сверхбогатыми и бедными выросла в геометрической прогрессии. Позже это будет иметь серьезные последствия для общества.
Кроме того, с 2008 года кредитная экспансия была экспоненциальной.
Должны ли мы отдать должное правительствам и центральным банкам за это? И да, и нет.
Спасательная операция позволила на время отсрочить неизбежное — обвал долговых рынков, ведущий к банковскому кризису.
Отчаяние
Недавно я посетил выставку Ван Гога в музее архипелага в Стокгольмском архипелаге, которая напомнила мне об отчаянии человечества.
Ван Гог написал 400 картин маслом и 700 рисунков. Тем не менее, за всю свою жизнь он продал только одну картину за 700 франков. У Ван Гога были проблемы с психикой, которые, несомненно, усугублялись отсутствием дохода. В порыве отчаяния он отрезал себе часть уха.
За последние годы картины Ван Гога были проданы на сумму от $50 до более чем $100 миллионов долларов.
Поступок Ван Гога показывает нам, как отчаявшиеся люди или целые нации совершают отчаянные поступки.
В ближайшие годы мир столкнется со многими отчаянными поступками, особенно в связи с падением экономики западного мира.
Долг США растет в геометрической прогрессии
Дилемма заключается в том, что с 2009 года риски на долговых рынках растут в геометрической прогрессии. Я расскажу об экспоненциальных изменениях.
Приведенная ниже таблица объясняет ситуацию.
Общий долг США в этом столетии увеличился в четыре раза. А федеральный долг США вырос в 6 раз с 2000 года и в 4 раза, или на 26%, после кризиса 2008 года.
Просто посмотрите на крутизну долговых кривых.
В то время как США отчаянно печатают неограниченное количество ничего не стоящих денег, мы сейчас наблюдаем экспоненциальный рост кредитования, который является явным признаком окончания долгового цикла.
И если мы посмотрим на федеральный долг, то увидим, что он также растет в геометрической прогрессии.
Что также несомненно, так это то, что дефицит бюджета в США продолжает увеличиваться.
Это абсолютная катастрофа, которая не может произойти в ближайшее время, поскольку она уже происходит на наших глазах.
Я ожидаю, что инфляция существенно возрастет в ближайшие несколько лет и, вероятно, превысит 10% в начале 2025 года.
Добавьте к этому банкротства банков, гораздо более высокие выплаты по социальному обеспечению, более высокие военные расходы, и получатся несколько триллионов долларов в год.
Неужели никто не понимает, что США находятся на пути к гибели?
И если мы посмотрим на соотношение долга к ВВП, то в 2000 году оно составляло 58%, а сейчас — 122% и продолжает расти.
До того, как Никсон закрыл «золотое окно», долг составлял 39% ВВП. Сейчас правительство и ФРС отчаянно создают деньги из воздуха. И эти деньги не имеют никакой ценности.
Все печатаемые доллары, вся кредитная экспансия, все виды оружия и разжигание войны со стороны США не спасут США и западный мир от банкротства.
По мере того, как долговые рынки будут терять актуальность и стоимость, мир станет свидетелем коллапса не только долговых рынков, но и другой стороны баланса — рынков активов, таких как акции, недвижимость и облигации, которые также будут падать.
Таким образом, мир столкнется с крупнейшим в истории уничтожением активов и перемещением богатства.
Технологические акции — путь к уничтожению богатства
Просто взгляните на график ниже, отражающий вероятное падение акций технологических компаний по отношению к золоту.
Не забывайте о 80% падении Nasdaq, начавшемся в 2000 году.
Сегодняшние обстоятельства делают восстановление в ближайшие 10-20 лет крайне маловероятным.
Фундаментально и технически золото и серебро находятся в идеальном положении для существенного роста.
В следующий раз серебро, скорее всего, достигнет отметки в $50 долларов, вероятно, задержится на этом уровне на некоторое время, а затем значительно поднимется. Волатильность будет очень высокой.
Рост цен на золото будет более медленным и устойчивым, до уровня чуть более $3.000 долларов, но позже он достигнет гораздо более высоких уровней.
Но помните, что уровень цен имеет второстепенное значение, когда речь заходит о физических драгоценных металлах.
Все дело в сохранении богатства!