В обновленном прогнозе рынка золота, опубликованном на прошлой неделе, товарные аналитики UBS заявили, что ожидают рост цены золота до $2.500 долларов к сентябрю и до $2.600 долларов к концу года; прогнозы превышают первоначальные оценки в $2.400 и $2.500 долларов соответственно.
В то же время UBS также опубликовал свой 12-месячный прогноз, согласно которому цена на золото вырастет до $2.700 долларов к июню 2025 года.
Аналитики заявили, что видят три фактора, поддерживающих 12-месячный восходящий тренд золота, при этом первый компонент поддержки исходит от Федеральной резервной системы. Хотя центральный банк США неохотно сигнализирует о снижении ставок в ближайшее время, поскольку инфляция остается высокой, в UBS заявили, что начало падения процентных ставок является лишь вопросом времени.
По мнению экспертов, более низкие процентные ставки снизят альтернативные издержки золота, что должно привлечь западных инвесторов обратно в обеспеченные золотом биржевые фонды.
По данным CME FedWatch Tool, рынки ожидают, что Федрезерв оставит процентные ставки без изменений до конца лета, при этом они видят 50% вероятность снижения ставки в сентябре.
Мы признаем значительную неопределенность относительно траектории ставок в краткосрочной перспективе, но мы уверены, что ставки снизят, и это обычно стимулирует приток в ETF, который является нашим следующим ключевым катализатором.
Второй фактор, который продолжит стимулировать рост стоимости золота, — это устойчивый спрос со стороны центральных банков. Эксперты считают, что в этом году закупки золота регуляторами достигнут очередного исторического максимума.
Швейцарский банк прогнозирует, что в этом году глобальные официальные резервы вырастут на 950-1000 тонн. Данные Всемирного совета по золоту показали, что официальные золотые резервы увеличивались более чем на 1000 тонн в каждый из последних двух лет.
В рамках текущей темы UBS также ожидает, что Китай продолжит доминировать на рынке.
Хотя недавние данные Народного банка Китая показывают замедление покупок золота, данные по торговле Швейцарии сигнализируют о продолжении сильных покупок в Китае.
Геополитическая неопределенность, стимулирующая спрос на золото как актив-убежище, является третьим бычьим фактором, лежащим в основе обновленного прогноза банка.
Мы ожидаем, что сохраняющаяся геополитическая напряженность будет способствовать активам-инструментам хеджирования, например золоту.
Оптимистичный прогноз UBS обусловлен тем, что золото нашло надежную первоначальную поддержку на уровне $2.300 долларов. Аналитики рекомендуют покупать золото на падениях в текущей ситуации.