Несмотря на то, что прошлые результаты не гарантируют будущих результатов, инвесторам следует подготовиться к продолжающейся волатильности рынка в этом месяце.
В то же время внимательное изучение экономических показателей и рыночных тенденций позволяет предположить, что в сентябре этого года могут появиться некоторые стратегические инвестиционные возможности.
Нарративы о рецессии, похоже, исчезают
По мере того как на Уолл-стрит осторожно возвращается оптимизм, новые данные свидетельствуют о том, что опасения надвигающейся рецессии среди некоторых компаний из индекса S&P 500 ослабевают.
FactSet сообщает, что значительно меньше компаний из индекса S&P 500 упомянули «рецессию» во время своих отчетов о прибылях и убытках за второй квартал по сравнению с предыдущими кварталами. Только 62 компании упомянули этот термин, что на 45% меньше, чем в мартовском квартале, и является самым низким показателем с последнего квартала 2021 года.
Недавнее исследование экономического воздействия более высоких ставок предлагает некоторый контекст, который может помочь объяснить вновь обретенный оптимизм компаний. Согласно выводам Федерального резервного банка Чикаго, большая часть политики ФРС по повышению ставок уже оказала влияние на экономику в целом.
Рынок труда почувствует более медленное воздействие: более половины общего эффекта на временные затраты еще не материализовалось. Однако авторы отчета прогнозируют, что существующих мер политики должно быть достаточно, чтобы приблизить инфляцию к целевому показателю ФРС в 2% к середине 2024 года — и все это без провоцирования рецессии.
Это может означать, что эра повышения ставок подходит к концу, что, вероятно, будет положительным событием для акций (и драгоценных металлов).
Действительно, рынки, похоже, полагают, что ФРС готова сделать паузу. Согласно данным о ценах на 30-дневные фьючерсы на федеральные фонды, вероятность того, что Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC) сохранит ставки на текущих уровнях, когда его члены соберутся позже в этом месяце, составляет 95%. Столь же велика вероятность того, что через год ставки будут ниже.
Сообщается, что базовая инфляция снижается, и это может дать ФРС некоторую свободу действий. Выступление председателя Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле в прошлом месяце было в основном хорошо встречено рынками, что указывает на то, что политика центрального банка будет оставаться зависимой от данных и будет ужесточаться только в случае необходимости.
Признаки устойчивости производства и услуг
Состояние производственного сектора и сектора услуг США, даже несмотря на то, что оно остается на исторически низком уровне, также движется в правильном направлении, что позволяет предположить, что сейчас может возникнуть хорошая возможность для покупок.
Институт управления поставками (ISM) сообщил, что индекс менеджеров по закупкам услуг (PMI) в августе увеличился третий месяц подряд. PMI выше 50,0 указывает на расширение, а индекс вырос с 52,7 в июле до 54,5 в августе.
Что касается производственного сектора, то в августе условия оставались ниже отметки 50,0 10-й месяц подряд, несмотря на незначительные признаки улучшения. Индекс PMI составил 47,6, что является небольшим увеличением по сравнению с июльским значением 46,4 и самым высоким значением с февраля, что указывает на замедляющиеся темпы сокращения.
В целом, оба сектора демонстрируют признаки устойчивости и адаптируемости, поскольку цены постепенно берутся под контроль. Для инвесторов, присматривающихся к долгосрочным перспективам роста, эти тонкие, но позитивные сдвиги могут стать благоприятной точкой входа.
Инвестиционные стратегии на сентябрь и далее
Сентябрь имеет репутацию тяжелого месяца для акций, но нынешняя экономическая ситуация предполагает, что в этом году все может быть иначе. Уменьшение опасений по поводу рецессии, признаки потенциального изменения в политике ФРС и положительные тенденции в секторе — все это указывает на стратегические инвестиционные возможности.
Крайне важно подойти к этому со сбалансированной точки зрения. Диверсификация остается ключевым моментом, и инвесторы могут рассмотреть возможность сочетания классов активов, включая акции, инструменты с фиксированным доходом, сырьевые товары и, конечно же, золото, чтобы застраховаться от продолжающейся неопределенности.
Как всегда, инвесторам следует сохранять бдительность, следя за инфляционным давлением и геополитической неопределенностью, которые могут повысить волатильность рынков. Хорошо продуманная инвестиционная стратегия, основанная на данных, может оказаться особенно полезной в нынешних условиях, предлагая способ как управлять рисками, так и использовать новые возможности.