Дефолт по долговым обязательствам, возможно, будет означать конец существующей денежно-кредитной системы. Неизвестно, в какой момент это произойдет. Однако сложно не заметить тревожные сигналы на графике ниже:
Отношение государственного долга США к ВВП превысило 100% в 1940-х годах и снова с 2020 года. На первый взгляд, нынешняя ситуация кажется такой же, как и в 1940-х. Но она потенциально фатальна и может привести к совершенно противоположному исходу.
Вместо того чтобы укреплять свои позиции в качестве ведущей экономики с помощью мировой резервной валюты (как это было с 1940-х годов), США могут стать следующим банкротом, выпускающим новую бумажную валюту каждые два года.
К 1946 году (на пике соотношения государственного долга к ВВП) доллар США был основной мировой валютой (благодаря Бреттон-Вудскому соглашению), тогда как сегодня многие страны отказываются от доллара. Доверие к Америке и ее финансовой системе было высоким, но в настоящий момент оно серьезно подорвано из-за санкций против России.
В 1946 году денежная база США была обеспечена золотом на 61%. Сегодня обеспечение составляет от 0 до 10,6% (знаменитые 261,5 млн унций золота, разделенные на денежную базу).
В 1946 мир приходил в себя после войны, а сейчас она только начинается. На самом деле, это сложные условия для того, чтобы брать долговые проблемы под контроль. Но значительное увеличение уровня долга обойдется очень дорого.
Фондовый рынок США является символом американской системы, и пока он процветает, большинство других показателей упускают из виду.
В настоящее время фондовый рынок демонстрирует рекордно высокие уровни и, вероятно, подвержен риску значительного спада. Для сравнения, в 1946 году индекс Доу-Джонса торговался в половину ниже своего исторического максимума, который был зафиксирован 17 годами ранее.
Кризис на фондовом рынке при таком уровне долга не даст правительству свободы действий, особенно если учесть, что пик 1929 года был достигнут, когда соотношение составляло около 17%. Тогда у правительства было больше возможностей для увеличения долга.
Лучше просто выбрать собственную резервную валюту, а не пытаться оценивать риски, связанные с бумажными деньгами. Золото и серебро — вот истинная денежная база. Страховка от неизбежного краха.
Так выглядит анализ долгосрочного графика цен на серебро:
Серебро, вероятно, близко к ключевому прорыву, в результате которого будет расти в течение большей части этого десятилетия.