Поскольку физический дефицит является наиболее благоприятным обстоятельством из возможных для любого сырьевого товара, в ответ на текущий растущий дефицит цены на серебро могут взлететь. Поэтому я настроен крайне оптимистично, но одного оптимизма недостаточно. Важно понимать тенденции последних 40 лет сдерживания цен. Чтобы увидеть, куда движется цена на серебро, необходимо разбираться в механизме подавления цен на COMEX.
Для оптимизма есть еще одна причина: я думаю, что крупные коммерческие трейдеры не будут агрессивно увеличивать короткие позиции на следующем ралли серебра. Знание того, что они не станут активно наращивать шорты, — это некая степень уверенности, и она зиждется на растущем физическом дефиците.
Мы приближаемся к моменту, когда позиционирование на COMEX, которое было единственным фактором, отвечающим за низкие цены на серебро в течение 40 лет, вот-вот утратит свое влияние.
Если крупные коммерческие продавцы на COMEX воздержатся от агрессивного наращивания коротких позиций, правила игры изменятся, и устанавливать цены начнут физический инвестиционный и промышленный спрос. Вот тогда держитесь!
Появляется все больше свидетельств того, что гонка за физическим серебром уже началась, о чем говорят данные серебряных ETF во главе с SLV. Это также касается PSLV: из него вывели 1,7 миллиона унций. Не может быть никаких сомнений в том, что драгметалл покидает SLV и другие ETF. За предыдущую неделю из SLV было выведено более 6 миллионов унций, а на этой неделе — больше 7 миллионов, и это только один фонд.
Во время сильного роста цен отток серебра кажется крайне нелогичным, поскольку высокие цены обычно привлекают инвестиции в SLV.
В отчете COT за прошлую неделю самым примечательным моментом стали отказ 4 и 8 крупнейших продавцов добавлять новые короткие позиции и, фактически, выкуп коротких позиций на фоне резкого роста цен на серебро. С учетом того, что с каждым днем дефицит физического серебра становится очевиднее, причин для того, чтобы эти крупные игроки решили увеличить свои шорты во время первого в истории подлинного дефицита физического серебра, нет.
Впервые за 40 лет подавление цен на COMEX привело к физической нехватке серебра. Свидетельства нехватки повсюду, если знать, куда смотреть – например, на оборот физического металла на складах COMEX и утечку физического серебра из ETF.
В ближайшем будущем физический дефицит станет настолько ощутимым, что подавит единственный фактор, который определял цену до сих пор, — позиционирование по бумажным контрактам на COMEX.
На рынке развивается чрезвычайная ситуация, и пишу я о ней с июля. Перспективы резкого роста цен сейчас сильнее, чем когда-либо, так как дефицит усугубляется, а крупные игроки могут отказаться от увеличения своих коротких позиций. Шанс на то, что серебро резко подорожает в недалеком будущем, довольно высок. Не позволяйте резким спадам цен отпугнуть вас от серебряного металла, поскольку такие намеренно спровоцированные просадки могут стать завершением 40-летней манипуляции ценами на серебро.