Концепция токенизированного золота предполагает продажу права собственности на физическое золото, которое еще не было добыто. Некоторые компании ведут поиск потенциальных месторождений. Как только возможное место обнаружено, проводится дальнейшее пробное бурение, чтобы получить лучшее представление о том, сколько потенциального золота можно извлечь из этого места.
Если общие доказуемые и потенциальные запасы достаточно высоки, тогда финансисты начинают подсчитывать затраты на их добычу из-под земли и доставку на рынок. Время, необходимое для получения разрешений и подготовки приемлемых отчетов о воздействии на окружающую среду, включено в проценты по финансированию предприятия.
Если итоговый результат указывает на потенциально прибыльный рудник, предприятия изучают, как золотое содержание может быть предварительно продано инвесторам в качестве токенов владения золотом для сбора средств, которые в противном случае пришлось бы получать от горнодобывающих компаний, банков или правительств для развития месторождения.
Есть несколько привлекательных аспектов предварительной продажи золота до того, как оно будет физически добыто и доставлено. Правительства и горнодобывающие компании ускоряют свои денежные потоки. По сути, они могут получать доходы за годы или даже десятилетия до того, как доставят физическое золото. Существует даже потенциальная привлекательность для инвесторов возможности «купить» золото со скидкой к текущей спотовой цене. Это токенизированное золото может даже стать «основой» для поддержания цен на криптовалюты.
К сожалению, реализация этой концепции на практике сталкивается с многочисленными препятствиями. Тот факт, что потенциальный участок золотого рудника был обнаружен и проверен на наличие потенциальных унций добычи, не означает, что финансовый анализ доходов и затрат сработает. Задержки в процессе получения разрешений продолжают расти, что увеличивает затраты на финансирование. Два десятилетия назад для проверенного рудника было нормальным начинать добычу примерно через три года после того, как были доказаны запасы. Теперь задержка часто составляет как минимум десятилетие.
Установка инфраструктуры только для того, чтобы добраться до места потенциального рудника (дороги, электричество, вода, сооружения для добычи полезных ископаемых и т. д.) часто приводит к перерасходу средств и задержкам. Правительства могут принять более строгие правила или даже отменить или конфисковать горнодобывающие проекты.
Затем, как только шахта будет введена в эксплуатацию, будут сохраняться опасения по поводу вмешательства правительства, катастроф на шахтах, гражданских волнений среди местного населения и многого другого. Из-за всех этих неопределенностей хорошо работающие горнодобывающие компании обычно имеют несколько горнодобывающих предприятий, поэтому неожиданные проблемы на одном или нескольких рудниках не будут угрожать выживанию бизнеса.
Другими словами, владение токеном, представляющим подземное золото, которое еще не добыто, несет в себе определенный риск дефолта при получении базового актива.
Я ожидаю, что токенизированное золото, предложенное для продажи инвесторам, появится, возможно, в течение следующего года или около того. Правительства, горнодобывающие компании и брокерские фирмы хотели бы ускорить и увеличить свои доходы. Правительство США могло бы воспользоваться этой идеей как новой тактикой подавления цен на золото.
Хотя токенизированное золото меня и близко не привлекает по сравнению с физическим металлом, находящимся под моим непосредственным контролем, я уверен, что найдется много инвесторов, которые рассмотрят этот вариант. Однако вместо того, чтобы идти по этому пути, инвесторам, возможно, было бы разумнее владеть акциями одной или нескольких горнодобывающих компаний, чтобы диверсифицировать свои риски.