Для начала, давайте обратимся к последним экономическим новостям:
- TD Securities: динамика выборов выглядит позитивной для золота: TD Ameritrade прогнозирует, что победа Джо Байдена может поднять цены на медь и серебро из-за увеличения инвестиций в зеленую энергетику. Победа республиканца Дональда Трампа может нанести ущерб зеленым энергетическим металлам, но может стать стимулом для нефти и ископаемого топлива. Независимо от результата, TD Ameritrade ожидает, что золото вырастет, поскольку оба кандидата, вероятно, продолжат создавать и тратить деньги.
- Списание долгов: администрация Байдена простила студенческие кредиты на сумму $6,1 миллиарда долларов 317.000 бывшим студентам The Art Institutes, коммерческой сети школ, которая закрылась прошлой осенью после обвинений в мошенничестве. С учетом этого администрация уже списала долги на сумму более $160 миллиардов долларов почти 4,6 миллионам заемщиков.
- Выплаты по казначейским облигациям США стремительно растут: после десятилетий политики нулевых ставок казначейские облигации США снова стали надежным источником дохода для инвесторов. Бюджетное управление Конгресса объявило, что проценты и дивиденды физическим лицам в этом году достигнут $327 миллиардов долларов, что более чем вдвое больше, чем в середине 2010-х годов. Более того, ожидается, что эти выплаты будут ежегодно расти. Только за март Министерство финансов выплатило около $89 миллиардов долларов в виде процентов — около $2 миллионов долларов в минуту.
- Снижение расходов начинает влиять на крупные рестораны: в течение нескольких месяцев экономисты предсказывали спад потребительских расходов, вызванный ростом цен и процентных ставок. Теперь, похоже, эти прогнозы сбываются. Популярные сети, такие как Starbucks, KFC и McDonald’s, испытали заметное снижение продаж в первом квартале, поскольку потребители предпочитали кушать дома, чтобы сэкономить.
- В Хьюстоне самые быстрорастущие цены на продукты в стране: недавнее исследование Министерства сельского хозяйства США показывает, что в Хьюстоне наблюдается самая высокая инфляция цен на продукты в стране — колоссальный рост +7,8% в 2023 году. Этот показатель превосходит другие крупные города (например, Бостон, который занял второе место с +7%) и превышает средний показатель по стране в продуктовых магазинах в 5%.
Советник Байдена не понимает фундаментальных показателей
Во время недавнего интервью, казалось бы, простой вопрос заставил экономического советника Байдена Джареда Бернштейна заметно растеряться.
Когда его спросили, почему правительство занимает деньги, если оно может просто продолжать их печатать, ответ Бернштейна не внушил доверия:
Ну, я имею в виду еще раз, некоторые из этих вещей имеют некоторые формулировки, которые, ммм, некоторые концепции просто сбивают с толку… Правительство определенно печатает деньги, а затем дает эти деньги взаймы, путем продажи облигаций. Это то, что они делают? Они, они, они, да, они, они, они продают облигации... Так что, да, я, я, думаю, я просто, я не могу, я не могу говорить. Я не понимаю, я этого не понимаю. Я не знаю, о чем они говорят...
Если вы поняли, о чем он говорит, можем только позавидовать.
Крах 2010 года: момент рыночного хаоса
В 14:45 в четверг, 6 мая 2010 года, в мгновение ока индекс Доу-Джонса упал почти на 9%, потеряв почти $1 триллион долларов. Это событие, известное как «Внезапный крах», стало тревожным сигналом для финансового мира. Все спрашивали: «Что только что произошло?»
Но прежде чем вы успели бы допить кофе, рынки загадочным образом восстановились. Крах длился всего 36 минут, но он выявил некоторые критические уязвимости в цифровой торговой инфраструктуре США.
36 минут хаоса — что случилось?
Оказалось, что быстрая распродажа во многом была вызвана автоматическими торговыми алгоритмами, которые совершали сделки со скоростью, непостижимой для человека. Эти «алгоритмические» сделки, реагирующие на данные и действия друг друга, вышли из-под контроля, создав петлю обратной связи, которая временно снизила цены.
В ответ регуляторы объединили усилия, чтобы предотвратить повторение подобных событий в будущем. Одним из них было введение новых средств защиты, известных как «автоматические выключатели». Эти механизмы временно останавливают торговлю определенной акцией или всем рынком, если цены слишком быстро достигают заранее определенных пороговых значений. Идея состоит в том, чтобы предоставить трейдерам-людям момент паузы, чтобы они могли переварить информацию и принять взвешенные решения, что алгоритмы не всегда могут сделать.
За пределами прорывов: устранение более глубоких недостатков рынка
Однако некоторые критики утверждают, что автоматические выключатели — это просто припарка для больного, и они не решат более глубоких проблем в наших финансовых системах — таких проблем, как манипулирование рынком и отсутствие прозрачности. Они предполагают, что эти меры защиты, хотя и необходимы, также указывают на то, как автоматизированные системы могут быть использованы таким образом, что дестабилизируют рынок, часто в ущерб среднему инвестору.
После «Внезапного краха» произошли улучшения не только в том, как выполняются сделки, но и в том, как управляются и отслеживаются данные. Сегодняшний рынок стал более устойчивым, и его система сдержек и противовесов предназначена для смягчения последствий такого рода потрясений. Однако она не является надежной — и для среднего инвестора это неравный бой.
Тяжелая битва за розничных торговцев
Попытка конкурировать с торговыми площадками Уолл-стрит в качестве розничного инвестора немного похожа на участие в шахматном матче, где ваш оппонент заранее знает ваши ходы. Вот лишь несколько недостатков, с которыми вы можете столкнуться:
- Скорость исполнения: институциональные трейдеры имеют прямые связи с биржами, что позволяет сократить время исполнения. В то время как розничные трейдеры могут испытывать задержки от нескольких секунд до минут, институциональные сделки могут совершаться за миллисекунды.
- Доступ к информации: профессиональные трейдеры часто имеют доступ к данным и анализу в реальном времени из нескольких источников, которые являются дорогостоящими или недоступными для розничных трейдеров. Также может быть полезен анализ «первого звонка» от исследовательских фирм, дающий им фору в новостях, влияющих на рынок.
- Капитал и кредитное плечо: учреждения могут торговать с огромными объемами и кредитным плечом, что повышает их способность извлекать выгоду из небольших движений цен.
- Алгоритмическая торговля: около 80% сделок на фондовом рынке в настоящее время совершаются с помощью алгоритмов. Эти системы доминируют в торговой сфере, анализируя огромные объемы данных, совершая сделки со скоростью и в объемах, с которыми не может справиться ни один трейдер-человек.
- Темные пулы: около 40% всех сделок с акциями в США в 2019 году было совершено в темных пулах или на других внебиржевых площадках. Эти частные биржи позволяют учреждениям торговать большими объемами акций, не влияя немедленно на рыночные цены — преимущество, недоступное среднему инвестору.
Когда вы видите все, с чем столкнулись, и добавляете к этому комиссии и сборы, неудивительно, что большое количество трейдеров-любителей испытывают трудности. Исследования показывают, что от 90% до 95% дневных трейдеров не могут добиться стабильной прибыли.
Почему долгосрочное мышление побеждает
Каждый раз, когда мы видим крупный финансовый крах, подобный внезапному краху в 2010 году, нам напоминают о хрупкости наших финансовых систем. Для большинства инвесторов устойчивый подход к долгосрочному инвестированию в стабильные активы, такие как высококачественные акции, облигации и драгоценные металлы, предлагает более надежный путь к финансовой безопасности, чем попытки перехитрить Уолл-стрит в ее собственной игре.
Знаменитое исследование Бринсона, Сингера и Бибауэра показало, что более 90% изменчивости показателей портфеля с течением времени связано с распределением активов, а не с выбором удачного времени на рынке или выбором акций.
В гонке между зайцем и черепахой черепаха побеждает благодаря стойкому упорству, а не бегу на короткие дистанции. Хотя может возникнуть соблазн присоединиться к последней тенденции или сделать ставку, этот тип «инвестирования FOMO» (страх упустить возможность) может нанести ущерб вашему портфелю. Мы считаем, что вложение денег в такие активы, как золото и серебро, и инвестирование на долгосрочную перспективу — это устойчивый и разумный выбор.