Цены на золото завершили неделю на нейтральной территории по сравнению с прошлой; однако они остаются ниже почти на 1% от своего исторического максимума.
Августовские фьючерсы на золото в последний раз торговались на уровне $2.421 долларов, не изменившись в течение дня и всего на 90 центов ниже, чем на прошлой неделе.
Хотя пятничные данные по индексу цен производителей несколько ослабили динамику золота, драгоценный металл смог удержать критическую поддержку на уровне $2.400 долларов. Для некоторых аналитиков это является убедительным признаком того, что фаза консолидации золота подходит к концу.
Золото демонстрирует новый бычий импульс после относительно мягких комментариев председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, а также более слабых, чем ожидалось, данных по инфляции индекса потребительских цен. Базовый индекс потребительских цен, который не включает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 3,0% за последние 12 месяцев. Годовая инфляция росла самыми медленными темпами с апреля 2021 года.
Между тем, во время своего двухдневного выступления на Капитолийском холме Пауэлл предупредил Конгресс, что риски для экономики сбалансированы.
Повышенная инфляция — не единственный риск, с которым мы сталкиваемся.
Роберт Минтер, директор по стратегии ETF в abrdn, сказал, что эти два фактора дали золоту приглашение к росту, которого оно так ждало.
Минтер добавил, что в условиях замедления рынка труда ФРС должна действовать сейчас.
Существуют веские аргументы в пользу снижения ставок в сентябре. Если вы посмотрите на то, насколько высока потребительская задолженность, то не потребуется большого стресса на рынке труда, чтобы вызвать реальные проблемы в экономике. Я не думаю, что мы увидим рецессию, но все зависит от ФРС. Они немного опаздывают с решением, но не фатально.
По данным CME FedWatch Tool, рынки видят более чем 90%-ную вероятность снижения ставки в сентябре.
Наим Аслам, главный инвестиционный стратег Zaye Capital Markets, заявил, что на данный момент сентябрьское снижение ставок является решенным делом. Хотя на следующей неделе будут опубликованы важные экономические отчеты, некоторые аналитики рынка не ожидают, что какие-либо данные существенно изменят ожидания рынка, которые должны продолжать поддерживать новый импульс золота.
Карстен Фрич, товарный аналитик Commerzbank, также ожидает, что золото достигнет исторического максимума на следующей неделе.
Снижение процентной ставки в сентябре сейчас почти полностью учтено в цене, а еще одно — до конца года. Таким образом, цена на золото может вернуться к своему рекордному максимуму мая в ближайшие дни.
Хотя в настоящее время все внимание приковано к Федеральной резервной системе, на следующей неделе экономисты переключат свое внимание на Европейский центральный банк, который объявит о своем решении по процентной ставке. Рынки ожидают, что ЕЦБ сохранит ставки без изменений после снижения в июне.
Однако остается вопрос, сохранит ли центральный банк возможность очередного снижения ставок в сентябре.
Хотя «голубиная» позиция ослабит евро по отношению к доллару США, создавая потенциальное препятствие для золота, аналитики отмечают более серьезную тенденцию на рынке. Падение глобальных процентных ставок является благоприятным фактором для золота, поскольку альтернативные издержки снижаются.
На этой неделе Всемирный совет по золоту отметил, что инвестиционный спрос в Европе в прошлом месяце возрос, что совпало со снижением ставок.
В Северной Америке самым большим отчетом в списке являются данные по розничным продажам за июнь. Экономисты отмечают, что любое дальнейшее снижение потребления усилит ожидания снижения ставок ФРС.