Растущие ожидания того, что Федеральная резервная система готовится снизить процентные ставки в сентябре, придали драгоценному металлу новый импульс. Пока цены остаются в восходящем тренде, одна инвестиционная компания предупреждает инвесторов, что рынки будут нестабильными.
В последнем отчете аналитики сырьевых товаров из WisdomTree запустили ценовую модель и предупредили, что золото переоценено на 7%. Аналитики заявили, что, хотя Федеральная резервная система, как ожидается, снизит процентные ставки к концу квартала, сила доллара остается устойчивой, представляя встречный ветер для драгоценного металла.
Фьючерсы на фонды Федеральной резервной системы США (ФРС) полностью учитывают снижение ставки в сентябре 2024 года, и рыночный консенсус заключается в том, что в течение следующего года произойдет снижение на 100 базисных пунктов.
Однако, поскольку Европейский центральный банк и несколько других центральных банков развитых стран уже начали свои циклы снижения ставок, доллар США остается устойчивым, создавая встречный ветер для золота в долларовом выражении. Таким образом, в иенах и евро металл торгуется еще выше.
Хотя WisdomTree видит некоторые риски для золота в ближайшей перспективе, фирма остается крайне оптимистичной в отношении следующих 12 месяцев. В своем долгосрочном прогнозе аналитики предсказывают, что цены на золото вырастут до $2.585 долларов ко второму кварталу 2025 года.
Золото становится особенно привлекательным в периоды экономической, финансовой и геополитической нестабильности, и эти обстоятельства могут способствовать дальнейшему росту интереса к металлу.
Между тем, если инфляция останется упрямо высокой, поскольку Федеральная резервная система снижает ставки, цены на золото могут вырасти до $2.970 долларов, отметили аналитики.
С другой стороны, если Федрезерв не захочет снижать процентные ставки в этом году, WisdomTree ожидает, что цены на золото упадут до $1.950 долларов в течение следующих 12 месяцев, прежде чем восстановиться до текущих уровней.
Хотя золото привлекает большую часть внимания, WisdomTree ожидает, что серебро продолжит опережать другие драгоценные металлы в 2025 году. Они отметили, что, несмотря на волатильность, серебро превзошло золото в этом году, увеличившись более чем на 22%, в то время как цены на золото выросли на 13%.
Мы ожидаем, что золото продолжит снижаться в следующем квартале перед отскоком, и серебро последует его примеру.
Тем не менее, существует риск роста цен на серебро, поскольку оно может превысить свои позиции по отношению к золоту.
Мы считаем, что серебро будет опережать золото, прибавив 15,8% в течение следующего года по сравнению с 11,1% для золота.
Наши модели показывают, что на каждый рост цен на золото на 1% серебро исторически дорожало на 1,4%. Как и золото, серебро может вернуть часть своих прибылей, прежде чем подорожать, поскольку оба металла находятся в режиме ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой.
Хотя серебро выиграет от цикла смягчения Федеральной резервной системы, WisdomTree внимательно следит за дисбалансом спроса и предложения на рынке белых металлов.
Они отметили, что растущий промышленный спрос и снижение предложения будут поддерживать цены в течение первой половины 2025 года.
Предложение серебра ограничено, а спрос на металл расширяется.
Серебряный дефицит наблюдается каждый год с 2021 года, и мы ожидаем, что спрос превысит предложение в 2024 году на ту же величину, что и в 2023 году.
Промышленный спрос на серебро достигает новых максимумов, что обусловлено спросом на фотоэлектрические системы и растущим использованием серебра в 5G и автомобильной электронике.