Аналитики отмечают, что количественное ужесточение центральных банков резко сократило мировую денежную массу, при этом некоторые экономисты бьют тревогу, что это приведет к рецессии и дефляции. По состоянию на февраль мировая денежная масса сократилась на 6,6% за последние 12 месяцев. По некоторым данным, это самое значительное сокращение более чем за 50 лет.
Несмотря на текущую ситуацию, одна исследовательская фирма заявила, что денежная инфляция не исчезла, и это будет хорошо для золота, биткойна и других инструментов хеджирования инфляции.
На прошлой неделе Crossborder Capital сказала, что цена на золото может превысить $3.000 долларов за унцию, а биткойн может достичь $100.000 долларов в следующем десятилетии, поскольку центральные банки будут вынуждены покрывать возросшие государственные расходы.
Мы полагаем, что в цикле глобальной ликвидности наблюдается значительный подъем. Это будет означать потенциально значительную денежную инфляцию, которая будет дополнительно подпитываться необходимостью для центральных банков затыкать быстро расширяющиеся дыры в правительственных финансах.
Огромный размер долгового бремени США (и других стран) заставит быстро и навсегда вернуться к политике количественного смягчения. По мере бушующей денежной инфляции цены на активы будут расти выше, но традиционные денежные хеджирования, такие как золото, и новые, такие как биткойн, могут оказаться главными победителями.
Ссылаясь на последние данные Бюджетного управления Конгресса, аналитики заявили, что рост расходов, демографическое старение населения и замедление роста налоговых поступлений будут продолжать увеличивать дефицит. Согласно оценкам, государственный долг, как ожидается, почти удвоится до $46,4 триллиона долларов к 2033 году по сравнению с $24,3 доллара в 2022 финансовом году.
Это представляет собой 118,2% будущего ВВП и годовой темп роста 6,1% в год. ФРС будет предложено профинансировать значительную часть этого долга, не в последнюю очередь потому, что кажется вероятным, что иностранцы, а именно Китай, которые в совокупности владеют 1/3 государственного долга США, в будущем будут покупать меньше.
Глядя на баланс Федеральной резервной системы, Crossborder заявил, что к 2029 году он может вернуться к уровню 2022 года, а к 2033 году может вырасти как минимум на 50%. Однако, вполне вероятно, что денежная инфляция вырастет на 75% в следующие десять лет.
Количественное смягчение возвращается!
Хотя британская исследовательская фирма использовала данные США для своего исследования, аналитики отметили, что растущий долг является глобальной проблемой. Они указали, что США можно считать «самой чистой грязной рубашкой в корзине для белья».
Демографическое давление выше за пределами США, обязательства по расходам выше, а многие иностранные налоговые базы уже исчерпаны.
Глядя на влияние этого увеличения расходов на золото, Crossborder отметила, что, согласно их регрессионным моделям, 10% рост глобальной ликвидности приводит к 14% росту монетарных хеджей.
Используя эти простые экстраполяции, 75% увеличение денежной инфляции легко поднимет цены на золото до $3.000 долларов за унцию, даже используя среднюю цену 2022 года в качестве базы.
Глядя на рынок криптовалют, аналитики отметили, что биткойн еще более чувствителен к рыночной ликвидности, чем золото, а это означает, что 10% увеличение баланса Федеральной резервной системы может привести к 75% росту цифровой валюты.
Предполагаемый рост ликвидности на 75% может означать увеличение цен на криптовалюту более чем на 500%, а значит биткойн может легко торговаться на уровне $100.000 долларов. Может ли такое произойти?