По мнению некоторых экономистов, то, о чем молчат — вероятность, что Соединенные Штаты с 2021 года переживают экономическую депрессию различной степени.
Далеко идущие последствия
Если экономика Соединенных Штатов находится в худшем положении, чем сообщают официальные лица, включая возможность вхождения в депрессию, это могло начаться с паники из-за COVID.
Статья, написанная Джеффри Такером и Питером Сент-Онджем из Brownstone Institute, суммировала то, что, вероятно, было началом экономического потрясения, которое мы все ощущаем:
Мы привыкли к такого рода заявлениям — обвинять пандемию в результатах карантина. Конечно, это было искусственное решение превратить респираторный вирус в предлог для закрытия мира. Карантин уничтожил все экономические данные, создав волатильные графики по каждому показателю, никогда не встречавшиеся в промышленной истории. Они также сделали сравнение до и после чрезвычайно трудным.
У этого будут далеко идущие последствия. Сильный рост процентных ставок был вызван необходимостью остановить бесконтрольный денежный поток. В марте 2020 года на головы людям из вертолета посыпались $6 триллионов долларов.
Имейте в виду: тот факт, что некоторые традиционные активы могут дорожать прямо сейчас, не означает, что экономика здорова.
В статье также внимание уделяется той части истории, которая бросает вызов утверждению о том, что «все в порядке»: устойчивой инфляции.
Для определения наличия и глубины рецессии мы используем не номинальный ВВП, а реальный, учитывающий инфляцию. Два квартала спада считаются началом рецессии. Однако что, если мы внесем коррективы в эти данные, учитывая реальную инфляцию последних лет?
К сожалению, у нас нет конкретных данных, но имеющиеся сведения указывают на то, что мы все еще находимся в кризисе, начавшемся в марте 2020 года, и ситуация постепенно ухудшается.
В подтверждение слов двух экономистов из Brownstone, отметим, что в начале 2022 года в США уже были кварталы с «падающим ВВП». Этого должно было быть достаточно, чтобы сигнализировать о начале рецессии.
Вы можете увидеть эти два отрицательных квартала на официальном линейном графике ниже, а также обратить внимание на то, как «восстановление» реального ВВП быстро испаряется.
Но имейте в виду, что существует также большая разница между ВВП и процветанием.
А именно, ВВП является мерой расходов, а процветание влияет на то, как эти расходы происходят в экономике (процветают ли люди?).
Вот большой намек: потребители набирают кредитные карты с завышенными процентными ставками, чтобы поддержать текущий ВВП, также платя завышенные цены.
Так что ВВП явно нездоров. Но это не единственный кусочек данных, который не складывается в пазл.
Благодаря исследованию Национального бюро экономических исследований (NBER) мы можем быть вполне уверены в том, что официальные лица не сообщали точные данные по инфляции с момента начала пандемии.
Один график из исследования прекрасно иллюстрирует эту точку зрения. Выяснилось, что уровень ценовой инфляции на пике был ближе к 17%, если учесть расходы на жилье, такие как выплаты по ипотеке.
Еще в ноябре 2023 года она все еще была близка к 7%, посмотрите сами (желтая линия).
Желтая линия на графике выше, по-видимому, представляет собой более точный способ изобразить всю инфляционную историю, а не только те части, о которых любит сообщать ФРС. На самом деле мы уже писали о «реальной» инфляции.
Экономический спад с 2021 года?
Начиная с 1970 года, каждой рецессии предшествовало ежегодное замедление промышленного производства. Было только одно исключение из этого правила вскоре после того, как Трамп был избран на свой первый срок, когда произошел спад, но не последовала рецессия.
Как вы можете видеть на графике выше, с 2021 года в годовом исчислении промышленное производство в США переживает быстрый спад.
Розничные продажи тоже не такие, какими их представляют. На графике ниже, предоставленном Э.Дж. Антони, можно увидеть две линии.
Зеленая линия представляет розничные продажи. Синяя линия представляет розничные продажи после поправки на инфляцию.
Розничные продажи, похоже, не получили большого роста с 2021 года. На самом деле, похоже, что с тех пор они немного снизились.
Если бы экономика переживала «бум», как пишут корпоративные СМИ, а Байден продолжает повторять (до тошноты), то график выглядел бы совсем иначе, чем сейчас.
В действительности, как только учитывается инфляция (ярко-зеленая линия), часть фантазий, придуманных ведущими журналистами, исчезает. Так что, если вы чувствуете, что на самом деле дела обстоят хуже, чем официально сообщается, вы, вероятно, правы.
Что касается возможности того, что США страдают от депрессии, Питер Сент-Ондж резюмировал свой основной тезис в недавней статье:
Мой базовый сценарий заключался в том, что мы повторяем катастрофу 1970-х годов, вызванную выходом из-под контроля государственных расходов и неконтролируемой печатью денег ФРС. Официальные цифры почти полностью соответствуют этому показателю.
Нам придется подождать и посмотреть, как будут развиваться события, чтобы быть уверенными. Однако данные, похоже, указывают в этом направлении.
Но вот в чем дело: если Питер прав, то в ближайшем будущем у американцев могут возникнуть большие проблемы. Финансовые страдания, через которые мы все прошли за последние четыре года, могут быть лишь верхушкой айсберга.
Вот вам и восстановление экономики Байдена.
Но есть и хорошие новости…
Вновь золото доказывает свою ценность
Цены на золото за последние четыре года переживали свои обычные взлеты и падения, но общая ценовая тенденция была весьма впечатляющей.
Начиная с марта 2021 года цена золота составляла $1.721,89 долларов. На момент написания статьи цена в июле 2024 года составляет более $2.400 долларов. Итак, если посчитать, это на 37% больше, чем за первый срок президентства Байдена.
Неплохо для исторически проверенного средства защиты от ценовой инфляции, которая опустошила сбережения многих американцев за тот же период времени.
Сделав правильные шаги сейчас, у вас появится возможность поставить себя в потенциально лучшее финансовое положение в будущем. Это произойдет за счет правильной диверсификации ваших пенсионных средств в активы, которые помогут вам сохранить как можно больше покупательной способности.