Отметка в $1 миллион долларов была достигнута на фоне роста цены на золото выше $2.500 долларов.
Цена на золото выросла примерно на 22% за год и установила несколько новых рекордов.
Конечно, вам не нужно иметь $1 миллион долларов, чтобы купить золотой слиток. Слиток весом 400 унций довольно тяжелый и является стандартом только на некоторых рынках, таких как Европа. В США более распространены килограммовые и 100-унцовые слитки. Но даже 100-унцовый слиток — это не мелочь, он стоит четверть миллиона долларов.
Потребители могут покупать золото гораздо меньших размеров, включая слитки весом 1 унция, 5 унций и 10 унций, а также в виде золотых монет.
Впервые в истории слиток золота весом 400 унций стоит $1 миллион долларов.
Дело не столько в том, что золото дорожает. Доллар слабеет. В понедельник доллар достиг 7-месячного минимума, поскольку рынки ожидают разворота Федрезерва. По сути, это означает большую инфляцию.
Фактически, центральный банк уже смягчил денежно-кредитную политику, когда тихо объявил, что начнет сворачивать сокращение баланса в июне.
Баланс служит прямым каналом для денежной массы. Когда ФРС покупает активы — в первую очередь казначейские облигации США и ипотечные ценные бумаги — она делает это с помощью денег, созданных из воздуха. Эти активы попадают на баланс, а новые деньги вливаются в экономику.
Это расширение денежной массы по определению является инфляцией, и по мере обесценивания доллара золото дорожает в долларовом выражении.
По мере того, как ФРС снижает ставки и в конечном итоге прекращает сокращение баланса, темпы инфляции будут увеличиваться, что означает более быстрое обесценивание доллара.
Как объяснил экономист Даниэль Лакаль, золото служит надежной защитой для многих инвесторов от снижения покупательной способности денег, то есть инфляции, благодаря своей низкой волатильности. Если рынок прогнозирует дальнейшее ослабление валюты для устранения накопленного дефицита, инвесторы часто выбирают золото, которое имеет богатую историю как альтернатива бумажным деньгам и обеспечивает стабильное хеджирование от обесценивания валюты. Это объясняет, почему так много центральных банков добавляют золото в свои резервы.
Центробанки обычно держат доллары в форме казначейских облигаций. Рыночная цена государственных облигаций упала на 7% в период с 2019 по 2024 год. В результате многие центральные банки сталкиваются с скрытыми потерями из-за падения стоимости своих активов. Одним из способов компенсировать обесценивание доллара является покупка золота.
Именно это и происходит. Доля долларов в мировых резервах упала на 14% с начала века.
Нет причин полагать, что эта тенденция скоро изменится. На самом деле, дедолларизация, скорее ускорится, чем замедлится. Это означает, что золото, вероятно, установит больше рекордов в предстоящие месяцы и годы.