Но рынки не читают политических сводов правил. Если бы торговля была такой простой, мы могли бы в буквальном смысле использовать результаты опросов общественного мнения. На самом деле серьезные политические прогнозы редко приводят к получению прибыльных краткосрочных торговых результатов.
Проще говоря, предлагаемые изменения в политике не всегда оказывают очевидное влияние на рынок, и обычно на их реализацию уходит гораздо больше времени, чем вы могли бы ожидать. Это все равно, что пытаться заставить капризничающего малыша есть овощи: чем больше политики пытаются подчинить рынок своей воле, тем меньше он подчиняется.
Поэтому вместо того, чтобы спрашивать, что может случиться с рынками, если определенный кандидат победит этой осенью, давайте попробуем найти тенденции и сделки, которые имеют наилучшие шансы сохраниться, независимо от того, кто одержит победу в ноябре.
Рассмотрите это как мой список сделок «Идиократии».
Прежде чем мы перейдем к деталям моих трех любимых идей, давайте быстро взглянем на ситуацию на рынке.
Nasdaq Composite завершил первую половину года с приростом почти на 20%, и S&P 500 не сильно отстал. Полупроводниковые и мегакапитализированные компании были движущими силами в рывке к историческим максимумам. Доминирование компаний с большой капитализацией привело к невероятно плавному росту.
Но самые сильные акции, которые привели к росту основных средних показателей в первой половине года, наконец-то остыли. Возможно, вы помните любопытную статистику, которой я поделился с вами пару недель назад: на фондовом рынке почти 380 дней не было однодневных распродаж хотя бы на 2%, что является самым продолжительным периодом со времен Великого финансового кризиса.
За последние две недели мы пережили небольшой спад, а обвал в прошлую среду (S&P -2,3%, Nasdaq -3,6%) привел к тому, что время от времени наступала просадка.
Сейчас мы с головой окунаемся в насыщенную ростом неделю, в то время как производители полупроводников и технологий с высокой капитализацией пытаются оправиться от почти двухнедельных корректирующих действий. Добавьте к этому заседание ФРС и решение по ставке в среду, а также данные по заработной плате в пятницу, и у вас будет критическая неделя для этого рынка в начале нового торгового месяца.
Как вы, наверное, уже догадались, акции полупроводниковых компаний и компаний с мегакапитализацией на этот раз не попали в топ (не волнуйтесь — они, вероятно, будут в порядке после того, как выпустят пар). А пока, вот сделки, на которые стоит обратить внимание в преддверии предвыборного сезона.
Золото не поддается перезагрузке рынка металлов
Последние несколько недель были тяжелыми для торговли металлами.
Несмотря на слабость доллара, драгоценные и промышленные металлы в этом месяце показали себя не лучшим образом. На самом деле, вы можете обнаружить множество нисходящих движений по серебру и меди, которые на двузначные цифры ниже своих июльских максимумов.
Тем не менее, на протяжении всего этого периода летней волатильности золото оставалось относительно спокойным. Ранее в этом месяце фьючерсы на золото ненадолго поднялись до новых исторических максимумов, но затем вернулись в диапазон консолидации. Тем не менее, падение цен на золото в конце июля было не таким серьезным, как на медь или серебро, и я подозреваю, что блестящий желтый металл может продолжать привлекать покупателей, если ему удастся остановить падение и развернуться выше, прежде чем его потянет вниз к нижней границе зоны консолидации около $2.300 долларов.
Еще большее впечатление на меня произвел устойчивый ETF VanEck Gold Miners (GDX).
Да, добытчики подлетели слишком близко к солнцу в начале июля. Но GDX может оставаться перспективным долгосрочным активом, если сможет добиться сильного отскока, прежде чем опуститься ниже $35 долларов.
Акции небольших компаний продолжают стремительно расти
Две недели назад мы рассказывали о росте ETF iShares Russell 2000 (IWM), который снова превысил отметку в 200 пунктов. Даже после неудачного начала новой торговой недели, он по-прежнему вырос почти на 10% с начала этого месяца. Не сомневайтесь: это мощный прорыв, который может значительно поднять эти небольшие акции в ближайшие месяцы.
Мы увидим, насколько агрессивно настроены покупатели акций компаний с небольшой капитализацией в районе 225. Именно здесь IWM уже почти две недели сталкивается с продавцами. Мы уже упоминали, что IWM был перегружен в краткосрочной перспективе с тех пор, как впервые достиг отметки 225, но ему удалось консолидироваться и сбить часть избыточного импульса, не потеряв при этом двузначного роста, который в первую очередь привел нас сюда. Из всех кандидатов на замещение вакантных должностей лидируют компании с низкой капитализацией. Все указывает на то, что рост продолжится в ближайшие недели и месяцы.
Биткойн отрывается от больших технологий
В то время как акции полупроводниковых и крупных технологических компаний в этом месяце демонстрировали тенденцию к снижению, биткойн проигнорировал резню и отступил на расстояние удара от своих рекордных максимумов.
Что еще более впечатляет, так это то, что движение биткойна началось после того, как в начале месяца он, казалось, начал снижаться, опустившись ниже критической поддержки. График выглядел просто ужасно… до тех пор, пока биткойн не достиг отметки в $55.000 долларов и не начал возвращаться в свой широкий диапазон консолидации.
Сейчас биткойн пытается отвоевать $70.000 долларов, что, по счастливой случайности, является последней областью сопротивления перед тем, как он сможет достичь мартовских максимумов.
Справедливости ради, последние четыре месяца биткоин был просто невыносимым активом. Он не раз грозил крахом, и покупатели вмешивались каждый раз, когда он был близок к нему. Это впечатляет само по себе. Но что действительно привлекает меня в биткойне сейчас, так это тот факт, что он игнорирует технологический спад, за которым обычно внимательно следит.
Если биткойн пробьет $70.000 долларов и устремится к мартовским максимумам на фоне более широкой технической коррекции, я сочту такой поворот событий чрезвычайно оптимистичным для криптовалюты.