Предыстория
Чтобы полностью понять влияние снижения ставок ФРС, важно осознать, почему процентные ставки изначально резко выросли. После многих лет неконтролируемых расходов и неустанного печатания денег правительство инициировало одно из самых агрессивных повышений ставок в истории. Целью было справиться с растущей инфляцией, вызванной перерасходом бюджета и геополитическими проблемами.
Неизбежная коррекция будет столь же агрессивной. ФРС нужно будет «отменить» многое из того, что она реализовала, но инвесторы уже скорректировали свои портфели и финансовые перспективы в ответ. Этот резкий разворот денежно-кредитной политики, вероятно, вызовет значительные сбои и потрясения на рынке.
ФРС резко снизила ставку
В преддверии долгожданного заседания ФРС в сентябре большинство экспертов прогнозировали снижение на 25 базисных пунктов. Однако данные по инфляции в последнюю минуту, указывающие на замедление экономики, побудили ФРС сделать выбор в пользу значительного снижения ставки на 50 базисных пунктов. Более того, политики уже ожидают еще одного снижения на полпункта до конца года.
Обычно такие крупные корректировки происходят, когда экономика балансирует на грани рецессии. Однако в настоящее время в США наблюдаются максимумы фондового рынка, рекордный рост золота и сильный рынок труда. Этот, казалось бы, преждевременный сдвиг в политике заставил многих рассматривать его как неявное признание того, что экономика, вероятно, слабее, чем предполагала ФРС.
ФРС… признает, что они отстают от графика, что они ждали слишком долго, что они беспокоятся об экономике.
Дэмиан Уайт, старший советник по драгоценным металлам
Слабый доллар США и сильное золото
Снижение ставок обычно ослабляет доллар, поскольку низкие процентные ставки делают активы, обеспеченные долларом, менее привлекательными для инвесторов. По мере снижения доходности этих активов инвесторы часто переключают свое внимание на более безопасные убежища.
Этот сдвиг повышает спрос на материальные активы, такие как золото, которые ценятся за относительную ценовую стабильность и способность идти в ногу с инфляцией. В результате золото становится более привлекательным в периоды смягчения денежно-кредитной политики, обеспечивая хеджирование против девальвации доллара.
Мы вступаем в цикл снижения ставок, который ослабит нашу валюту, [но] будет попутным ветром для цен на золото.
Дэмиан Уайт, старший советник по драгоценным металлам
Инверсия кривой доходности сигнализирует о предстоящих проблемах
Еще одним предупреждающим признаком потенциальных экономических проблем является инверсия кривой доходности, при которой краткосрочные ставки превышают долгосрочные.
Хотя инверсии кривой доходности случаются время от времени, сейчас беспокойство вызывает то, что мы находимся в этом инвертированном состоянии уже 24 месяца. Эта длительная инверсия может быть явным признаком существенного экономического спада на горизонте.
Дэмиан Уайт отмечает, крах рынка во время Великой депрессии 1929 года — единственный случай, когда кривая доходности была инвертирована так долго.
ФРС по-прежнему ожидает «мягкую посадку», но экономические показатели, такие как инверсия кривой доходности, говорят об обратном. Это может предвещать серьезные проблемы на фондовых рынках, рынке недвижимости и рынке труда.
Торговля золотом на рекордных уровнях
Цены на золото росли в течение всего 2024 года, постоянно устанавливая новые рекорды. Вскоре после того, как ФРС объявила о снижении ставки на 50 базисных пунктов, желтый металл пробил отметку в $2.600 долларов, прежде чем немного снизиться в тот же день.
В пятницу, 20 сентября 2024 года, спотовые цены на золото продолжили расти, снова уверенно превысив $2.600 долларов за унцию. Несмотря на то, что золото торгуется на исторических максимумах, эксперты повышают свои прогнозы цен в ожидании большей ценовой устойчивости.
Любой, кто когда-либо покупал золото, теперь в выигрыше.
Дэмиан Уайт, старший советник по драгоценным металлам
Может показаться, что золото уже достигло рекордно высоких уровней, но экономические и геополитические факторы указывают на дальнейший рост. Центральные банки набрасываются на золото, внутренняя политика продолжает дестабилизироваться, доллар слабеет с каждым днем, а мировые конфликты бушуют.
Прямо сейчас золото предлагает уникальную возможность для покупки, прежде чем оно достигнет $4.400 долларов или выше. Не упустите этот шанс максимизировать эффективность вашего портфеля.