Цены на золото достигли новых максимумов на фоне интереса со стороны профессиональных инвесторов, тогда как как физический рынок замедлялся, пишет О'Коннелл.
Это нормально, когда формируется новый ценовой диапазон, и рынок будет расти снова по мере того, как потенциальные покупатели будут привыкать к новым уровням. В конечном счете импульс иссяк, когда цена достигла новых пиков, но что интересно, так это то, что золото выросло, хотя экономические показатели США оказались сильнее, чем ожидалось; раньше подобное оказало бы давление на цену золота.
Это почти наверняка можно объяснить тем фактом, что рынки ожидают снижения процентной ставки в сентябре. Вместе с тем Дональд Трамп укрепляет свои позиции как кандидат в президенты, что также могло подстегнуть золото, так как геополитический и проиндустриальный настрой Трампа, плюс подход к международной торговле и тарифам, вероятно, окажут благоприятное влияние на драгметалл.
По словам О'Коннелл, рынок, вероятно, вступает в «длительный период неопределенности», поскольку демократы перестраиваются после выдвижения кандидатуры Байдена. Теперь партия выдвигает вице-президента Камалу Харрис.
Камала Харрис состоит в альянсе с рядом влиятельных демократов, [...] но на момент написания статьи ей явно не хватало поддержки со стороны Барака Обамы [...], и Нэнси Пелоси пока хранит молчание. Председатель партии сказал [в воскресенье вечером], что «работа, которую мы должны проделать сейчас, хотя и беспрецедентна, но очевидна». В ближайшие дни партия начнет прозрачный и упорядоченный процесс продвижения в качестве объединенной демократической партии с кандидатом, который сможет победить Дональда Трампа в ноябре.
В отдельном анализе О'Коннелл сказала, что, по ее мнению, президентская гонка «будет более напряженной, чем ожидалось, что приведет к волатильности, по крайней мере, до тех пор, пока не прояснится политический курс Харрис».
В долгосрочной перспективе, вероятно, золото больше выиграет от победы Трампа. Политика Трампа может быть инфляционной и потенциально менее осторожной с геополитической точки зрения, в то время как позиция Харрис относительно внешней политики еще не определена, что на данный момент благоприятствует золоту, но, возможно, не будет оказывать того же эффекта в долгосрочной перспективе.
О'Коннелл предупредила инвесторов, что «еще рано говорить о каких-либо стратегических позициях», но «общий прогноз для золота остается позитивным на фоне геополитики и экономической неопределенности». О'Коннелл отметила, что «за последние шесть дней запасы золотых ETF увеличились на 20 т, а чистое изменение за месяц на сегодняшний день составляет 33 т, в то время как серебряные фонды потеряли 24 т в этом месяце.
Последние три дня игроки охотились за выгодными сделками, так что, возможно, дело сдвинулось с мертвой точки, но — как и ФРС — нам нужно больше данных!
О'Коннелл также заметила, что, хотя технические индикаторы соотношения золота и серебра на прошлой неделе выглядели оптимистично, 10-дневная скользящая средняя поднялась выше 20-дневной, что может быть дурным знаком для серебра.
На COMEX за неделю до вторника, 16 июля, наблюдалось значительное увеличение длинных позиций фондов (спот цена за этот период выросла с $2.358 до $2.423 долларов); объем вырос на 107,4 т (19%) до 673,4 т, что стало максимумом с марта 2020 года и на 58% выше по сравнению со средним значением за двенадцать месяцев. Короткие позиции выросли на 23 т до 99 т, так что чистый объем длинных позиций вырос с 490 т до 574 т. На рынке серебра (спот цена за неделю поднялась с $31,15 до $31,24 доллара) ситуация противоположная: длинные позиции выросли всего на 1,2%, или на 110,3 т, а короткие позиции увеличились на 297,5 т (на 11%), в результате чего чистая длинная позиция достигла 5.996 т.
Цены на золото продолжают колебаться вблизи уровня поддержки $2.400 долларов. Между тем, серебро по-прежнему уступает желтому металлу и торгуется в районе $29,094 доллара.