Драгметалл пытался удержаться на головокружительных высотах выше $2.000, но относительно сильный доллар оказал на него давление. Тем не менее, на рынке все еще наблюдается некоторый восходящий импульс, обусловленный уверенностью в том, что FOMC покончил с повышением ставок, и пока неподтвержденным временным прекращением огня на Ближнем Востоке.
Какие бы причины инвесторы ни искали для того, чтобы инвестировать в золото сейчас, все индикаторы говорят о том, что декабрь обещает стать отличным месяцем как для желтого металла, так и для серебра. Данные Saxo Bank показывают, что за последние шесть лет на рынках драгоценных металлов проходили ралли Санта-Клауса, при этом доходность золота и серебра составляла 4% и 7,25% соответственно.
Банкам ЕС нужно укрепить позиции
22 ноября ЕЦБ опубликовал обзор финансовой стабильности. В нем центральный банк призвал кредиторов повысить устойчивость своих балансов в ближайшие месяцы. ЕЦБ обеспокоен растущими объемами дефолтов по кредитам и просроченных платежей по всей еврозоне. Количество просроченных платежей заемщиками не вызывает удивления, учитывая беспрецедентный рост процентных ставок.
Хотя ЕЦБ заверил, что банковская система еврозоны достаточно сильная, он также заявил, что увеличение стоимости финансирования и растущие потери по кредитам повлияют на прибыльность.
Как и в случае с FOMC, рынки ожидают, что повышения ставок больше не предвидится. Конечно, ни один комитет по денежно-кредитной политике пока не собирается подтверждать это, опасаясь, что это слишком быстро смягчит финансовые условия и вернет все к исходной точке.
Праздничные прогнозы
День благодарения в США знаменует начало праздничного сезона, и осталось чуть больше месяца до того, как мы сможем попрощаться с 2023 годом. Как и в конце каждого года, крупные учреждения начинают делиться своими ожиданиями на предстоящий год.
Goldman Sachs особенно доволен собой, поскольку многие из его прогнозов на 2023 год были настолько точными, что можно задаться вопросом, нет ли здесь вмешательства сил, отличных от рыночных. Итак, чего ожидает банк-экстрасенс от следующего года?
Что ж, они чрезвычайно оптимистичны и ждут значительного роста основных фондовых индексов. Они по-прежнему делают ставку на мягкую экономическую посадку и предвидят, что инфляция снизится благодаря процентным ставкам без серьезных последствий. Они считают, что и процентные ставки, и инфляция достигли своего пика, и крупнейшие центральные банки больше не будут повышать ставки.
Хотя это может звучать как плохая новость для золота, на самом деле она очень позитивная. Прошедший год продемонстрировал истинную устойчивость золота перед лицом растущих процентных ставок и снижения инфляции.
Инвесторы (например, центральные банки) начинают рассматривать желтый металл как актив, необходимый для ликвидности и стабильности. Они начинают покупать золото в качестве актива безопасности, а не ради его доходности.
Это отличная новость для золота в долгосрочной перспективе.
Выборы могут привести к изменениям в денежной системе
Во-первых, президентом Аргентины стал Хавьер Милей. «Радикальный» политик набрал 56% голосов. Сообщалось, что в основном его поддержала молодежь. При инфляции в 142% неудивительно, что будущее страны решают те, кто, вероятно, пострадал больше всего.
Милей выразил желание отменить аргентинское песо и перейти на доллар США. Это интересный подход либертарианца – передать денежную независимость своей страны США. Но он также выразил свое восхищение валютами, которые позволяют гражданам заниматься своими делами конфиденциально и без страха, что кто-либо обесценит их с помощью денежно-кредитной политики. Противоречиво, мягко говоря! Независимо от того, к чему в конечном итоге приведет такой подход, это наверняка вызовет определенную реакцию.
Вторые значимые выборы прошли в Нидерландах. Президентом был избран Герт Вилдерс. Его Партия свободы удвоила количество мест в парламенте. Теперь Вилдерс должен решить, как сформировать коалицию, и этот процесс может занять месяцы. В каком направлении бы он ни двинулся, это может стать еще одним препятствием для еврозоны. Несмотря на то, что Вилдерс перестал активно призывать к «Nexit», он не является поклонником ЕС, и будет интересно посмотреть, как это проявится в ближайшие годы.