Теперь у нас есть первое официальное подтверждение того, что на предстоящем заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС готова снизить процентные ставки на четверть или полпроцента. Пятничные комментарии президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Джона Уильямса, что характерно, прозвучали двусмысленно:
Нынешняя ограничительная денежно-кредитная политика оказалась эффективной в восстановлении баланса в экономике и снижении инфляции. Учитывая, что экономика в настоящий момент находится в равновесии, а инфляция приближается к 2%, сейчас целесообразно снизить степень жесткости политики путем сокращения целевого диапазона ставки по федеральным фондам.
Это заявление было сделано после очередного разочаровывающего отчета по безработице, который привел к росту цен на золото, но затем выступление Уильямса привело к снижению драгметалла. Если возвращение к уровню $2.500 долларов можно назвать снижением.
Почему? Что ж, есть предположения, что переход ФРС от борьбы с инфляцией к борьбе с безработицей может быть медленным.
На самом деле, любой опытный аналитик скажет, что золото снова готовится к чему-то крупному — о чем в унисон твердят крупные банки. Недавно CME Group задалась вопросом, почему снижение инфляции способствует росту цен на золото. Все знают, что цены на золото растут, когда инфляция высока. Верно?
Но инфляция далека от целевого уровня. Индекс потребительских цен (ИПЦ) крайне неточен и отражает рост цен так, как того хотят бюрократы. ФРС должна, по крайней мере, делать вид, что борется с инфляцией, но на самом деле правительству это не нужно. В условиях инфляции Казначейство США погашает старые долги новыми долларами, стоимость которых намного меньше, чем при первоначальном займе.
Остановите случайного человека на улице и спросите его, верит ли он, что уровень инфляции сейчас такой же, как и десять лет назад. Они расскажут о том, как все резко подорожало до такой степени, что становится недоступным.
Политкорректный термин для этого — «повышение стоимости жизни». Экономически точный термин — «девальвация валюты».
Если бы показатели инфляции ФРС были честными, нам не понадобились бы данные ShadowStats Джона Уильямса, которые неизменно показывают, что инфляция более чем вдвое или даже втрое превышает официальный показатель.
Это способ сказать, что высокая инфляция никуда не делась, и ФРС мало что сделала для борьбы с ней. Нужно быть наивным, чтобы поверить, что они вообще хотят этого. Теперь они начнут сокращать ставки, и это будет смягчением политики. В конце концов, нам не нужна рецессия из-за такой высокой номинальной процентной ставки.
Но снижение ставок по своей природе приводит к инфляции. Точно так же, как повышение ставок укрепляет доллар, снижение ставок ослабляет его. Во многом это связано с тем, что снижение процентных ставок часто сопровождается другими мерами так называемого смягчения денежно-кредитной политики, часто в форме стимулирующих мер. После такого масштабного повышения ставок, грозящего рецессией, нужно, чтобы ФРС пришла и спасла Америку, выпустив больше деньги, так?
Осторожничает в своих прогнозах для золота только TD Securities. Goldman Sachs ожидает, что в начале 2025 года цена на золото достигнет $2.700 долларов, и советует инвестировать сейчас, если есть желание.
В этом и заключается проблема восприятия падения цен на золото сейчас. До какой отметки оно упадет? До $2.300 долларов? Это очень высокое значение. Средства массовой информации будут вести себя так, будто это обвал, хотя металл сохраняет стабильность и находится у верхней границы ценового диапазона.
И если золото действительно упадет, китайские покупатели тут же хлынут на рынок, чтобы воспользоваться возможностью. Команда Goldman Sachs так и сказала, заявив, что такой спад немедленно вызовет интерес со стороны китайских потребителей, которые покупали даже в условиях высоких премий. То же можно сказать про Индию. Таким образом, по мере того, как мы переходим от одного этапа исторического ралли к другому, доводы в пользу снижения цен на золото начинают казаться все более вымышленными.
Почему Россия наращивает закупки золота?
Россия, которая в настоящее время возглавляет группу стран БРИКС, увеличивает официальные закупки золота на 700%. Сегодня активно рассуждают на тему рубля или же валюты БРИКС, обеспеченных золотом.
Все понимают, что БРИКС хотят покончить с гегемонией США и доллара и позиционируют себя как своего рода Европейский союз. Но с большими запасами сырьевых товаров и не столь дружелюбный к США. Многие считают, что это происходит потому, что США зашли слишком далеко, превратив доллар в оружие посредством санкций, и в этом есть доля правды.
Но БРИКС всегда были богаты ресурсами. Эти страны являются крупными производителями и экспортерами практически всего, что нужно миру: драгоценных металлов, промышленных металлов, минералов, нефти, газа и так далее. Они ведут силовую игру в худшее для Запада время, когда все начали задаваться вопросом, стоит ли верить свободно плавающим валютам и заявлениям США о 2%-ной инфляции.
Таким образом, увеличение закупок золота Россией требует тщательного изучения. Начнем с того, что Россия производит много золота и скупает его. Также известно, что после введения санкций Россия активно экспортирует драгметалл в такие страны, как ОАЭ и многие другие, которые не боятся «страшного» российского золота и пользуются выгодными ценами.
Россия практически открыто заявила, что нефтегазовый бизнес процветает, и именно поэтому она покупает так много золота. Но это не все. Аналитик Джон Форрест Литтл называет это обходным путем, который позволяет миновать использование западных валют.
Экспортеры полезных ископаемых и сырьевых товаров хотят торговать в твердых активах, которые не являются чьими-либо обязательствами и не могут быть подвергнуты санкциям. Но и это еще не все. Рубль — тоже валюта со свободно плавающим курсом и, безусловно, чувствует себя хуже, чем доллар.
Предположим, Россия продает нефть за рубли, что она и делает в любом случае. Выглядит, будто она хочет поддержать национальную валюту. Но что она делает потом? Она использует рубли для покупки золота. А что, если опустить составляющую денег? У одной стороны нефть, у другой — золото, а у промежуточного звена остаются обесценивающиеся валюты. Как говорит Литтл:
Бумажная валюта — вот настоящий теневой обходной путь.
Мы постепенно начинаем понимать, почему ни одна из стран БРИКС, похоже, не горит желанием вводить валюту, обеспеченную золотом. Для них золото уже является единственной валютой, которая имеет значение. Остальные просто удобны. Получается, они оставляют гражданам менее ценные деньги, в то время как центральные банки накапливают золото. Нет необходимости в масштабной войне, когда уже идет война за благосостояние. Граждане Китая это знают. Граждане России это знают. Но знают ли жители Запада, или они продолжат прятать доллары в матрасе до тех пор, пока заначка не станет стоить меньше, чем сам матрас?