Аналитики отмечают, что, учитывая недавние ценовые колебания, инвесторы занимают выжидательную позицию, поскольку ожидается, что данные по занятости создадут некоторую волатильность в течение сокращенной торговой недели. Североамериканские рынки будут закрыты в понедельник на длинные выходные в честь Дня труда.
В преддверии выходных цены на золото торговались на важном начальном уровне поддержки, консолидируясь вблизи рекордных максимумов. Декабрьские фьючерсы на золото в последний раз находились на уровне $2.538,30 долларов, что на 0,3% ниже, чем на позапрошлой неделе.
Давление продаж также влияет на серебро, которое не смогло удержать критическую поддержку выше $30 долларов. Декабрьские фьючерсы на серебро в последний раз торговались по $29,335 долларов, что на 3% ниже, чем на позапрошлой неделе.
По мнению некоторых аналитиков, на рынке золота развивается интересная динамика, поскольку драгметалл начинает бороться с противоречивыми тенденциями, связанными с долларом США. Хотя золото показало уверенный прорыв выше $2.500 долларов, рынок не является ни пенистым, ни чрезмерно перекупленным. Однако аналитики отмечают, что слабость доллара выглядит несколько преувеличенной, создавая риски для драгоценных металлов.
Мэтт Симпсон, аналитик рынка в CityIndex, заметил некоторые предупреждающие знаки для золота, даже несмотря на то, что цены демонстрируют потенциал для роста.
Чистая длинная позиция крупных спекулянтов составляет всего 44.000 контрактов от рекордного максимума, с 5,5 бычьими контрактами на каждый короткий контракт. С поправкой на общий открытый интерес чистая длинная позиция находится в шаге от достижения рекордного максимума. Это говорит о том, что многие инвесторы остаются в стороне, не веря в ралли золота, которое в целом является бычьим.
Но если и есть какая-то краткосрочная угроза тренду, так это то, что трейдеры, возможно, стали слишком самоуспокоенными по долларовым коротким позициям. Мы уже видели два месяца интенсивной распродажи доллара, а доходность облигаций остается выше своего минимума 2 августа.
Я думаю, что доллар перепродан в краткосрочной перспективе, и может не потребоваться большого сюрприза от ISM или данных по занятости на следующей неделе, чтобы спровоцировать дальнейшее покрытие коротких позиций USD и откат золота.
Хан Тан, главный аналитик рынка Exinity, отметил, что золото следует сценарию Федеральной резервной системы, и теперь трейдеры зависят от данных.
Цены на золото сдерживаются сохраняющимися сомнениями относительно того, сможет ли ФРС действительно обеспечить прогнозируемое рынком снижение ставок на 100 базисных пунктов к концу 2024 года. Хотя драгметалл все еще торгуется вблизи рекордных максимумов, быки пока неохотно идут на дальнейший рост.
Рынки уверены, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов на своем сентябрьском заседании по денежно-кредитной политике. Также существует 30,5 % вероятности уменьшения ставки на 50 базисных пунктов.
Если уровень безработицы снизится до 4,2%, что ослабит некоторые опасения по поводу рецессии, это может привести к тому, что спотовое золото снова упадет ниже отметки в $2.500 долларов, поскольку рынки перестают ожидать снижения ставки на 50 базисных пунктов в сентябре.
Я сомневаюсь, что ФРС осуществит сокращение на 50 базисных пунктов. Если они это сделают, это рискует подать рынкам сигнал о том, что ФРС снова отстает от графика. Тем не менее, если отчеты NFP покажут значительное и быстрое ухудшение, заявленная Пауэллом позиция, зависящая от данных, может диктовать необходимость сокращения на 50 базисных пунктов, несмотря на риск для репутации ФРС.
Наим Аслам, главный инвестиционный директор Zaye Capital Markets, прокомментировал, что план Федеральной резервной системы зависит от пятничных данных по занятости. Он добавил, что инвесторы, возможно, опережают события, если ожидают сокращения на 50 базисных пунктов.
С точки зрения макроэкономики мы не считаем, что рынок труда настолько слаб, и если на следующей неделе будут слабые данные, это будет лишь кочкой на дороге. Поэтому подход ФРС, скорее всего, будет постепенным.
Филипп Страйбл, главный рыночный стратег Blue Line Futures, выразил осторожный оптимизм в отношении золота. Он отметил, что любая слабость золота представляет собой возможность для покупки, но посоветовал инвесторам наращивать позиции осторожно и постепенно.
Важно покупать золото, но не перебарщивать.
За последние 15 лет сентябрь обычно был негативным месяцем для золота.
Хотя пятничные данные по занятости станут главным событием в экономическом календаре этой недели, трейдерам также необходимо будет следить за другими отчетами. Рынки получат важные данные по производству и сектору услуг. Банк Канады также проведет свое заседание по денежно-кредитной политике, и рынки ожидают очередного снижения ставки по мере ослабления инфляции и экономики Канады.