Как работают фьючерсы на золото и серебро

Что такое фьючерсные контракты на серебро и золото?

Торговля фьючерсами играет важную роль в определении цен на золото и серебро.

Фьючерсные контракты — это юридические соглашения между двумя сторонами (покупателем и продавцом) о покупке определенного актива в будущем. До наступления этой даты истечения срока контракты могут свободно продаваться, как и любые другие ценные бумаги. По этой причине их часто называют золотыми непрерывными контрактами.

Как следует из названия «фьючерсы», контракты рассчитываются на определенную дату в будущем (англ. future — будущее), обычно через несколько месяцев. Это отличается от спот цены на золото, которая является текущей ценой в любой момент времени. По истечении срока держатель контракта может либо пролонгировать свою позицию, произвести расчет наличными, либо (в редких случаях) принять физическую поставку своих драгметаллов.

Размер фьючерсных контрактов на товарной бирже обычно фиксируется определенным стандартным лотом / количеством товара, который должен быть поставлен, или наоборот - оплачен и забран в определенной локации в определенную дату в будущем. Размеры контрактов на COMEX, товарной бирже CME Group в США, например, составляют 100 тройских унций золота и 5.000 тройских унций серебра. Согласно условиям контракта, золото должно иметь чистоту не менее 99,5% (чистота 0,995), а серебро должно быть чистотой не менее 0,999.

Цена фьючерса всегда колеблется, поскольку рыночные игроки постоянно получают новые вводные касательно рынка, его перспектив, различных драйверов спроса и предложения, и как следствие - формируют и закладывают свои ожидания в свои торговые стратегии, покупая или продавая финансовый актив в определенных объёмах и на определенных ценовых уровнях.

Фьючерсы на золото и серебро очень похожи

Следует отметить, что вся информация в этой статье в равной степени применима к фьючерсным контрактам на серебро. Фьючерсы на серебро и золото работают одинаково. Единственная реальная разница — это тип драгметалла и указанные выше контрактные спецификации веса и чистоты.

Помимо этого, каждая деталь о фьючерсах на золото, представленная здесь, будет верна и для фьючерсов на серебро. Вы можете применять эту информацию взаимозаменяемо для каждого драгметалла.

Крупные организации используют фьючерсы на золото для хеджирования

Первоначально фьючерсы создавались для того, чтобы производители того или иного товара могли застраховаться от падения цен. Они служили способом зафиксировать будущие цены. Это было особенно полезно для фермеров, торгующих сельскохозяйственными культурами.

То же самое относится и к драгоценным металлам. Как и в случае с другими сырьевыми товарами, горнодобывающие компании, добывающие золото, продают фьючерсы в качестве механизма хеджирования. Это помогает снизить их экспозицию к риску.

Помимо горнодобывающих компаний, такие крупные учреждения, как хедж-фонды, крупные банки и даже брокеры, также используют фьючерсный рынок для хеджирования своих внебиржевых позиций, например - в физическом металле или в контрактах на его поставку.

В то же время, определённая торговая активность на фьючерсах также осуществляется спекулянтами. Это трейдеры, которые стремятся получить прибыль, предсказывая, в каком направлении будут двигаться цены. Вместо того, чтобы участвовать в реальных рыночных процессах, они могут полагаться только на графики технического анализа, исторические показатели золота, тенденции изменения цен или другие стратегии.

Хотя спекулянты, как правило, не заинтересованы в покупке золота в физической форме или владении им, их активность все же служат двум важным целям. Во-первых, они принимают другую сторону сделки против хеджеров. Во-вторых, они добавляют на рынок ликвидность, и тем самым способствуют формированию цен и сужению спредов посредством арбитража.

Торговля фьючерсами определяет сегодняшние цены на золото

Вместе все покупатели и продавцы фьючерсов вносят свой вклад в процесс, известный как формирование или определение цены (price discovery).

Определение цены — это рыночный механизм для обработки наилучшей доступной информации об активе в любой момент времени. В основном это сводится к спросу и предложению. Цены фьючерсов определяются, когда спрос и предложение достигают равновесия. (Котировки фьючерсов на золото обычно выражаются в долларах США.)

Вот как обычно работают фьючерсные рынки: если покупателей больше, чем продавцов, цены растут. Если продавцов больше, чем покупателей, то цены падают. Множество различных факторов может повлиять на эту динамику между спросом и предложением, но в этом заключается суть.

Другие индикаторы, такие как открытый интерес — чистая сумма открытых контрактов на фьючерсной бирже, например, для золотого контракта COMEX — предоставляют участникам рынка полезную финансовую информацию. Также учитываются актуальные новости и технический анализ. Сами биржи являются площадками для обработки данных, которые приводят к установлению равновесных цен.

Рынок фьючерсов на золото также высоколиквиден. То есть существует большой пул покупателей и продавцов, поэтому заказы (на покупку или продажу) исполняются быстро и близко к преобладающей рыночной цене. Высокая ликвидность идет рука об руку с довольно высокими объемами торгов.

Значительные риски при торговле золотыми фьючерсами

Торговля фьючерсными контрактами сопряжена со значительным риском. Одна из потенциальных ловушек — это высокий уровень кредитного плеча.

Кредитное плечо означает открытие позиции на рынке, которая намного превышает первоначальный капитал трейдера. Торговля фьючерсами позволяет инвестору значительно увеличить свои прибыль или убытки. Это означает, что одна крупная потеря, вызванная движением рынка против вас, может уничтожить весь ваш инвестиционный счет. Это особенно актуально в период низкого среднего объема торгов.

Фьючерсы — это производные финансовые продукты. Другими словами, это финансовые инструменты, а не активы. Торговля фьючерсами на золото больше относится к категории «бумажного золота», как и золотой ETF (торгуемый на бирже золота фонд).

ETF имеют сходство с индексным фондом, который «синтетически» отслеживает показатели Dow Jones, S&P 500 или Nasdaq, за исключением того, что отслеживает цены на золото, серебро или другой сырьевой товар, например сырую нефть.

Редко, когда кто-то, у кого есть фьючерс на золото до истечения срока, принимает поставку своих драгметаллов. Процесс сложный, дорогостоящий для хранения, а в некоторых случаях невозможен в зависимости от брокера. Если ваша конечная цель — владеть физическим золотом, фьючерсы — не лучший вариант.

Торговля фьючерсами также более рискованна, чем владение акциями горнодобывающих компаний. В отличие от золотых и серебряных акций, очень немногие инвесторы «покупают и держат» фьючерсы на золото. Чтобы использовать эту стратегию, вам нужно будет постоянно пролонгировать фьючерсный контракт.