Если вы начинающий инвестор в золото, вы можете думать, что только волшебный хрустальный шар может помочь вам предсказать цену и выбрать идеальное время для покупки золота.
Что ж, это почти правда. Не существует стратегии, которая дала бы вам однозначный ответ, но есть инструмент, который поможет вам принять обоснованное решение — отношение Доу к золоту.
Этот коэффициент используется инвесторами в течение многих лет и потенциально помог многим из них избежать некоторых из крупнейших обвалов фондового рынка в истории, в частности, подтолкнув их в нужное время к активам-убежищам, таким как физическое золото.
Что такое отношение Доу к золоту?
Если говорить кратко, это инструмент, который отслеживает индекс Доу-Джонса, оцененный в золоте.
Доу-Джонс (или Dow Jones Industrial Average) — это индекс, который отслеживает курс акций 30 крупнейших компаний США, включая Apple, McDonald's, IBM, Coca-Cola и т. д. Акции Доу-Джонс выбираются из всех основных секторов экономики США, за исключением транспортного и коммунального.
Отношение Доу-Джонса к золоту показывает, сколько унций золота вам нужно, чтобы купить индекс Доу-Джонса по его текущей цене (то есть сумме, которую вы видите, когда вводите «Доу-Джонс» в Google).
Таким образом, если отношение Доу к золоту составляет 10, это означает, что вам нужно 10 унций золота, чтобы купить Доу.
Другими словами:
- Когда коэффициент высокий, акции дороги, а золото недооценено.
- Когда коэффициент низкий, акции недооценены, а золото дорогое.
Суть в том, что чем больше увеличивается коэффициент, тем больше он говорит нам продавать акции и покупать золото. И чем сильнее он сокращается, тем больше подсказывает нам продавать золото и покупать акции. Все просто.
Многие известные инвесторы любят следить за этим соотношением, чтобы определить подходящий момент для покупки и продажи, а некоторые, такие как Билл Боннер, основатель Agora Financial, и аналитик по драгоценным металлам Олав Диркмаат, используют отношение Доу к золоту в качестве неотъемлемой части их инвестиционных стратегий.
Как использовать отношение Доу-Джонса к золоту?
Как упоминалось выше, инвесторы как в золото, так и в активы Доу используют этот коэффициент, чтобы определить, подходящее ли сейчас время для покупки (или продажи), а также для определения направления любого рынка относительно друг друга.
Это соотношение используется инвесторами более 100 лет, в основном в качестве полезной руководящей стратегии для инвестиций, а не строгого правила.
Но чтобы дать вам простой пример того, как соотношение может быть использовано на практике, давайте посмотрим, что с ним делает Билл Боннер, популярный инвестор.
По сути, он ориентируется на две цифры, 5 и 15, как на свои ориентиры. Грубо говоря, вот что он решил:
- Когда соотношение выше 15, я продаю акции и покупаю золото.
- Когда соотношение опускается ниже 5, я продаю золото и покупаю акции.
Вот вам шпаргалка:
- Если соотношение превышает 15: для покупки индекса Доу-Джонса требуется 15 унций золота. Золото считается недооцененным (дешевым) по сравнению с индексом Доу-Джонса.
- Если коэффициент падает ниже 5: это означает, что для покупки индекса Доу-Джонса нужно всего 5 унций золота. Акции недооценены по отношению к золоту.
Теперь, когда у вас есть понимание того, как можно использовать это соотношение, вы можете выбрать свои собственные ориентиры, которым будете следовать.
Давайте также кратко рассмотрим, как этот коэффициент показывал себя на протяжении истории.
Историческая динамика отношения Доу-Джонса к золоту
В целом отношение Доу-Джонса к золоту претерпело многолетние и сильные тенденции, которые менялись только под воздействием резких макроэкономических изменений.
Исторический график отношения Доу-Джонса к золоту ниже идеально отражает эти тенденции:
Как мы видим, после пика в 2000 году соотношение Доу-Джонса к золоту имело постоянный нисходящий тренд до 2012 года, после чего он испытал отскок, который продолжается и сегодня.
Так как бы выглядела ваша стратегия покупок, если бы вы следовали совету Билла Боннера с 1920-х годов?
Что ж, за последние 100 лет вы бы совершили как минимум шесть сделок.
Вот моменты, когда стратегия Билла Боннера указала бы вам на покупку и продажу золота:
Согласно стратегии, красные точки обозначают периоды, когда вы должны покупать золото и продавать акции, а зеленые точки — когда вы должны продавать золото и покупать акции.
Например, мы видим, что с июля 1996 года по декабрь 2020 года соотношение Доу / золото превысило 15, что означает, что золото было недооценено по сравнению с акциями. Это потенциально могло стать хорошей отправной точкой для тех, кто хотел купить. В то время цена на золото составляла $382 доллара за унцию.
И если бы вы купили золото и продали акции в это конкретное время, история показывает, что у вас было бы два основных преимущества:
- Вы бы избежали взрыва кризиса доткомов 2000 года и краха фондового рынка 2008 года.
- Вы бы приобрели золото незадолго до его бычьего роста, который длился с 1999 по 2011 год. В этот период цена на золото выросла с $363 долларов до примерно $1.825 долларов за унцию, поднявшись на 425% за 145 месяцев.
Вы, возможно, слышали о 1929 году, когда произошел печально известный крах Уолл-стрит, который по сей день остается худшим кризисом фондового рынка в истории США.
Тогда покупка 1 унции золота обошлась бы вам в $20,63 доллара, в то время как продажа ваших акций могла бы уберечь вас от неприятностей.
Обычно крах фондового рынка происходит быстро, и многие из крупнейших рыночных кризисов имеют долгосрочные последствия для инвесторов и их благосостояния, особенно для тех, кто не был к этому готов.
Таким образом, вы можете видеть, как использование правильных инвестиционных инструментов, в данном случае отношения Доу к золоту, может помочь вам подготовиться к движениям рынка, избежать некоторых потенциальных финансовых потерь и в целом помочь вам принять решение о том, когда покупать золото.
Где сегодня находится отношение Доу-Джонса к золоту?
Давайте сразу перейдем к делу: соотношение растет.
По мнению тех, кто использует это соотношение, это означает, что есть причина для оптимизма по золоту.
Как видите, в ноябре 2021 года отношение Доу-Джонса к золоту превысило 15, достигнув 19,42.
Это близко к уровням 1929 года и ставит золото на сильно недооцененную территорию, согласно взгляду Билла Боннера на отношение Доу-Джонса к золоту.
Итак, планируете ли вы следовать отношению и продать некоторые из своих акций, чтобы купить немного физического золота?
