Разговор начинается с откровенной оценки общего знаменателя (и здравого смысла) реальности неустойчивого долга и его теперь очевидных волновых последствий для всех текущих нарративов и дебатов относительно акций, облигаций, валют, дефляции/инфляции и надежных денег в сравнении с бумажными деньгами. В итоге, все сводится к реалистичным и трезвым обсуждениям золота.
Как напоминает Пайпенбург, чрезмерные риски на кредитных и фондовых рынках (от пугающих «частных кредитных пулов» и «низкодоходных» мусорных облигаций до опасно узких/движимых технологическими мемами фондовых индексов) больше не могут считаться выражением цинизма золотых жуков, поскольку даже лучшие умы на рынках акций и облигаций приходят к одним и тем же четким выводам.
Пайпенбург приводит столь же резкие доводы в пользу рисков, с которыми сталкиваются бумажные деньги на фоне глобального обесценивания открытой валюты. Он делится своими взглядами на то, как даже «самые умные деньги» продолжают отрицать или избегать этих реалий, измеряя свое богатство в валютах (тающих, как кубики льда) и гоняясь за доходностью во все более опасных уголках кредитных и фондовых рынков.
Пайпенбург излагает свои взгляды на динамику семейных офисов и распределение средств, основанные на непосредственном управленческом опыте и множестве недавних бесед по всему миру со многими руководителями в этой сфере. Их относительно низкие доли в физическом золоте в мире, который переполнен долгами, рисковыми активами и валютными рисками, впечатляет, но в остальном понятен, учитывая, насколько фундаментально неправильно понимается золото как класс активов.
Пайпенбург не скрывает, как и почему многие из самых искушенных инвесторов на самом деле намеренно неправильно понимают золото.